恒大交战法拉第未来矛盾升级 造车梦恐受挫前景存变数

《财经》新媒体 郭儒逸/文  舒志娟/编辑     

2018年10月09日 11:35  

国庆节后第一个工作日,恒大和法拉第未来(下称“FF”)这对合作伙伴陷入隔空对战。围绕着恒大是否履约向FF提供资金支持,双方针锋相对、互不相让。这意味着在仅仅维系了三个多月的“蜜月期”之后,二者之间的关系已出现严重裂痕。

FF在10月8日的公告中指责称,恒大存在多条单方面违约行为,一方面拒绝支付融资资金,另一方面也阻止FF接受其他直接投资。而在此之前,恒大方面已经率先“发难”,认为贾跃亭实际控制下的FF原股东并未完成获得资金的前提条件,对方未能履约在先。由于双方目前均未公开提前完成付款的条款内容,这场争执陷入僵局。

作为进军新能源汽车行业的重要棋子,恒大今年6月份通过收购香港时颖公司100%股份而间接入主FF。在看好和质疑的交织声中,恒大希望借机占领新能源汽车市场份额,而FF也能够使高度紧绷的资金链稍有缓解。在业界看来,从目前情况看,不排除是贾跃亭在量产目标难实现的情况下单方面毁约,以重新确立对FF的控制权。而无论提交仲裁的结果如何,恒大的“造车梦”均将遭受冲击。

双方各执一词 

“这种说法哪里站得住脚?”当看到FF发布在社交媒体上的公开表态时,恒大内部一位人士如此告诉《财经》新媒体记者。

根据此前恒大收购时颖公司入股FF时的协议规定,时颖公司持有Smart King45%股权,为FF第一大股东。FF原股东持股比例为33%,管理层持股22%。不过,贾跃亭方面在股东会上的投票权比重为10:1,因此合资公司的重大经营仍由其掌握。但据了解,如果FF不能顺利实现量产的目标,那么上述投票权将反转由恒大方面掌握,贾跃亭则将被“扫地出门”。

FF在解释希望摆脱恒大的原因时表示,按照恒大与FF母公司(Smart King)早前签署的投资协议,恒大将在三年内投资20亿美元用于支持FF,双方约定于2018年年初支付8亿美元,并在明后年支付剩余12亿美元。在支付了首笔8亿美元之后,2018年7月,恒大主动提出签署原投资协议的补充协议,并同意在原合约约定日期之前,进一步向FF提供资金保障,包括在2018年内支付剩余12亿美元中的5亿。

然而,在FF和创始人贾跃亭如期完成约定的全部支付条件后,恒大方面却拒绝履行对FF的财务承诺。“恒大试图获得对FF中国和FF知识产权的控制权及所有权。除此之外,恒大还阻止FF接受任何其他来源的直接融资。”FF在公告中称。

显然,FF的这番说法针对的是10月7日恒大健康的首先“发难”。按照恒大健康公告所披露的内情,FF在今年7月已将首笔注入的8亿美元基本用完,并要求恒大方面再提前支付7亿美元。双方由此签订补充协议,恒大同意在满足支付条件的前提下,提前支付7亿美元。但贾跃亭方面在未达到付款条件的情况下,一方面仍要求付款,一方面提交仲裁,要求剥夺恒大方面享有的融资同意权并解除所有协议。

《财经》新媒体记者注意到,截至目前,双方均未透露“关键”的补充协议的具体内容。记者多次致电致函恒大健康和FF方面,但截至发稿,双方均未有官方回复。

有分析人士告诉《财经》新媒体记者,从FF递交给香港国际仲裁中心的要求可看出,剥夺恒大方面的融资同意权,意味着贾跃亭可通过贱卖股份摊薄恒大股权,重新成为第一大股东;解除协议则可以把此前的承诺,包括对赌协议一笔勾销。因此,此次纠纷很有可能是贾跃亭在未能满足付款条件的情况下“兵行险着”,通过单方面毁约将恒大踢出局,并重新确立对FF的控制权。

