春季躁动:融资客、北向资金一路买,3000点守得住吗?

第一财经     

2019年03月04日 21:26  

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3月4日,时隔八个多月,沪指重上3000点,两市成交额再破万亿,股民热情彻底被激发。

个股方面,前期领涨龙头今日爆发,领益智造、大智慧、中国人保、正邦科技、大智慧等多股涨停。东方通信再度涨停,全天成交额逾33亿元。

融资客、北向资金一路买

2月份以来,反弹呈现加速状态,而代表市场风险偏好的融资余额也是连日上涨,数据显示,截至3月1日,两市融资余额从2月1日的7109.21亿元一路攀升至3月1日的7962.16亿元,融资余额增加了852.95亿元,期间融资余额连续14个交易日增加。

同时北向资金也连续增加,数据显示,北向资金今日合计净流入39.79亿元,其中沪股通净流出5.84亿元,深股通净流入45.64亿元。2月份仅有2月25日小幅净流出7.16亿元。

统计显示,上周北向资金持股数量增加的行业有18个,其中综合行业环比增幅达到10.42%,计算机、有色金属、建筑材料等行业增幅也超过5%。

(数据来源:数据宝)

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具体来看,北向连续加仓时间最长是有色金属、建筑装饰、汽车行业,连续9周加码。

2018年12月21日持有有色金属行业股份数量9.98亿股,到上周末持有13.9亿股,持股数量增加近四成;

2018年12月21日持股建筑装饰行业13.89亿股,到上周末持有18.44亿股,持股数量增加32.74%;

2018年12月21日持股汽车行业17.38亿股,到上周末持有20.6亿股,持股数量增加18.53%。

从上周个股看,锡业股份、豫光金铅等有色股;苏交科、中铁工业等建筑装饰行业个股;威孚高科、一汽富维等公用事业个股持股变动比例居前。其中威孚高科北上资金持股比例由上上周末的5.86%上升至到上周末6.64%,变动比例为0.78%。

对此,东方证券表示,此次A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子比例提升,以及标的股的扩大,有望为A股带来3000亿人民币左右的新增外部资金流入。根据MSCI预测,每提升2.5%的纳入因子,有望为A股带来110亿美元左右的增量资金。因此至2019年11月纳入比例提升至20%之后,新增流入资金有望超过3000亿人民币。此外,2019年中开始,A股纳入富时罗素指数将正式开启,预计将带来新增资金约70-80亿美元。

贵州茅台上演王者归来

随着大盘强势反弹,“股王”贵州茅台悄然上演王者归来。今日盘中市值再度突破一万亿元,最高到达798.33元/股。以去年10月30日509.02元的低点起算,反弹幅度约55%。

数据显示,截至2019年2月28日,陆股通北上资金自2018年10月29日贵州茅台首次一字跌停以来,总体呈净买入趋势,累计增持3258.77万股,占流通股的持股比例从6.92%提升至9.49%。

对此,华创证券指出,白酒方面,年初以来板块受益于基本面小幅预期差及外资持续流入,估值水平修复回升,行情分段演绎,按当前业绩增长预期水平,大概率估值修复至20-25X区间。节后高端白酒量价表现平稳,下旬进入春糖会密集反馈,预计大概率偏正面。长周期看,未来几年外资有望持续加强对板块战略配置,龙头估值稳定性料将提升。

中金公司发布研报称,将贵州茅台目标价上调4.7%至900元,因考虑到市场情绪积极;大众高端消费是茅台主要支撑点,未来三年的增长点是直接提价和适度放量,预计营收增速可以保持在15%-20%。报告称,近期华东调研显示1-2月厂商对经销商的供给量普遍少于上年同期,渠道普遍处于缺货状态;预判第一季度茅台的发货量同比增速在低个位数。

3000点后走势券商现分歧

今日A股虽然盘面上一片红,然而尾盘的回落,又让不少股民担心,3000点守得住吗?对此,券商后市观点也有了明显的分歧。

海通证券荀玉根团队最新研报指出,牛市有三个阶段,孕育准备期,全面爆发期和泡沫疯狂期。目前类似05年,即牛市孕育准备期,5大先导指标数据类似2005年上半年,但是政策红利更强,市场抢跑进入2005年下半年。牛市孕育准备期市场特征是轮涨普涨、回撤较大,保住收益是重点。备战牛市全面爆发期,找领涨的主导产业,2005-2007年工业化时代是地产链+银行,这次信息化时代是科技+券商。

广发证券策略分析师戴康表示,核心逻辑未破坏,核心矛盾未转移。自1月6日观点转向持续看多的观点不变,左侧思维应转为右侧思维。监管层对连续涨停股和配资的态度与实际措施,以及海外市场调整可能带来波动的加仓机会。战略性看好成长板块尤其是科技股。

中泰证券研究所高级经济学家杨畅表示,本轮A股上涨是在政策驱动下风险偏好的回升,经济基本面不是影响当前A股走势的主要因素。如果政策力度超预期,仍将对A股走势形成支撑。

中信证券则偏于谨慎,该机构表示,A股趋势性反弹接近尾声,预计市场将从爆发期进入平静期:政策预期趋于理性,业绩周期确认向下,放量快涨后的资金博弈下,行情趋于分化。预计3月上证综指在2800 ~3200点区间震荡,业绩是最重要的主线,建议关注长期逻辑清晰,景气向好的绩优标的。

申万宏源也认为,三月赚钱效应开始收缩是大概率,战术仓位仍可追逐主题高热度,但战略仓位还是需要向高景气细分龙头和底仓资产聚焦。四月验证期是大是大非的时刻,春季决断+牛熊分界,基于目前的信息,四月市场回调是大概率。

川财证券策略分析师邓利军表示,目前的上涨仍是属于春季反弹,已经进入后半段。短期来看,央行继续强调金融供给侧改革和加大小微企业信贷投放、证监会正式发布科创板主要制度规则、MSCI提升A股纳入权重等内外因素将继续提升A股市场风险偏好;但短期银行间流动性难进一步宽松、配资和概念炒作监管表态仍偏严、PMI等显示短期经济压力仍在、政策预期逐步兑现以及情绪指标进入高位等显示反弹已进入末期。建议短期以冲高逐步减仓和换仓为主,关注补涨的优质个股和政策主题。

安信证券表示,本轮行情在基本面上的主要支撑力量是全球市场风险偏好升温以及社融大涨,但更重要的是市场情绪的逆转和放大。从中期视角来看,这种情绪释放在基本面上有着较为坚实的支撑。一方面,股市在低估值叠加长期回调背景下的上涨弹性会相当大;另一方面,压制2018年股市的几个重要因素在最近得到明显缓解,催化了本轮行情。往后看,支撑股市上涨的几个主要因素可能将得到延续,短期涨势有望得以维持;不过由于前期涨幅较大,估值低的有利条件被削弱,因此上涨最快时候可能已经过去。

(来源:第一财经)

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