临近美联储加息窗口，市场预期中国有跟随加息的可能。市场冲高回落显示了近日市场获利盘回吐的防御性需求。从公布40%净利增速年报中国平安高开低走的表现来看，蓝筹在去年的大涨基本上完成了对年度业绩预期的兑现。部分细分龙头成长股已经落入了盈利增长与估值匹配的区间，政策导向和基本面决定的风格转换未来只会继续加强。
从上证50持续低糜的量能来看，主流机构观望为主，并未大幅调仓。由于3月下旬随着税期、季末监管考核影响再现，增量资金水平期望值降低，如果在加息窗口过后主流机构调仓仍不显著的话，那么这会影响超跌股反弹的广度，但是资金继续挖掘优质成长股的机会不会减少。国改和军民融合板块属于超跌补涨节奏中叠加改革预期催化，从这个角度来看超跌补涨周期还没结束，但成长风格的主线主要是科技创新和消费升级。
技术上，创业板指上摸1873缺口后冲高回落收出增量贯穿阴线，由于4日未破3月15日低点，还不能就此确立向下测试1790支撑。从动量角度来看，次日或后日有望迎来多头的反击，届时关注多头反击力道来研判多空异常情况。
