“杠杆率如果不降低的话，可能会一直居高不下，这样的话负债率也会一直往上升，甚至会导致金融危机。如果说你的债务过高，你要负担很高的利息，引起你的经济发展的降低。”世界银行高级经济学家 Elitza MILEVA在以“金融科技链接智慧未来”为主题的2018杭州湾论坛上如此表示。
世界银行高级经济学家 Elitza MILEVA
Elitza MILEVA认为，看待杠杆率非常重要，因为我们也是来估算中国不同的行业的资本的汇报率，比如说，我们可以看到你需要投入多少的资金决定这样的GDP的回报。在2008年金融危机以来，中国的金融回报还是有明显的下降，我们从行业来看，我们可以看到商业领域，应该说，降低这样的效益，如果说房地产，像基础建设等等方面，在这些阶段里面应该说是差不多到了20-25%，应该说，跟其他相比，它的发展还是比较好的
我们现在面临的问题是我们对于高杠杆率，面临这样的增长存在的风险，还有外部情况的发展，我们应该怎么办，也就是说，要怎么样才能够一方面要支持这样的一个经济的发展，同时，也要降低杠杆率。所以说，总体来说，我们要在更好地领域进行投资。
以下是发言实录：
Elitza MILEVA：谢谢。我想要接着刚才的话题坏杠杆和好杠杆，我非常喜欢这样的说法，我们看中国过去的历史发展的情况，就如你们刚才所说的，我来说一下我们的中国向企业界应该说它的杠杆率非常高，在2017年的时候，杠杆率低于100%，也就是说，在过去的10年当中杠杆率不断增长，但是其他的国家，我们可以看到像美国、日本、欧洲，还有其他的一些国家都是低于120%的GDP。所以，一方面我非常同意中国跟其他的国家情况不一样，因为金融的条件和环境不一样。
但是在某种程度上面，应该说，我们金融还是有相通之处，所以这个金融的杠杆率不能过高，因此中国的金融政策制定者有所担忧。有一位教授曾经写过一篇论文，高杠杆对于国家的经济发展会带来一些影响，他们估计到他们是从1800年开始的数据进行分析，如果说杠杆率过高，不有所作为的话，很有可能对于后面的25年可能会对经济的增长造成很大的影响。
那么，中国是以17%的经济增长，这个不可同日而语，所以，我们这边也可以看到杠杆率如果说我们不把他降低的话，可能会一直居高不下，这样的话负债率也会一直往上升，甚至会导致金融危机。如果说你的债务过高，你要负担很高的利息，引起你的经济发展的降低。
另外，我们为什么说在看待杠杆率非常重要，因为我们也是来估算中国不同的行业的资本的汇报率，比如说，我们可以看到你需要投入多少的资金决定这样的GDP的回报。在2008年金融危机以来，中国的金融回报还是有明显的下降，我们从行业来看，我们可以看到商业领域，应该说，降低这样的效益，如果说房地产，像基础建设等等方面，在这些阶段里面应该说是差不多到了20-25%，应该说，跟其他相比，它的发展还是比较好的。
其他的当地政府进行了一些投资等等，所以，我们现在面临的问题是我们对于高杠杆率，面临这样的增长存在的风险，还有外部情况的发展，我们应该怎么办，也就是说，要怎么样才能够一方面要支持这样的一个经济的发展，同时，也要降低杠杆率。所以说，总体来说，我们要在更好地领域进行投资。
关于说在这个国家有不同的基础建设的比例，其实我们都知道非常重要的一个指标，因为关于每个工人的资产，在OECD组织当中有一些不同的指标，我们看到有的数字在下降过程当中，因为中国在这个方面已经接近这个标准。这是属于中等收入国家。
在这个方面，在其他的方面，中国在接近OECD方面还有一些指标需要改，在信息通讯领域，还有在其他的一些领域。中国在这方面还是比较领先。那么，在这边呢，我们可以到现在有不同的情况，关于基建方面需要一些时间看到它的成效，短期来看我非常同意魏教授关于我们实体的经济需要进一步的提升。我们在另外的政策方面，我们必须要关注民生。虽然国内民生的需求，是非常重要的一个驱动因素，所以，我们必须要在国内的消费需求上面做更多的提升和拉动。
另一方面，就是关于税收方面。我们可以知道通过一定的战略需求的调整，我们可以改变某些行业或服务相关的收入。那么，在中国如何能够通过我们的个人所得税等相关的税收政策和策略，进一步提升我们的消费战略。之前我的PPT当中还有第三个表格，中国在这里他们在2017年的时候70%，OECD是20%，我们叫做预警性的储蓄，中国人民在储蓄方面一直是储蓄的比例比较高。这是跟中国的养老，还有医疗保险等相关的系统息息相关的。
不知道是去年还是今年，我们各个不同的机构和中央的养老资金，我们可以看到有一些新的动向，所以，关于养老金方面，这一点也是大家非常关注的一个话题。所以在某些标准需要进一步的提升。作为养老金不能跨省进行转移，他这样的养老权益还有关于社会的保障以及其他关于扶贫等其他相关的方面，我想之后我们可以进一步详谈，谢谢。
