高盛声明:未提议中石化相关交易,部分媒体报道不实

《财经》记者 吴海珊/文 陆玲/编辑  

2018年12月31日 17:26  

本文1748字,约2分钟

2018年12月31日,高盛首次就中石化亏损事件发布声明:不欲评论个别客户关系,但要澄清,我们并未执行或提议社交媒体中提及与中石化或其所属公司相关的交易类型及交易金额。

“那些社交媒体上的不实指控是错误及恶意的。”高盛新闻发言人称。

12月27日午盘开盘,中石化股价突然大跌,市场传闻中石化旗下全资子公司——中国国际石油化工联合有限责任公司(下称“联合石化”)总经理陈波被集团公司解除职务,原因可能涉及油品贸易。传闻里,陈波在国际油价处于70美元以上的时候,在衍生品市场上大量买涨,数量大概在3000-7000万桶,这一操作将导致联合石化亏损数十亿美金。

12月27日晚,中石化发布声明称,“了解到联合石化在某些原油交易过程中因油价下跌产生部分损失,本公司正在评估具体情况。”并证实,联合石化总经理陈波和党委书记詹麒因工作原因停职,由副总经理陈岗主持行政工作,目前,联合石化公司各项工作运行正常。

12月27、28日,中石化(600028)股价大跌。27日午盘下跌的6.75%,28日继续下跌,截止下午收盘,中国石化股价下跌3.81%,目前中石化股价报5.05元。

一位不具名的基金经理说,联合石化可能涉及违规参与大量石油期货衍生品交易,累计亏损多达数十亿。截至目前,中石化对于联合石化的亏损没有进一步的声明。市场对于联合石化此次亏损涉及多少金额有多个版本的猜测。

一位海外石油公司人士对《财经》记者表示,中石化有着比较丰富的国际原油贸易经验。据其介绍,联合石化的实物贸易量约为740万桶当量原油/天,其中包含了油气产品和炼化产品,据其估算,联合石化虚拟交易规模应约为每年原油实际消耗量的十余倍。

多个消息源称,联合石化涉及的油品期货交易判断和衍生品选择,受到高盛很大影响,并将联合石化此次亏损事件与十多年前中航油的亏损事件相比。2004年,中国航油(新加坡)股份有限公司因为石油衍生产品交易亏损5.5亿美元,该公司之后申请破产。时任CEO的陈久霖被判入狱。

在中航油的事件里,高盛被认为是背后的推手。甚至有传闻,此次联合石化的操作手法都跟当年陈久霖的操作手法是一样的。因此市场上产生了多个联合石化如何亏损的版本。

最多的一个版本是联合石化的亏损使用了zerohedge交易。也就是买入看涨期权,卖出看跌期权。相对于使用期货进行套期保值,这种操作方式能够节省不少的费用。

市场传闻联合石化进行这样的操作方式,正是在高盛当年在中航油事件中发明的。

Zerohedge的操作方式,本质上都是“买多”,都是赌国际油价会上涨。

中石化三季度报显示,前三季度国际原油价格震荡上行,布伦特原油现货平均价格同比增长39.0%。

如果是按照2018年前三季度的走势,70多美元/桶的价格也不算高。

但是国际油价在10月之后,突然走低,截止12月31日中午3:45,布伦特原油报54.37美元,WTI原油报46.23美元。

这一油价变动的趋势超出了多家相关机构的预测。2017年底,全球多数机构对今年油价的预期是在60美元/桶左右。

而2018年的前10个月,布伦特油价涨幅相比多家机构预测的60美元偏高了20美元左右,最高相差26美元。而自10月3日达到86.29美元后,又大幅下跌,至今相比最高时下跌了将近四成。

华尔街独立大宗商品分析师安迪·赫克特(Andy Hecht)对《财经》记者说,原油价格走熊背后既有美国产量增加、中国经济疲软、美国股市下跌的因素,也有美中贸易争端以及强势美元的原因。

2018年9月,陈波曾在年度亚太石油会议(APPEC)上表示,鉴于全球市场当前的供需态势,原油价格在每桶60-80美元是正常的。此时,正值国际油价处于年内高位。

市场也有消息称,陈波做多原油,主要是受到高盛对国际油价预测的影响。

一个经济学工作者对联合石化石油交易反思道:过去3年多,反复在说,全球流动性不足,大宗商品低迷,全球粮价也低,全球通胀预期低和通胀低,千万不要做多油价。

事件发生之后,《财经》记者第一时间联系了高盛方面。当时高盛发言人表示,对此事件仅知道已经公布的情况。

12月31日,高盛发言人发布了此项声明。