“在我们的股市，A股里面境外的占比还是很低的，好像3%左右。而韩国和日本是30%，这个空间很大。”中国金融学会副秘书长、亚洲金融合作协会原秘书长杨再平在以“财富助力航运贸易金融创新”为主题的2019中国财富论坛上如此表示。
中国金融学会副秘书长、亚洲金融合作协会原秘书长 杨再平
杨再平认为，资产全球化配置是双向的，一个是我们的居民在境外配置资产，一个是境外的居民在我们的资本市场配置资产。按统计境内居民在海外的资产配置是10万亿，估计今年可能会增加到18万亿，我说的是去年的数字。境外在我们这里配置，近几年也是增加不少。
其次，这种配置是大势所趋，是一个趋势性，因为我们住户的存款达到70多万亿，人均达到了5万多人民币。然后我们整个可投资的资产是将近200万亿。集中高净值的，就是我们说的60多万亿，这是从境内来说。境外一个很重要的因素，我觉得就是看好我们的增长。另外就是人民币境外的贸易结算，去年是5.11万亿人民币。另外还有直接投资的人民币结算，去年是2.66万亿。这样就形成了背后的这种推动力。所以这是一个趋势性的。
这种全球性的配置，我们看到它是有利也有弊。有利的方面，有利于我们分散风险，保值增值，分享全球红利，当然，他们也分享我们的。当然，还有不利的一面，就是短期资本炒作，热钱可能会引起炒作，可能会有风险的传染，这都是老生常谈的问题，但不能不引起我们的关注。
以下为发言实录：
主持人：非常感谢各位的到来，我相信大致还有一个小时的时间，应该会为在场的观众分享很多关于财富管理、资产配置的精彩观点。下面第一轮，是不是先请各位嘉宾，围绕我们今天的主题，财富管理也好，资产的全球配置也好，先集中发表一下大家自己的观点，3到5分钟，谢谢。先从杨秘书长那里开始。
杨再平：围绕这个主题，我想讲一个核心观点，就是我们应该因势利导，让资产的全球化配置成为我们新一轮对外开放的一个催化剂，催生一个全方位开放的全球化的金融体系。这是我的一个核心观点。
围绕这个，我讲这样几点：
第一，资产全球化配置是双向的，一个是我们的居民在境外配置资产，一个是境外的居民在我们的资本市场配置资产。按统计境内居民在海外的资产配置是10万亿，估计今年可能会增加到18万亿，我说的是去年的数字。境外在我们这里配置，近几年也是增加不少。据统计，境外通过我们的债市和股市配置，去年是有1200亿，据预测到2020年会达到2000亿美元。境外的配置还有一个现象，就是人民币资产的配置，因为境外解散，形成了人民币很多的余额掌握在非居民手中。这个也是近几年，去年大概是通过债市和股市，也是有不少进来。我看到一个最新的数字，就是今年以来，净买入5000亿人民币，而且5月份就发生了1600多亿人民币。还有就是通过机构1400多家持有人民币的资产达到1.77万亿，光香港居民就持有人民币资产1.3万亿。而且有一个统计，就是境外居民和机构，境外主体持有人民币的资产达到了5万多亿人民币，而且增长速度很快的，增长是19%，这是最近的一个数字。
第二，这种配置是大势所趋，是一个趋势性，因为我们住户的存款达到70多万亿，人均达到了5万多人民币。然后我们整个可投资的资产是将近200万亿。集中高净值的，就是我们说的60多万亿，这是从境内来说。境外一个很重要的因素，我觉得就是看好我们的增长。另外就是人民币境外的贸易结算，去年是5.11万亿人民币。另外还有直接投资的人民币结算，去年是2.66万亿。这样就形成了背后的这种推动力。所以这是一个趋势性的。
