中金公司与中投证券联姻已获批准

《财经》记者陆玲/文 王东/编辑  

2016年11月04日 14:20  

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11月4日,中金公司内部人士向《财经》记者证实,中金公司并购中投证券方案已获批准,并称将于晚些时候发布公告。据悉,中投证券的部分卖方业务会搬往月坛南街的新办公室。

同日上午,中金公司在港交所发布公告称,公司H股于上午9时起停牌,因有重大收购事项待公告。

今年7月,市场传中金公司与中央汇金旗下中投证券就潜在并购商谈。彼时,中金公司回应称,与中投证券正就战略合作及业务机会进行探讨,但探讨处于非常初步阶段,并未与该公司达成任何意向或订立任何具约束力的协议。

中金公司成立于1995年6月25日,是中国内地首家中外合资的投资银行。成立始的两大股东为中国建设银行和摩根士丹利,如今都已不再持有中金公司股权。据中金公司2015年年报,目前中央汇金持有中金公司28.448%的股份,为中金公司第一大股东。

中央汇金官网显示,截至6月30日,中央汇金分别持有中金公司和中投证券28.45%股权和100%股权。当前,中央汇金仍参股或控股的券商有申万宏源、银河证券、中投证券、中金公司、中信建投。

事实上,早在2008年,中国建设银行计划将中投证券与中金公司进行整合,以便在证券领域与主要对手一争高下。彼时,中投证券和中金的大股东都是中国建银投资有限责任公司。

“这么多年过去,终于合并了。”一位接近中金的人士告诉《财经》记者,中金公司终于明白,作为一家上市公司,不能再拘泥于内延式扩张,不能再拘泥于以投行业务为主,应该做更多的财富管理生意,用经纪业务带动财富管理业务,以实现公司的收入结构转型。

2015年11月9日,中金在香港联交所主板上市。彼时,中金执行董事兼首席执行官毕明建在记者会上称,公司的发展可以是自发的,也可以透过并购,中金在投行领域有了资本金的支持,不会排除各种可以利用的手段,进行并购和收购,扩大公司规模。

不过,在上述接近中金的人士看来,合并其实有点晚,同时也说明双方公司文化的不合拍。

自2005年起,中金被指进入“失去的十年”。到2015年,中金的营业收入排名已从当时的行业第一降至第23位。而2015年,中投证券以近85亿元人民币的营业收入,在内地券商中排名第17。

分析认为,整体来看,若两家券商合并后整合顺利,有望改写行业格局。截至2015年底,中金公司和中投证券两家公司资产合计可以达到1860亿元。根据中投证券官网,截至2015年底,该公司总资产922.10亿元,总负债786.01亿元,所有者权益136.10亿元。根据中金公司网站,该公司2015年底资产总额约941.09亿元人民币,扣除客户资金后自有资产为688.91亿元人民币。

从分部业务来看,中金公司业务重心定位于高净值个人及企业客户,其在资管、投行、自营业务方面优于中投证券;但在经纪业务方面,不及中投证券,后者拥有零售业务上的绝对优势,合并后有望互补。

“中投证券的优势就是网点多。这也是中投能給中金带来的最大贡献,即把中金需要规模化的财富管理业务做上去。中金的财富管理业务模式不错,但发展太慢,用了8年的时间才建起来,就是因为没有网点。”上述接近中金的人士告诉《财经》记者。

亦有分析认为,与中投证券合并,可能会为中金在内地上市铺平道路。