“从这轮股市，美国股市已牛了九年，A股市场目前的指数位置比2015年低，只有3100多点。主主要原因是上市公司盈利还是不够的。初步估算一下，中国的GDP增速大概是美国的3倍，但是中国的股市的ROE水平只是美国平均水平的一半左右，你要市场四梁八柱能够稳起来，其中有一个就是要提高上市公司的质量，提高盈利能力。这个也是需要我们市场基础性建设上面要做更多的努力。”4月11日，中泰证券首席经济学家李迅雷在“博鳌亚洲论坛2018年年会”上表示。
中泰证券首席经济学家 李迅雷
李迅雷表示，90年代初的时候，我们国家就制订计划要加大直接融资的比重。但是实际上，我们的比重从广义的角度来讲，最多也是30%左右，狭义角度来讲20%左右。但是当初就提出，美国90年代初期的时候就是1：9，直接融资9%，间接融资10%，这方面发展的不够快。
以下为李迅雷发言实录：
主持人 王波明：咱们中泰证券李迅雷先生，您谈谈你对资本市场怎么说看到是加大资本市场对经济，或者对实体经济的作用，您怎么看？
李迅雷：资本市场作用肯定是很大的，现在我们讲股市比较多，这几年债券市场发展也比较快。再加上资产管理，财富管理的规模也越来越大，我们现在从大的角度来讲，资产管理的规模大概就100万亿左右，所以，这几年发展还是比较快的。
主持人 王波明：你说债券市场，真从资本市场内，就是股票市场来讲，每年的融资额就一两千亿人民币左右，在整个国民经济里，盘子并不大，债券要比股票大多了。
李迅雷：这方面确实有点遗憾，90年代初的时候，我们国家就制订计划，说要加大直接融资的比重。但是实际上，我们的比重从广义的角度来讲，最多也是30%左右，狭义角度来讲20%左右。但是当初就提出，美国90年代初期的时候就是1：9，直接融资9%，间接融资10%，这方面发展的不够快。
主持人 王波明：我记得有这么一个数，目前资本市场多少市值了，55万亿，这是有一个利润支撑的，说现在所有银行加起的利润占55万亿的一半，都是银行贡献的，那30多家上市公司也就是占另外一半。
李迅雷：我觉得十九大报告提出的，从高增长变成高质量确实有必要，你想为什么从这轮股市，美国股市已经是牛了九年牛市了。我们来讲，目前的指数位置可能比2015年还要低，2015年上过五千点，现在只有3100多点，主要原因是在什么呢？还是质量问题。
就是你们讲到的，上市公司盈利还是不够的。初步估算一下，中国的GDP增速大概是美国的3倍，但是中国的股市的ROE水平只是美国平均水平的一半左右，你要市场四梁八柱能够稳起来，其中有一个就是要提高上市公司的质量，提高盈利能力。这个也是需要我们市场基础性建设上面要做更多的努力。
