中国债券纳入全球综合指数,预计将吸引千亿美元资金流入

《财经》记者韩笑/文 袁满/编辑  

2019年02月01日 09:27  

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被完全纳入全球综合指数后,人民币计价的中国债券将成为继美元、欧元、日元之后的第四大计价货币债券。这将带来全球资本对人民币资产的加速配置,并有利于推进人民币国际化。另两家指数提供商摩根大通和富时罗素也在积极推动将中国债券纳入其指数体系

时隔近10个月后,中国债券纳入彭博巴克莱全球综合指数得以确定。1月31日彭博正式确认,从2019年4月起人民币计价的中国国债和政策性银行债券将被纳入该指数,并将在20个月内分步完成。这是中国债券首次纳入国际主流债券指数,业内人士预计将吸引千亿美元资金流入中国债券市场。

据了解,被完全纳入全球综合指数后,人民币计价的中国债券将成为继美元、欧元、日元之后的第四大计价货币债券。根据截至2019年1月24日的统计数据,将有363支中国债券被纳入彭博巴克莱全球综合指数,完全纳入后,将在该指数54.07万亿美元的市值中占比达6.03%。

彭博巴克莱全球综合指数与摩根大通全球新兴市场多元化指数和富时世界国债指数是全球债券市场主流的三大债券指数。

中国债券被纳入国际主流债券指数,意味着跟踪这些指数进行配置的被动投资者将相应增加中国债券在其投资组合中的比重,从而带动境外资金流入中国债券市场。汇丰大中华区行政总裁黄碧娟预计,此次指数的纳入将带来约1500亿美元的资金流入。

也有分析人士认为,随着全球资本对人民币资产的加速配置,有利于推进人民币国际化。据SWIFT最新报告显示,2018年12月人民币在全球支付中占比2.07%,与一年前的1.61%相比,已有所提升。

央行在发布的公告中表示,此次中国债券正式纳入国际主要债券指数,充分反映了国际投资者对于中国经济的信心,也是中国金融市场对外开放取得新进展的体现,将有利于更好地满足国际投资者对人民币资产的配置需求。人民银行对此表示欢迎和支持。

“这是中国市场发展的关键时刻,纳入全球综合指数对于促进全球投资者进入中国市场具有重要意义。我们认为这将对全球投资界产生积极影响,分步纳入的方式将为投资者提供充裕的准备时间”,彭博指数业务全球负责人Steve Berkley表示。

在全球综合指数之外,2019年4月起,人民币计价的中国债券亦将被纳入全球国债指数以及新兴市场本地货币政府债券指数。为了提升国际投资者对中国债券的兴趣,2017年3月彭博曾发布两支以人民币计价的中国债券与其全球指数相结合的固定收益指数作为过渡方案。

另两家指数提供商摩根大通和富时罗素也在积极推动将中国债券纳入其指数体系。去年9月,富时罗素已将中国债券市场纳入世界国债指数观察名单。富时罗素全球CEO麦思平(Mark Makepeace)在1月16日接受《财经》记者专访时表示,今年将进一步和全球客户咨询,将会在9月宣布是否正式将中国债券市场纳入世界国债指数。(可参见《财经》报道:富时罗素:100亿美元长期资金在路上 A股国际化将倒逼市场改革)

目前中国债券市场已成为全球第三大债券市场,2018年中国债券市场规模达到86万亿元,外资净流入规模达到1000亿美元。境外投资者持有中国国债规模占比已达到8.1%,占全部境内债券的2.3%。

2018年中国债券市场对外开放步伐明显加快,债券通全面实现券款对付结算,交易前分仓和交易后分仓功能正式上线,并明确境外投资者投资境内债券市场取得的债券利息收入三年免税。据《财经》记者了解,这三方面也是纳入全球综合指数的前提条件,央行、财政部和国家税务总局合力完善了这些改进措施。

另外,2019年1月28日国际评级机构标普已获准进入中国评级市场。(可参见《财经》报道:标普获准进入中国评级市场,外来和尚能念好经吗?)

在1月17日的中国债券市场国际论坛上,央行副行长、国家外汇局局长潘功胜表示,下一步将继续完善债券市场相关安排,主要从以下三方面推动进一步的对外开放。一是债券市场互联互通,研究推出债券ETF等指数型产品发展;债券中央存管机构(CSD)互联互通。二是境外投资者关心的部分制度安排,包括有效支持境外投资者的特殊结算周期需求;外汇局正研究优化境外投资者参与外汇对冲交易相关安排;财政部计划增加2019年关键期限国债续发次数。三是回购和衍生产品,适时全面放开回购交易,大力推进人民币衍生品使用。