沙涛:不良资产创新处置跟企业和经济密切相关

2017年11月30日 14:22  

本文2665字,约4分钟

“不良资产的创新探索,外延要扩大,要围绕着企业,围绕着加杠杆的角度来处置不良资产。”11月30日,中国农业银行总行高级经济师沙涛在“《财经》年会2018:预测与战略”上如此表示。

中国农业银行总行高级经济师 沙涛

沙涛认为,在银行眼中国有企业的风险相对民营企业更更低一些,但这只是主观的判断而不是标准。一个很深层次依赖是国家信誉在兜底。但2013-2015年情况发生了变化,银行觉得不可能出问题的企业反而出了问题,2015年后供给侧改革提上日程,国家队不良资产非常关注,李克强曾经提出要研究完善不良资产的处置政策,拓宽不良资产处置渠道,但中央其实更关注的是企业而不是银行的不良资产。因此,金融不良资产创新处置,应该跟企业和经济密切相关。

目前对出现问题的困难企业,银行到底该不该抽贷,一抽贷企业就死,企业一死大家的损失率更高,不抽贷的话,只能眼睁睁看着企业问题加大,这是当前的亟需解决的问题。沙涛认为,需要用重组的方式,用时间换空间的方式来解决问题,不良资产创新探索当前时期,就应该用新方式方法重组。

以下为沙涛发言实录:

沙涛:非常荣幸参加这样一个高大上的论坛。刚才听到了庄总的发言特别赞同,也感同身受。我在不良资产领域也算一个老兵,也算一个新兵,当时我大学毕业就做不良资产 银行的清收。今天的主题是“创新探索”,我目前还没有真正的做不良资产处置,但是在困难企业,或者“僵尸企业”方面做了一些问题。为什么来这里跟大家分享呢?我是觉得,不良资产处置的价值提升是一个大问题,作为银行从业者来讲,我觉得有必要把我们的一些经验跟大家做一个分享,希望在不良资产处置领域,大家有一个新的认识,有了新的认识以后,我们的不良资产处置创新之路才会走得更好。这是我的一个体会。

既然说创新探索,我想不良资产离不开银行的经营,银行的经营离不开宏观经济形势,这是一个大环境。通过这个背景,我把自己的一些工作体会跟大家做一个分享,不一定对,代表个人观点。

大家知道,第一轮不良资产处置,特别是债转股以后,2000年左右,当时的环境实际上没有宏观经济的概念。当时的不良资产主要是清收诉讼,很简单的一种方式。当然,当时的不良资产的价值体现在未来几年我们的经济形势,以房地产为主导的经济形势。所以我们的不良资产,特别是银行的不良资产得到了溢出。我当时印象深刻的一件事当时我在支行干法律顾问的时候,我跟律师讲,当时有一个房地产项目你先接下来,将来可能会有大的空间,接下来三年以后,没想到地产经济发展到这种程度。所以,第一轮不良资产得益于这样一个大形势的发展才有了收益。2007年有两个非常重要的政策,一个是《劳动合同法》的颁布,一个是外资企业优惠政策的取消,这两个政策信号导致一些外资企业出现了出逃的现象。所以也引起了我们极大的关注。另一方面是加大了企业的经营成本。2005、2006、2007年这个时间关系我们国家开始关注宏观经济形势,从宏观上来看经济,而不是在微观上做。2008年金融危机,2009年我们国家4万亿出台,出台以后更多的是有了大量货币的投放,通过投资拉动经济,所以更多的钱是通过银行体系,流入到企业里面。2009、2010年货币到一定程度以后引起了通货膨胀,有了信贷规模的管控,导致了表内资金对某些领域有限制。所以2011年银信合作,2012年资管又出来了,大家都讲大资管。2010—2012年大规模发展,对表外资金进行支持,也有对房地产的支持和基础设施建设的支持。2012年是一个很重要的节点。

经济领域,从我工作的经历看,我们的金融是通过大资管方式来支持经济,但是我们的经济和我们企业的现状是怎么样的?大家关注媒体的话应该知道一些企业,特别是国有大型企业出现了一些风险。

总之,银行,特别是国有银行风险偏好的一些国有企业也出现了问题。我的体会是在银行眼中国有企业的风险相对民营企业,觉得更低一些,这是主观的判断不是标准。这里面有一个很深层次的概念是国家信誉在兜底,觉得没有问题。实际上,作为一个银行工作人员,特别是基层的客户经理,你看到报表就知道这个企业有没有问题。我们之所以说它没有问题,是因为我们觉得这是国有企业,这是央企,这是地方国企。2013、2014、2015年这种情况发生了变化,银行觉得不可能出问题的企业出现了问题。2015年以后供给侧改革提上了日程,实际上我们国家对不良也非常关注,李克强在2015年金融企业座谈会上提出要研究完善不良资产的处置政策,拓宽不良资产处置渠道。监管部门也按照领导指示做了一些安排,大家都知道“4+2”格局,也有这个原因。供给侧改革以后有了很大的变化,“三去一降一补”,作为中央来讲更多的是关注企业而不是银行不良资产。我们讲不良资产创新处置,实际上金融不良资产跟企业的经济密切相关。所以我的感触是目前讲不良资产的创新探索,外延要扩大,要围绕着企业,要围绕着加杠杆的角度来处置不良资产。

我也做了一些学习,我觉得目前银行将资产可以分为三大类,优质资产、正常资产,银行体系是支持的,还包括不良资产。还有一类资产是问题资产,也可以说是特殊资产。为什么跟大家讲这个概念?从国家层面现在最关心的降杠杆大政策是想解决哪一类资产的问题?不良资产处置以后对国家来讲不是非常紧迫的,核心是要解决企业的问题。所以我想说不良资产的创新应该是问题资产的一种创新。

不良资产处置我们的老招儿是清收诉讼,实际上目前不良资产的处置渠道大体分为三大类,清收、重组、减免,还有银行核销、对外转让,大家更关心的是转让环节。这三种方式同步推进,政策也在鼓励不良资产的处置。我想想说的是,问题资产的解决,通过什么方式来解决?可能更好的用老招儿解决目前大面积的问题企业诉讼。目前对困难企业出现问题到底是该抽还不该抽,这是现在遇到的问题。一抽企业就死,一死大家的损失率更高。不抽,眼看着它有问题又不尽职,这是目前需要亟待解决的问题。从2016年以后,监管部门也出台了一些政策,围绕着解决这个问题,希望用重组的方式,用时间换空间的问题来解决这个问题。

开场的环节,我只是想跟大家分享一下我的工作体会。我认为,不良资产创新探索当今这个时期应该用一种新的方式和方法来重组。我想,跟刚才庄总讲的不谋而合,我想讲的是创新、投行,怎么把坏资产、把坏事情变成好事情,监管推了一系列的政策。我就先讲这么多,后续大家可以进一步交流。