“当前中国互联网金融行业发展依然快速，但随着监管不断完善，该行业未来将告别‘野蛮生长’。”12月20日，国家金融与发展实验室联合中国社科院金融研究所等多个机构发布《金融蓝皮书：中国互联网金融行业分析与评估（2016～2017）》，对目前的互联网金融行业做出上述预测。
近年来，互联网金融行业得到了迅猛发展。据麦肯锡最近发布的一份报告显示，中国互联网金融用户人数超过5亿，市场规模达12-15万亿，占GDP的近20%。截至今年11月，中国网贷平台达到5879家，其中正常运营平台2534家；同期，该行业历史累计成交量约为3.18万亿。
高速发展背后，互联网金融也面临野蛮生长带来的各种风险。12月21日，国家互联网金融安全技术专家委员会秘书长吴震表示，目前涉嫌违规的互联网金融网站达2420家。网络诈骗、P2P迷局、e租宝事件甚至裸贷风波等都与互联网金融有着千丝万缕的联系。互联网金融尽管连续三年被写入政府工作报告，但措辞从2014年的“促进互联网金融健康发展”转变为了2016年的“规范发展互联网金融”，而且网贷新规等各种监管措施纷纷出台，行业进入规范化的净化洗牌期。
从迅猛成长到问题暴露，再到规范监管，互联网金融行业的未来趋势和产业格局将如何演变？对于在发展过程中良莠并存的该行业，其本身当前的真正痛点是什么？这个行业在发展过程中最大的风险又隐藏在哪里？投资者又该如何擦亮眼睛、识破骗术？为此，「财经」V课特别策划了“互联网金融”专题系列课程，并邀请北京中闻律师事务所合伙人、互联网金融法律风控专家李亚，与大家分享互联网金融发展的安全及合规等相关话题。
互联网金融的两大本质特征
李亚认为，虽然互联网金融的本质还是金融，但与传统金融有着实质上的区别，并不是很多人浅显理解的“互联网金融只不过是传统金融插上互联网的翅膀罢了”。他分析称，互联网金融有两大本质特征，一是普惠性，即互联网金融能服务到传统金融服务不了、覆盖不到的领域和用户群体；二是技术性，即可以通过技术手段解决风险防控和大数据的问题。对于传统金融机构来说，数据处理和风险防控都是基于传统的一套机制，而互联网金融企业通过对最新计算机技术如大数据分析、人工智能等使用，以创新手段和模式，可以更好地解决上述问题。
2016年，网贷行业进入规范化的洗牌期，也被称之为监管加严元年，对从事这一领域的企业影响较大。对于目前日益规范的监管，李亚认为，互联网金融企业应当采取积极配合并适应的姿态，并在此基础上进行规范发展和变革创新。尽管此前比如网贷新规等政策发布之后，有部分从业者对监管持审慎甚至反对态度，甚至考虑转型进入其他领域。但这在李亚看来，只要这些企业的金融本质属性没有变，就应该接受监管。
互联网金融的痛点
上述的《金融蓝皮书》指出，通过在全国范围内选取100家主流平台样本评估分析得出，主流平台合规。不过，全国平台的分化也日趋明显，实操的规范性差别较大，此前行业内也发生过e租宝等不良事件，也损伤着行业的声誉。
对此，李亚指出，安全和合规，是当前互联网金融行业的最大痛点。此前，9月22日，中国银监会主席尚福林在2016年城商行年会上指出“合规也是生产力，合规也创造效益。监管上，今后必须加大对违规的处罚力度。”李亚认为，安全与合规，应当是互联网金融企业平台的标配性产品，而不应是选择性产品。
他进一步解释称，如果互联网金融企业违规操作，很容易产生风险与安全问题。在他看来，这些企业最主要的风险来自于两方面，一是技术风险，二是道德风险。
技术风险主要来源于三个层面，一是系统设备或软件本身存在漏洞或缺陷，二是黑客利用各种手段入侵并攻击系统，三是一些诈骗和“洗钱”分子利用互联网金融平台的技术漏洞从事违法行为。
而道德性风险也是互联网金融企业必须重视的。李亚认为，其最大的道德风险就是涉嫌非法集资。“从法律上来说，非法集资只是一种行为，只是在达到一定数量的情况下，才构成犯罪。但一些机构和个人利用互联网金融平台的网络优势，能够较线下更容易募集到大量资金，以至于超过限额最终导致犯罪。”李亚说。
李亚称，从发展的角度来看，国家对非法集资方面的打击和处罚惩治亦在日益加严。目前，最新的监管政策规定个人在单个网贷平台借款不能超过20万，机构不能超过100万；个人在所有的平台上借款不能超过100万，机构不能超过500万。在李亚看来，这些监管新政对贷款额度有所限制，是与非法集资的共性特点和防范标准有相关的一致性，也给互联网金融行业划出了一道红线。
互联网金融的法律科普与风险防范
在互联网上，如果一些机构把非法集资等不法行为包装成理财、保险、信托以及博彩等各种形式，产品花样繁多，这对于一般投资者而言，很难辨别真假。
对此，李亚从法律视角总结分析了涉嫌非法集资的几个特征，以供投资者防范。第一是违法性，未经法律允许，任何个人或机构都不能从社会募集资金，换言之，没有正规金融牌照的产品，涉嫌违法。第二是公开性。比如通过网络推广、媒体推介会，传单或者手机短信等形式向社会上募集资金的行为，就涉嫌非法集资。第三是利诱性，即承诺限期给予货币或股权回报，预期回报越是诱人，则越需要提高警惕。第四是向社会公众以及不特定的对象吸收资金，即募集资金没有针对的对象，这有别于私募基金。
在李亚看来，在民间资本的沉淀情况下，随着改革开放的经济发展，民众确实拥有了一定储蓄，也有投资需求，而面对琳琅满目的投资产品，尤其是正在发展过程中的互联网金融产品，需要时刻擦亮眼睛、提高警惕，学会一些基本的防范和识别骗术技巧，来降低投资风险，取得最优的投资收益。
而对于互联网金融企业来说，上述的《金融蓝皮书》也指出了网贷的业务模式，将向综合化、证券化、差异化和国际化方向发展。在风险管理和控制方面，在明晰的监管政策和原则的指引下，互金（网贷）平台的风险控制将充分发挥对风险预备金、第三方担保模式、“有限”保障模式、分散投资、保险承保等模式综合权变运用。
（文字整理：易东明）
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