“中国不良资产的产生和中国不良资产的处置是从拨改贷、利改税之后延续到今天，形势在不断地变化，处置方法也在不断地变化。到了今天，由原来的国有处置为主体，政府托底的方式，走到了今天国有、民营、外资，以及多种所有制共同参与的新的局面，这是非常可喜的进步，有了更加美好的未来。”11月30日，云月投资执行合伙人、中国/北京股权投资基金协会执行副会长宋斌在“《财经》年会2018：预测与战略”上如此表示。
（云月投资执行合伙人、中国/北京股权投资基金协会执行副会长 宋斌）
以下为宋斌发言实录：
宋斌：大家下午好！今天的北京天空晴朗，一片蔚蓝，在会场本身又是一个热情温暖的环境。欢迎大家来参加本届的财经年会，来参加今天的金融专场，以及关于不良资产与不同所有者资本对接的专题讨论。
我们知道，今天我们开财经年会，讨论这些问题，是在一个重要的时刻，在走新时代启程的路上来讨论，十九大刚刚结束，给我们确立了后面五年、十年以及更为长远的社会发展和经济发展的目标，对于中国经济的发展有了更加稳健、积极、长久、健康的目标要求，以及路径的设计。这个过程中，我们不会回避一个比较关键的问题，就是如何使得我们在经济发展过程中，在金融发展过程中，在企业发展过程中所积累的一些矛盾、问题、难点、负担，把它有效的化解转化为新的发展的动力。就是说在不良资产的处置过程中，如何可以发现更多的中国经济发展的新的动力。
我们知道，不良资产的投资是跨行业、跨领域、跨市场的业务。资金端、资产端涉及的面都非常广，而且跟实体经济有很密切的联系。今天请到的嘉宾分别来自于保险、银行、投资银行、投资机构、AMC，而且具有深厚的理论功底和深厚的实践经验，可以预期今天会有许多精彩的答案呈现给大家。今天我们要讨论的问题非常之广泛，上午的嘉宾回顾了中国不良资产行业的历史，特别是特到了在90年代末、2000年初一轮轮经济周期的变化和金融危机的冲击下，中国的不良资产投资处置的起源和发展过程，实际上熟悉中国经济的人知道，在80年代末、90年代初就有过一轮实业的不良资产的处置过程，比如说当年的兵工厂的转让处置有很大的资产量，但是不像后来的银行不良资产的处置，以及国务院作出了很大动作的处置那么明显，大家忽略了。也就是说中国不良资产的产生和中国不良资产的处置是从拨改贷、利改税之后延续到今天，形势在不断地变化，处置方法也在不断地变化。到了今天，由原来的国有处置为主体，政府托底的方式，走到了今天国有、民营、外资，以及多种所有制共同参与的新的局面，这是非常可喜的进步，有了更加美好的未来。
今天我们要讨论的问题包括中国不良资产的现状以及它的未来，我们要研究不良资产与宏观经济周期之间的波动关系，金融与金融危机周期的关系，与产业周期、产业升级的关系。我们要研究从不同的资金方，不同的资金来源，以保证它的来源带给我们的资金偏好。我们会研究通过民营、外资资本，以及合伙所有制的资本所特有的要求。从资产管理的角度来讲，要充分注意到我们讲的狭义的不良资产更多的是银行不良资产、金融不良资产，归根到底仍然是实业的不良资产产生的，所以实业经济的好坏决定了不良资产的速度、规模和质量。
我们可以把众多的不良资产按照不同的行业，比如说重资产、轻资产、文化产业、房地产的进行分析，还可以按照区域进行分析，比如说今天我们会请来地方的AMC的代表一起来探讨，因为不同的经济发展程度的地区资产的质量和特性也不一样。我们处置方面可以注意到批量处置是我们走过的十几年主要采取的措施，但是一个管道是否能够容纳多样化的资本，多样化的方式呢？是否需要扩大我们进入的管道，以及我们进入机构的数量呢？这是我们要研究的很重要的问题。
刚才我们在会前，下面嘉宾在讨论一个很重要的问题，现在不良资产的价格也在上涨，如果大家依然只是依靠以低廉的不良资产的收购作为取得效益的基础，恐怕这条路会越走越窄，和许多的金融领域发展过程一样，会走到一个瓶颈阶段，而解决之道在于不良资产的处置，依然是我们重要的、持续要发力的事情。这里面会涉及到不良资产与投资银行运作的关系，与股权投资基金合作的关系，和第三方评估处置机构互相配合，使得定价更为合理，收益更加的稳定的关系，这些都是我们要研究的问题。我们还希望今天能够请来宾一起对未来十年中国不良资产行业的发展进行预测，今天蔡主席和赖董事长对不良资产联盟寄予了厚望，今天我们希望能够在不良资产联盟的运作过程中，在中国不良资产行业发展过程中一起来出谋献策，添砖加瓦。
中国经济发展需要金融有效支持。金融分金融服务和金融投资，其中在金融投资方面我们要平衡好三个关系。第一，我们要能够很好的支持实体经济发展。第二，我们要给投资者一个很好的财富创造。第三，我们需要有一个非常好的金融稳定环境。三者之间需要稳定的平衡，无论是不良资产投资，还是另类投资、股权投资等等一系列投资，只要能把三者很好的平衡，我想我们的政策都会大力支持，我们的市场都会热情的响应，我们的专业队伍，我们的行业人员都会更加的努力工作，使得三者平衡，使得各方共赢。
