在市场预期中，对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架逐渐建立。
5月6日，中国人民银行决定从2019年5月15日开始，对聚焦当地、服务县域的中小银行，实行较低的优惠存款准备金率。
此外，对仅在本县级行政区域内经营，或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行，执行与农村信用社相同档次的存款准备金率，该档次目前为8%。
上述政策发布前一刻，中国金融时报称，多数受访专家均认为，进一步推进中小银行差异化准备金政策基本没有制度障碍，加快民营企业债券发行也面临着较好的时机。
根据政策，约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策，释放长期资金约2800亿元，全部用于发放民营和小微企业贷款。
不过由于上述政策此前国务院常务会议已经指出，有分析人士向《财经》记者表示，该消息已经提前被市场消化。截至发稿，上证指数跌幅扩大到5.13%。
4月中旬召开的国务院常务会议指出，坚持不搞“大水漫灌”，实施好稳健的货币政策，灵活运用货币政策工具，扩大再贷款、再贴现等工具规模，抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，针对融资难融资贵主要集中在民营和小微企业的问题，要将释放的增量资金用于民营和小微企业贷款。
中国银行国际金融研究所高级研究员李佩珈向《财经》记者表示，当前实施结构性降准，主要有三方面考虑： 一是中国经济企稳动力不足，需要保持逆周期货币政策基调不变。
从生产看，4 月份官方制造业PMI 为50.1，较上月回落了0.4 个百分点。从消费看，汽车销售依然在下探，4月前三周乘用车批发、零售增速分别下降-32%、-27%，汽车消费不容乐观。从市场预期，中美贸易摩擦具有反复发作可能，对出口增长尤其是各方预期形成不利影响。
二是实施结构化的、差异化的较低存款准备金率是推进货币政策框架转型的重要内容。当前，我国国际收支结局由过去“双顺差”走向“有顺有逆”新常态，这加大了基础货币被动收缩的压力。从这个意义看，促进存款准备金率正常化是应对货币形成与创造机制变化，增强央行基础货币供给能力的手段之一。目前，中小商业银行11.5%的存款准备金率在全球仍属于较高水平，降准有空间。
三是熨平货币市场利率波动的需要。今年以来货币市场利率整体稳中略降，但利率波动性却在明显加大，这主要与各方对货币政策走势分歧加大等有关。出台降准政策有利于消除各方疑虑，引导货币市场利率平稳运行。
中小商业银行由于吸储能力较弱，其资金来源更加依赖于同业市场拆借等，不仅稳定性较差，且资金成本相对较高。某分析师认为，本次降准具有明显结构性特点，有利于增强中小商业银行尤其是农村商业银行的信贷投放能力。