第三，这种全球性的配置，我们看到它是有利也有弊。有利的方面，有利于我们分散风险，保值增值，分享全球红利，当然，他们也分享我们的。另外，还有利于“一带一路”，境外的直接投资，还有利于“一带一路”的建设。尤其是，我觉得很重要的一点，就是人民币国际化，如果没有全球性的双向的资产配置，是很难推进的。当然，还有我们自己的金融资本项目的开放，是一个促进因素。当然，还有不利的一面，就是短期资本炒作，热钱可能会引起炒作，可能会有风险的传染，这都是老生常谈的问题，但不能不引起我们的关注。比如说当年的冰岛，那么小的一个国家。所以我们看到它有利有弊的方面，所以对于全球化的这种资产配置，我们一定要因势利导，要有妥善的管理经营。
我觉得从微观来说，就是我们的资产管理，要放眼全球，尤其是私人银行业务要跟进，你不能把这么好的业务总让境外的私人银行去做，当然最近这几年我们跟上了。就是我们自己相应跟进，怎么样做全球性资产配置，要有机构、要有队伍。另外我们资本市场要相应开放，要迎接这样的全球化的资产配置。比如别人要来，在我们的股市，A股里面境外的占比还是很低的，好像3%左右。而韩国和日本是30%，这个空间很大。另外，我们的股市能不能够让境外的企业上市，这个问题也探讨过，这可能是我们进一步开放的问题。我们过去讨论过国际版，这个问题我觉得迟早也会提上日程。就是我们要迎接这样一个全球化的资产配置，我们自己一定要进入资本市场，我们的金融要更加开放。当然在这个过程中，我们要逐步，比如通过我们现在已经有一些管道，KOD、KOF、LKOD、LKOF、还有深港通、沪伦通等这些互联互通的渠道做好，逐步逐步放开，循序渐进放开，趋利避害。当然，不只是跟发达国家和地区，我觉得我们有必要探讨一下，“一带一路”实际像东盟10国，像“一带一路”的其它国家，也是有这方面诉求的，有这方面的积极性，可不可以再进一步有这方面的认识，这样把全球性的资产配置引导到服务我们的发展大局和一些很重要的倡议，使得我们的金融更开放，金融体系跟经济体系的开放程度相适应，成为一个多方位的开放，全球化程度更高的金融体系。我觉得全球化的资产配置，我们如果做得好，可能成为这样一个催生剂或者催生我们这个体系的诞生。谢谢。
主持人：经过第一轮之后，可能有一些问题可以向各个嘉宾请教。杨秘书长，我刚才注意到您讲到全球资产配置变化的时候，特别讲到亚洲地区，除了像姚所长介绍的中国增长比较快，亚洲也有很多的机会。我们知道您长期致力于亚洲经济的促进和发展，对于这些地区，对于投资者来讲，特别是机构投资者，有哪些机遇可以抓住？给我们大家介绍一下。
杨再平：可能跟我这几年的经历有关，对亚洲比较了解一些。亚洲肯定是最大的潜力，因为最多的人口，占世界60%的人口，GDP占世界的70%，亚洲开发银行预测到2050年亚洲的GDP可能会占到50%，可能会有世界50%的金融资产，可能有一半的高净值人群会集中在亚洲。中国、印度、印度尼西亚，印度尼西亚也是人口大国，我刚刚3月份去过，发展也是相当不错的，给我感觉变化也很快，有很大的潜力。更何况在“一带一路”，实际也主要是亚洲。这次峰会，东盟的10个国家的首脑都来了，占到首脑的差不多50%。他们也是有这方面的诉求，包括马哈蒂尔，上次亚洲金融危机的时候，他提出要有一个亚洲地区的货币取代美元。我看他最近又在提这个诉求。如果把这个诉求变成现实，当然，难度很大，大家都有这个诉求，美元一元独大有很多的弊端。当然，我们现在推人民币国际化，我们如果有一个区域性的货币出来，这当然是我突发奇想。包括日本人曾经也有过这样的想法，这些都是将来资产配置很大的潜力。