 “造车梦”或遇阻

按照原计划,于8月14日挂牌的恒大法拉第未来(中国)将作为FF在中国的运营总部,全面负责FF在中国的技术研发及生产经营管理。在未来十年,恒大法拉第未来(中国)将在华东、华西、华南、华北和华中建设五大研发生产基地,实现年产能500万辆的远期目标。

而在车型方面,除了FF91系列外,FF也将推出FF81等多系列多车型产品,覆盖高端、中端及入门级,以满足全球市场的差异化需求。

不难想象FF 91的量产是业内外瞩目的焦点。根据FF发布的量产进展,今年8月28日,FF91首台预量产车下线。而据恒大方面的时间表,FF 91有望在2019年第一季度达到量产目标。

一位大众某合资车企的人士分析认为,目前FF 91的很多参数均是企业自身公布,未经过第三方的权威机构的测试和认证,可靠性值得商榷。

一位资深汽车行业观察人士也表示,预量产车应该是FF91在正式下线前的最后一次,表明所有验证基本上可以达到要求,但它与实际的量产车还是有一定的区别。“与传统汽车生产企业不同,现在互联网造车企业由于资金短缺的压力,所以往往会在车没量产的时候就开始披露新闻。”

FF的突然反戈一击,让原本高速进军汽车行业的恒大被打个措手不及。

就在FF提交仲裁不久前的9月23日,恒大集团以近145亿元的交易对价,入股广汇集团并将持有其近41%股权,成为第二大股东。值得注意的是,广汇集团旗下的广汇汽车,是国内乘用车经销商龙头。在交易完成后,双方将在汽车销售、能源、地产、物流等领域展开合作。这也是继投资FF之后,恒大数月之内在汽车领域的又一个大手笔。

值得注意的是,骤然而起的争端,导致香港上市的恒大健康遭遇投资者用脚投票,与今年6月份收购时颖公司后的股价飙涨态势相去甚远。截至10月8日收盘,恒大健康大跌16.38%报8.78港元。而在此前6月公布入主FF的消息后,一直到8月中旬,恒大法拉第未来(中国)揭牌期间,恒大健康股价涨幅曾一度超过200%。  

心生嫌隙的恒大与FF要继续合力搅动市场竞争格局,似乎正在越发变得艰难。上述大众合资车企的人士指出,即使是被恒大和FF均寄予厚望的FF 91实现量产,它的市场销售情况也存在疑问。由于FF 91可与特斯拉一较高低的定价,但在成熟度上又不及已经迭代至第三代车型的特斯拉,因此用户是否会认可FF 91,这需要打个问号。

“美国市场由于特斯拉的存在,留给FF 91的市场空间有限。而在国内市场,众多传统车企、合资车企以及造车新势力纷纷介入,且很多车企具备相应的实力,新能源汽车市场的竞争已经十分激烈。FF 91要想立足,是比较困难的。”该人士如是说。

一名法律界人士对《财经》新媒体记者称,根据FF提交的两点仲裁要求,贾跃亭方面希望恒大出局的意愿已十分明显。由于仲裁实行“一裁终局”,且仲裁结果具有与法院判决同等的法律效力,一旦仲裁作出,即可向法院申请执行仲裁结果。

尽管商事仲裁可以使双方避免直接对簿公堂,但在他看来,无论是哪一方赢得此次仲裁,双方的合作关系都不可避免地受到影响。从这个角度看,如果没有FF的参与,恒大此前制定的一系列雄心勃勃的规划,也或许将面临尴尬的调整局面。

值得注意的是,即便是避开了冗长的法律诉讼程序,但面临资金压力的FF也将不得不在仲裁程序上耗时等待。按照香港国际仲裁中心信息所示,仲裁案件时长的平均值为14.63个月。在此期间,FF和恒大各自的“造车梦”会继续承受考验。

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