电影大盘低迷:华谊调整电影业务 光线加码电视剧业务

《财经》记者 高洪浩/文  宋玮/编辑   

2017年08月29日 11:50  

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光线传媒开始转变以投资轻量级内容为主的策略,开始尝试主控电视剧业务;华谊兄弟在2016年经历了上市以来的首次业绩下降后,主攻电影业务的转型。

8月28日晚间,华谊兄弟(300027.SZ)与光线传媒(300251.SZ)发布2017年半年报。今年上半年,华谊兄弟实现营收14.7亿元,同比下降0.15%,净利润4.3亿元,同比上升42.12%;光线传媒实现营收10.29亿元,同比增长42.6%,净利润4.01亿元,同比增长24.6%。

2017年上半年,中国电影市场延续上一年的低速增长,以272.07亿元的总票房,较同期245.85亿元提升9.6%。其中,国产电影收入105亿元,占比39%;引进电影167亿元,占比61%。

受到低迷的电影大盘影响,光线传媒开始转变以投资轻量级内容为主的策略,开始尝试主控电视剧业务;华谊兄弟在2016年经历了上市八年以来的首次业绩下降后,阵痛在2017年上半年仍然没有缓解。

根据财报,华谊兄弟在影视娱乐版块,收入10亿,同比下降6.41%;品牌授权及实景娱乐业务中,实现营收1.98亿元,增长77.54%;互联网娱乐收入为2.73亿元,同比下降8.48%

在传统电影业务上,《财经》记者获悉,华谊兄弟仍然在延续2016年的调整策略,在推出电影的数量上有意放缓,以应对市场的不确定性。

从营收来看,2017年上半年,华谊兄弟影视娱乐业务的收入为10亿元,同比仍然下降6.41%。

财报显示,《摔跤吧!爸爸》、《疯岳撬佳人》、《罗曼蒂克消亡史》、《魔兽》、《美好的意外》这 5 部影视作品合计为华谊兄弟实现收入 1.3 亿元,占营业收入8.91% 。

从今年下半年计划上映电影来看,华谊兄弟的电影业务仍然未见亮点。根据猫眼电影专业版,已上映的体育电影《我是马布里》当前票房收入目前仅为885.7万元;喜剧电影《绝世高手》为1.01亿元。正在上映与待上映的电影中,除了好莱坞电影《星际特工》与段奕宏、余男主演的电影《引爆者》以外,其它均属于轻量级选手,包括冯小刚导演的《芳华》、爱情喜剧电影《完全男生手册》与《前任攻略3》。

一位华谊兄弟电影高层告诉《财经》记者,华谊兄弟的电影团队在过去一年,除了吸引了更多年轻血液以外,电影业务也进行了产品结构的调整:一类是以冯小刚、管虎、程耳等导演指导,带有明显作者风格的电影;另一类则是所扶植的新导演的小成本电影尝试;最后一类但也是最主要的,是以重工业类型电影为为主的支柱性产品,他们将成为华谊兄弟电影的基石。

2017年3月,华谊兄弟宣布将与工夫影业推出包括《狄仁杰之四大天王》、《摸金校尉之九幽将军》、《阴阳师》、《画皮前传》及日本编剧、导演黑泽明大师遗作《黑色假面》在内的大型“重工业”电影,这些电影将在2018-2020年三年间陆续上映。

不过,当大片与名导演作品成为未来华谊兄弟电影的支柱,其出品的电影产量在一定程度上也将受到影响,华谊兄弟的“阵痛”在短期内还将继续。

相比之下,光线传媒报告期内,计入票房影片一共7部总票房为13.83亿元,下半年预计上映影片在10部左右,以投资为主要手段的光线传媒产能要高于华谊兄弟。

根据财报,光线传媒在电影及衍生品板块收入较同期增长18.99%,达7.24亿元;电视剧业务增长100%,至4087万元;视频直播增长33.62%,至2.33亿元;游戏业务增长45.57%,收入达到3152万元。最突出的是光线传媒的投资收益,5872万元,占利润总额14.29%。

与华谊兄弟在电影业务上转型不同,受到电影市场不景气的影响,光线传媒则是在电视剧上加码。

2017年上半年,光线传媒的电视剧业务增长100%,同期毛利率也上涨100%,主要营收来自于《嘿,孩子》、《最好的安排》、《青云志2》等发行收入。2017年,光线传媒甚至首次尝试主控电视剧项目,包括《笑傲江湖》、《谁的青春不迷惘》等。

一位传媒互联网券商对《财经》记者表示,光线传媒开始主控电视剧主要有两个原因,其一在于传统电视台一剧两星的政策,导致电视剧的付费能力有限,如今随着视频网站的兴起,电视剧的采购价格水涨船高,行业盈利空间得到极大的提升;此外,由于网剧的兴起,传统电视剧公司的优势未必能够延续至网剧市场,对于光线传媒而言,这正是一个入局的好机会。

华谊兄弟与光线传媒仍然是目前市值最高的两家内容型公司,分别为254.42元与258.16亿元。不可否认,两家公司在目前仍然没有摆脱对于内容的强依赖性,这也导致了在大盘不稳的情况下,公司的业绩波动明显,同时策略也在不断调整。由于渠道的缺失,以及非内容业务建设尚未成熟,在可见的预期,它们的业绩与表现还将受制于内容与影视市场大盘的波动影响。

《财经》记者 高洪浩/文  宋玮/编辑