David Pinheiro:现在在资产管理市场,在欧洲数字化是非常大的趋势

2018年07月08日 12:59  

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“主要的法规是有两大目的,首先一个目的就是希望能够提升对投资者的保护,也就是说特别保护小型的零售投资者,另一方面希望提升透明度。”7月8日,瑞士千禧银行首席执行投资官David Pinheiro在以“资管新规与财富管理变革”为主题的第四届中国财富论坛上如此表示。

David Pinheiro认为,欧盟监管方的要求,使得银行的收入受到压力,透明度要求提升,固定成本增加,“现在我们的做法就是在IT方面加大了投资,在数字化方面加大投资。我想告诉大家,现在在资产管理市场,在欧洲数字化是非常大的趋势。”

(瑞士千禧银行首席执行投资官David Pinheiro)

以下为发言实录:

我是来自瑞士的一家私行。给大家介绍我对中国最近资产管理变化之前,我想介绍一下欧洲市场的变化情况,特别是欧盟的一些情况,因为我觉得可能给我们讨论增加一些新的视角。

欧盟现在执行的框架,现在发展到第二个版本,监管金融市场的所有参与方,包括资产管理公司、银行、保险公司,必须都要去合规。主要的法规是有两大目的,首先一个目的就是希望能够提升对投资者的保护,也就是说特别保护小型的零售投资者,另一方面希望提升透明度。

说到第一个目标有两个角度:首先第一个就是监管方希望能够避免投资者去购买那些不合适的产品,或者是不符合自己风险偏好的产品;另一方面也是避免公司或者银行积极的瞄准这类的投资者,或者是向投资者销售不合适的他们的产品。

另一个提升透明度,主要是成本方面,投资者购买金融产品的时候,有时候会有隐藏的成本和费用,欧盟的监管方希望结束这种情况,他们希望所有成本都是透明的,这样投资者就知道在他们投资之前需要支付多少费用。

这样的投资者保护的条例,对于银行,特别是我所工作的银行带来什么影响呢?我们需要向客户披露更多信息,我们也需要非常了解我们的客户。给大家简单介绍一下,所有客户都必须根据他们的金融知识以及金融资力,以及风险偏好和目标市场来进行分类,这个工作量非常大,而且成本也非常高。要获得客户这些信息也是非常困难的,除此之外所有金融产品都要明确定义目标市场,之后才能推出这个产品。此外,还有我们需要给客户提供信息,还有财报的信息,还有非常多官僚主义的要求。

接下来给大家讲一讲对我们这样银行带来的直接影响是什么?我们的收入受到压力,透明度要求提升了,固定成本增加了,因为我们需要执行所有这些相应的要求,所以我们需要从客户这边收集这么多的信息。

现在我们的做法就是在IT方面加大了投资,在数字化方面加大投资。我想告诉大家,现在在资产管理市场,在欧洲数字化是非常大的趋势。所以这个是我们现在所经历的。

最后我想跟大家介绍一下,我们看到的整个行业在欧洲受到的波及或者影响。对我们这些银行来说,固定成本增加了,营收减少了。如果你是大型公司,这样的公司符合监管要求是容易的,但是对小规模的公司来说是困难的,因为和大型公司相比,这个固定成本的负担更重,导致在行业中有越来越多的兼并情况出现,有更多行业整合。

给大家举个简单的例子,两家公司在合并。在欧洲还有很多非常大型的收购,我们在行业当中看到了更多的整合,市场的参与者数量减少了,这就意味着竞争减少了,我相信竞争是非常好的,竞争的程度越充分,创新就越多,这样的监管要求带来的间接影响就是竞争的减少,因此也降低了创新。所以我最后得出的一个结论,那就是刚才我所说到的这些监管给我们带来的影响,监管方都希望解决一个最近他们所发现的问题,通常在解决问题的过程中,他们造成了未来更多的问题,在欧洲监管方现在需要针对这些大型的资产管理公司,他们面临的竞争减少的问题。谢谢。