《财经》专稿|蓝筹独撑市场 中证500期指全线跌停

《财经》研究员 杨秀红/文     

2015年07月07日 21:04  

本文2014字,约3分钟

在周末决策层出台救市重磅组合拳后,今日两市依然呈现冰火两重天的格局:以银行为主的大盘蓝筹独撑市场,中小盘股票却几乎全线跌停。

在周末决策层出台救市重磅组合拳后,今日两市依然呈现冰火两重天的格局:以银行为主的大盘蓝筹独撑市场,中小盘股票却几乎全线跌停。

继昨日千股涨停变跌停后,今日两市跌停数量继续扩大到1700余只,上涨个股仅84只,还有近600只股票处于停牌状态。这意味着,当“千股跌停”的戏码成为常态,市场恐慌情绪再度蔓延。

同时,个股深度调整,上市公司大股东股权质押可能面临强平的消息,在今日也对市场构成一定冲击。

两市再现大面积跌停潮,沪指却并未深调,截至收盘,报于3727点,下跌48.79点,跌幅1.29%。

这得益于蓝筹股的强力护盘。在国家队资金的全力维护下,以银行、保险为主的大盘蓝筹今日独放异彩:银行板块整体涨幅逾5%,建设银行等4只银行股涨停。中国平安和中国人寿两大保险巨头也双双被封上涨停板。

与蓝筹独撑的大盘相比,创业板的表现迥然不同,上午11点左右创业板指数即下跌5.7%,此后则几乎在该位置匍匐不动。截至收盘,创业板指报2352点,跌141.8点,跌幅5.69%。

创业板5.7%的跌幅背后隐含着怎样的信息?当前创业板总计有484只股票,其中180余只股票处于停牌状态,占创业板总股票数的三分之一。余下的300股票中仅8只个股上涨。如果剔除停牌标的股,创业板指数近6%的跌幅背后,实际意味着整个板块已迫近跌停边缘。

与创业板一起陷入跌停的,还有与之相关联的中证500股指期货。今天临近尾盘,中证500股指期货近期和远期四大合约均被拍在跌停板上。

此前一天,中证500股指期货主力合约IC1507的表现还曾给市场带来了一丝希望。当日期指早盘高开后快速回落,IC1507从涨停跳水翻绿,跌幅最大逾8%,尾盘时则被快速拉升,最终收涨0.2%。

昨日晚间和今天中午,中金所均发布了限制中证500股指期货交易的措施。昨晚中金所发布《关于进一步加强股指期货交易监管的通知》称,近期,市场波动剧烈,为进一步抑制过度交易,中金所决定自7月7日起,对中证500指数期货客户日内单方向开仓交易量限制为1200手,并进一步加强股指期货套期保值交易管理,重点加强对期现货资产匹配的核查。

7月7日上午,有期货公司称已接到中金所通知,将进一步限制股指期货套利交易。通知显示:“套利编码下的交易自今日起,不允许单一合约上撤单次数超过500次,等于中金所不再给予套利额度的异常交易豁免,目前只有套保编码下能享受撤单次数的豁免”。

上述措施直接限制了期指的成交量。中证500股指期货四大合约的成交量均较前一日大幅下挫五成以上。以该股指期货主力合约IC1507为例,今日成交量为12.7万手,较前一日的34.6万手下降逾六成。

中金所为何短期内连续出台措施限制中证500期指?这可能与该期指遭遇大幅做空相关。

回顾本轮市场暴跌,在三大股指期货中,中证500期指合约成为做空主力。特别是该期指的主力合约IC1507,每次都最先下跌,且杀跌速度最快。自6月15日创下11590高点以来,IC1507持续大幅下跌,目前已经跌至6516点,跌幅高达42%。沪深300股指期货主力合约的跌幅则为31%。

“这是因为中证500期指合约市场规模最小,最容易受到资金控制,操作成本相对较低。而中证500股指期货对应的现货——小市值个股也正是前期最为活跃、涨幅比较大(风险较大)的个股,最有市场代表性。”一位期货业人士分析认为。

但在中金所的限制之下,中证500股指期货四大合约在7月7日全线跌停。这令市场开始怀疑,中金所的限制措施是否得当?

对于后市,机构们多认为会将继续维持两极分化的局面。

从目前三大股指期货对比来看,已呈现明显分化走势,代表蓝筹的沪深300和上证50股指期货的走势明显强于代表中小盘股的中证500股指期货。

对此,瑞达期货认为,经过连续三周大跌,伴随监管层救市方向逐步显露,蓝筹与中小盘逐步分化。从市场角度而言, 在国家救市干预下, 市场进入 “赚指数亏钱” 尴尬时候,预计以中小盘为代表的中证500指数在人气与资金流失下,将延续跌势。

银河期货则认为,当前市场信心受到较大打击。护住大盘股,对市场信心影响不大,主要还是套牢盘太多,全国被套股民都是空头。前期的故事已经不被相信,新故事没有,无法激起市场的预期。且中小盘股由于市盈率太高,抄底很难收回投资。

广证恒生则提醒投资者,对待本轮反弹不宜过分乐观。其认为,最近受救市资金支持的上证50板块表现优秀,蓝筹表现明显强于中小盘,这间接反映了救市首要目的乃防范融资融券爆仓风险,确保券商和银行的资产负债表健康。

市场上也有不同的声音。近期数据表明,两市融资余额在大幅下降,尤其在7月6日,两融余额大降近1400亿元,较前期下降幅度明显加大。有市场分析人士指出,这意味着市场正处于加速去杠杆的过程中,市场风险正在释放,这应该被看成是好事。

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