千股跌停局面8月18日再度在沪深A股上演，上证指数4000点俨然成为近期A股市场的反弹天花板，连日来，一旦沪指反弹至该关口，市场抛盘即大量涌现。部分市场人士认为，除非有更多利好，4000点的反弹天花板或难实质突破。
8月18日沪指早盘在触及4000点关口后，再度迅即下跌。此前几天，沪指已在4000点关口前盘整多日，并收出多个预示变盘的十字星。午后股指跌速加剧，最终沪指跌245.5点收于3748点，单日重挫6.15%。创业板和中小板指数跌幅也均逾6%。两市全天成交1.39万亿元，较前一日有所放大。市场人士对于A股面临的博弈新考验高度关注。从个股看，沪深两市近1600只股票跌停，上涨股票仅76只，亦近期之罕见艰难局面。
这是自7月初政府推出强力救市政策以来，沪指第二次在4000点处止步。前一次反复发生在7月27日，沪指当日重挫344点，大跌8.48%，创下近8年来最大单日跌幅，市场一度恐慌，好在随后几个交易日行情有所恢复，但大盘行情再度反弹至4000点再度止步。
从8月18日盘面上看，A股面临的博弈压力是不容忽视的：权重与题材板块纷纷回调，各大行业板块悉数飘绿，建筑装饰、旅游休闲和有色金属板块跌幅居前，均大跌逾8%。银行板块相对较为强势，整个板块下跌3%，勉强跑赢大盘。概念板块方面，受到爆炸事件影响的天津自贸区板块跌停，此前引领市场反弹的上海国资改革板块也几乎跌停，似乎暗示国企改革可能趋势，并非此前市场所乐观传递的有关信息。
股指期货表现也不容乐观。中证500股指期货远近合约悉数触及跌停，沪深300和上证50股指期货8月合约跌幅分别达5.8%和3.66%。
综合主要投资机构的分析，8月18日A股市场震荡，与市场传递的多重利空消息相关。
1.偏股型基金遭遇近万亿份净赎回。根据中国基金业协会昨日披露数据，截至7月底，开放式股票型和混合型基金总份额为2.58万亿份，如果剔除掉新基金带来的2430万份规模增量，整个7月份，开放式股票型和混合型基金净赎回规模约达到9420亿份，净赎回比例达28.69%，出现近年罕见赎回潮。这令市场担忧没有增量资金支持，股指反弹难以为续。
2.7月热钱大规模流出。8月18日外管局公布的统计数据显示，2015年7月，银行结售汇逆差2655亿元人民币（等值434亿美元）,创下年内次新高。加上央行最新公布的央行及金融机构口径外汇占款情况，据测算，7月热钱流出的规模约1300亿美元。
3.7月百万市值账户逐渐消失。中登数据显示：A股100万元以上账户合计减少55万户。分析人士指出，股市短期赚钱效应缺失，令部分市场人士信心难以迅速修复，从市场信心上看有所不足。
4.本周A股将迎来三大股指期货交割，从历史上看，股指交割往往引发市场大幅波动。但也有市场分析人士提醒，只要没有根本变盘趋势出现，股指交割的负面影响也是有限的，交割日一过，市场有望逐步恢复常态。
还有一部分市场人士注意到，监管部门表态，若干年内证金公司不会退出，证金下一步可能在市场异常波动，或可能引发系统性风险时，以多种形式维护市场稳定。这被部分市场人士解读为，证金公司短期内不退出也不会增持，从总体上看，这应当有利于市场趋稳。
值得关注的是，在市场宽幅震荡行情下，机构开户数却逆势上升。据中登公司最新数据显示，7月QFII、RQFII分别新开立了29个和57个A股账户，这是QFII连续43个月有新开A股账户。国内机构也在积极开户，7月份，除社保基金时隔1年再度新增开立 46个A股账户外，证券公司、证券公司集合理财、公募基金、基金专户、企业年金等新开的A股账户数量为12个、252个、1571个、1797个、28个，多项数据处于历史较高水平。一些资深市场人士提醒，相对于散户的投资理念分散和非理性，机构的动向或更值得参考。
对于A股后市走向，多家投资机构持谨慎乐观态度，反映出A股在近期仍然处于多空博弈的阶段，没有哪一方或占明确上风。
招商证券认为，现在市场缺乏一个能够支撑大规模行情的理由，因此近期的行情以主题轮动为主流，尚无法形成主线，大部分看多的投资者都是抱着博弈一把的心态。
持有类似观点的不只招商证券一家。华泰证券也认为，当前市场性质仍定位于为存量博弈市场，行情性质仍是结构性行情。策略上仍是震荡市思维，继续参与结构性行情。
国泰君安认为，近期监管政策演变速度在加快，A股震荡区间可能被超预期事件所打破。八月份A股的波动区间仍然会维持在3400到4300的区间之中。但是九月之后市场向下调整的压力正在逐步增加。
中金公司称，中期市场仍有一些不确定性，包括一些稳定市场的临时举措的逐渐淡出以及经济复苏力度、改革步伐能否超预期、外围市场可能动荡等等。
总体上看，投资机构对于8月18日大跌的解释基于一致，对于后市走向尚有多种分歧，有关方面对市场中期存在的不确定性因素的提示，值得更多关注。亦有市场人士提醒，此前监管部门强力救市时，承诺不卖股票的关键关口是4500点，相对于此，近期大盘围绕4000点的反弹压力，或需要从更大范围和更长时间来理性看待，过度恐慌是不可取的。
