拼多多FPO定价25美元/ADS 拟募集资金10-12亿美元

2019年02月08日 22:55  

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2月8日早间,拼多多披露美股后续发行(FPO)最新进展,增发价格为每ADR 25美元,高盛、摩根士丹利、美银美林、中金、华兴等机构担纲主承销商和联席账簿管理人。承销商有权在30天内行使超额认购权,这使得拼多多在FPO中最终募集资金净额下限为10亿美元——上限为12亿美元。

拼多多早期投资人为主的原股东维持发售的ADS计划维持不变。拼多多创始团队、管理层及员工将继续履行此前“三年锁定”承诺,不在此次售股名单当中。

事实上,25美元的FPO定价较拼多多半年前IPO时的19美元发行价上涨约32%。但较拼多多近20个交易日均价27.351美元,近10个交易日均价29.045美元,近7个交易日的均价28.82美元均有较大折让,较前一个交易日的26.51美元阶段性低点下浮1.5美元/ADS。

上述接近承销的人士认为,受最近国际政治贸易形势影响,美股三大股指持续下跌,中概股普跌,投资人对于拼多多FPO认购较多。

拼多多这一定价策略与拼多多上市之初场景类似,当时在面临20倍超额认购情况下,拼多多本可以将IPO的定价从19美元提至22.8美元,但拼多多出于“本分文化”最终没有做这样的选择。从结果看,半年以来公司股价累计上涨一度超过60%,并于2月5日创下31.18美元新高。

相关数据显示,截至目前,国际投行和研究机构对于拼多多股票的评级均为“推荐”或“买入”,没有“持有”或“卖出”评级。

国际货币基金组织预测,中国从2017年到2020年的实际消费增长将超过实际国内生产总值的增长,复合年增长率达到7.5%。过去五年,中国零售市场经历了大幅增长。国家统计局数据显示,中国社会消费品零售总额从2013年的人民币24.3万亿元(3.5万亿美元)增长至2017年的人民币36.6万亿元(5.3万亿美元)。

据商务部《国内贸易流通“十三五”发展规划》,中国零售市场预计将继续强劲增长,2020年零售市场总规模将超过人民币48.0万亿元(7.0万亿美元)。第三方研究机构数据显示,中国线上零售行业复合年增长率达33.9%,预计到2020年,中国线上零售行业的规模将达到10.8万亿元人民币(1.6万亿美元)。

拼多多招股书披露,截至2018年12月31日的12个月期间,拼多多平台活跃买家数达4.185亿,较去年同期的2.448亿劲增1.737亿;平台GMV达4716亿元,较去年同期的1412亿元增长233.99%;基于庞大的用户基数与高活跃度,拼多多移动平台吸引了超过360万的活跃商户。

拼多多方面表示,将长期看好中国的零售市场发展,将继续坚持本分文化,坚持解决社会存量问题,创造社会增量价值,继续加大投入决心。本次FPO募资所得在新的一年里将主要投入涉及中国“农产品上行”与“新品牌计划”等新商业基础设施,部分技术研发项目,以及潜在的战略投资和收购。

(《财经》新媒体综编)

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