中信证券董事总经理、投行委综合行业组负责人王国光
中信证券董事总经理、投行委综合行业组负责人王国光“谈一下资本市场，我们发展20多年，核心问题是公司上市的机制。上市公司从原来的额度制、审批制到现在的核准制。关于上市的准入，还是有很大的提升空间，因为资本市场应该是一个市场经济，比如说哪些企业能上市或者上市的定价应该由市场决定。”7月8日，中信证券董事总经理、投行委综合行业组负责人王国光在以“探寻开放与监管新范式”为主题的第四届中国财富论坛上如此表示。
王国光认为，随着市场的复杂，中介机构在资本市场的作用日趋提升，从交易产品到种类都非常复杂，企业对中介机构特别是投资银行的服务要求提升。随着这几年的发展，经验丰富的、专业性强的投资银行得到企业和市场认可。
此外，企业进入资本市场要充分考虑到市场风险。关注企业本身的流动性。
以下是发言实录：
王国光：我自己是1993年从事投资银行，先后在几个大型的证券公司从事企业融资业务，并购、衍生品的交易销售等，经历了中国资本市场伴随中国经济增长不断发展、壮大，也经历了境内外市场的跌宕起伏等。中信证券情况就不作介绍了，我就谈几点。
第一，经过这二十年的发展，中国资本市场日趋成熟，能为我们的企业提供全方位的服务，经过这些年发展，资本市场产品的品种、交易规模都日趋成熟，为企业提供融资、并购、投资交易等各方面服务，现在中国已经成为全球重要的资本市场。
去年中国的股权融资，整个达到了1.7万亿，其中IPO公开发行筹资2300亿，上市企业达到438多家，去年企业的债券融资达到6.4万亿，上市公司的整个市值有50万亿，上市家数3547。今年监管部门推出很多政策，支持在境外的创新企业发行的存托凭证和境内创新企业上市，这是和国际的接轨和市场成熟的表现。
第二方面是境内境外两个资本市场日益连通。境外资本市场作为境内资本市场的重要补充，今年监管部门推出很多政策，包括沪伦通、德国上市和H股全流通试点，以及过去推的沪港通、深港通，近一步提升了资本市场的开放程度。另一方面，香港市场推出了没有盈利和收入的生物科技公司，同股不同权的企业也可申请在香港上市。
第三，中介机构在资本市场的作用趋于提升，现在从交易产品到种类都非常复杂，企业对中介机构特别是投资银行的服务要求提升。随着这几年的发展，我们会看到，经验丰富、专业性强的投资银行得到企业和市场认可。从今年年初到现在，整个境内股权融资和债权融资排名前十的占了市场的百分之七十几，前五名达到百分之五十几。中信证券在整个市场一直排名前列。
第四，谈一下资本市场，我们发展20多年，核心问题是公司上市的机制。发行制度从原来的额度制、审批制到现在核准制，市场发展日趋完善。关于上市的准入，还是有很大的提升空间，因为资本市场应该是一个市场经济，比如说哪些企业能上市或者上市的定价都应该由市场决定。资本市场的核心问题，公司上市机制的问题，目前还是没有解决，还是有很大的提升空间。
第五，企业进入资本市场要充分考虑市场风险。现在资本市场的产品，包括法规、交易都很复杂，企业在运用金融产品的时候都有两面性，有好的一面，有坏的一面，包括2009年的金融危机，就是企业和中介机构过度使用金融产品，造成全球金融危机。这个危机过去十年对整个全球金融市场影响深远。所以我们企业在运用金融产品要适时、适度。我们要学习、熟悉金融产品，还要得到投资银行等机构的专业建议。企业一定要关注自己的流动性，最近出现很多上市公司大股东因为股权质押造成流动性的问题，导致上市公司控股权的丧失。现在经济环境下，流动性对企业、政府、个人都是非常重要的。这是我的观点，谢谢大家。
