“我们的财富管理也会建构一种开放的架构，在我们的平台上售卖我们自己的产品，除此之外，也会允许其他的品牌这一平台销售。”10月26日，瑞银全球财富管理首席投资办亚太区董事总经理、股票投资总经理Hartmut ISSEL在以“全球挑战下的财富管理新机遇”为主题的2019全球财富管理论坛上表示。
瑞银全球财富管理首席投资办亚太区董事总经理、股票投资总经理Hartmut ISSEL
Hartmut ISSEL表示，随着客户对分散化产品的渴求，以及竞争的激烈，在一个国家内部，在平台上售卖自己的产品之外，也会允许其他的品牌这一平台销售，我觉得在中国这些客户的要求也会越来越多是提出这种要求的。
此外，Hartmut ISSEL认为可持续性投资越来越受到年轻一代投资者的欢迎，他表示，应该建立一个全面的投资组合，里面包括债券，以及各个不同的投资阶段的股票，一方面能够带来回报，另外一方面还会实现社会目标。
以下是发言实录：
Hartmut ISSEL：谢谢财经邀请我，我感觉到很高兴。我今天讲中文，也许我讲的中文有点不太好，如果大家不介意的话，我就讲英文。
我想要说在财富管理这个行业超过了25年的经验了，我在我的总部在瑞士公司，大家知道我们公司，我之前也在美国工作过，也在印度工作过，从2011年开始我想有很多人比较熟悉曾经叫做北京证券的一个部门现在已经成为了UBS这个部门了，但是我们有一个银行部门，所以我们在中国有3个不同的部门，我也参与到这些项目中去了，所以我可以给大家提供一个全球的视角以及中国的视角。首先我想快速的给大家来介绍一下，因为我的背景是股票分析，所以我从不同的角度来介绍一下我对这个问题有什么想法。
财富管理是一个很新的话题，尤其是中国的上市银行建立了自己的理财子公司，财富管理就像是一种资产类型的模式一样。其实从股东的角度来说，如果我们看一下全球的这些商业银行、投资银行，他们都会有一些估值的倍数，这些估值的倍数一般而言会高一点，如果是一个纯的理财的公司的话，所以你可以从股东的角度来看，一方面你作为商业银行，你有利润，在另外一方面你又作为一个投行你又能够有利润，再另外一方面你能够通过财富管理能够有利润。那么我们知道前两个就会有比较低的估值的倍数，所以从股东的角度来说这是一个比较有趣的现象。这个领域还是吸引了很多竞争者进入的，比如说中国的这些朋友，我们自己有自己的投行业务，我们也有自己的资产管理公司，我们想要告诉大家，如果从2013年开始关注我们的话，其实在当时我们就开始强调与我们中国的银行之间来进行紧密的合作，尤其是我们在做投行业务的时候我们会非常的关注我们理财客户的需求，尤其是在今天，其实这些客户都是高端客户了，他们是全球的前几百家最富有的家族，其实他们是需要这种各种各样的机构服务的。而且还有在价值链不同的环节上，比如说我们会喜欢那种高净值人士，他们可能没有顶级的家族那么的富有，但是我们也会为这样的客户提供这样的业务。如果我们从事财富管理的话，如果我们有投资的想法，我们自己资产管理的部门能够非常快速的采取行动，能够去进行基金的投资，比如说在这个地区我也积累过很多年的经验，我觉得中国也不例外，在本地区作为一家银行，如果你有子公司，它应该能够给你提供帮助的，比如说在中国有一些非常明显的例子，如果你是一家商业银行，你有抵押贷款还有其他各种各类的贷款，让他们与理财产品捆绑起来这是一种自然而然的行为我们都非常的了解，还有就是客户，他们想要分散化，这是什么意思呢？比如说像UBS我们的资产管理，我们会有一些资金，有一些客户比较的高兴，但是有一些客户会说不行，你只给我们提供你自己的产品不行，我们想要更大的分散化，我想要更多的竞争，所以毫无疑问我们自己也会随着时间的退推移，在一个国家内部，我们的财富管理也会建构一种开放的架构，在我们的平台上售卖我们自己的产品，除此之外我们也会允许其他的竞争对手换句话说其他的品牌在我们的平台上销售，我觉得在中国这些客户的要求也会越来越多是提出这种要求的。还有就是我们也提到各位同仁说，他就像是资产一样，能够给你更高的倍数是非常具有吸引力的，在全球和中国很多公司都在开设自己理财的业务，财富管理的公司这并不意味着你没有任何的压力，你销售一个基金，你可以有佣金，但是会有很大的压力的，我们意识到在中国来说也是如此，这个行业的压力是很大，我们要去考虑我们怎么能够更好的管理这样的压力，否则的话我们就被其他人整合掉了。
大家提到一点很重要的就是创新，其实对于我们来说我们也面临这样的一个利率的压力所以我可以给大家举一个全球的例子：可持续性投资，其实在亚洲也有人提出这个观点，这个观点越来越多人们所接受，大家回想一下，我们知道如果有一个房子，我们的客户说，我不想要做慈善，但是我想要获得回报，获得回报的时候也想要为全世界做贡献，你怎么做呢？我们提供的产品你在当地买一个股票，这个时候不会去投娱乐股票，你排除一些股票的类别，但是这样做今天已经不够了我们应该建立一个全面的投资组合，里面包括债券，当然也会在股票这一端也会有各个不同的投资阶段，一方面能够带来回报，另外一方面还会实现我们的社会目标。尤其是对于这些迁徙一代他们是很喜欢这样的投资概念的，所以我们是有很多的创新的，对于我们所提供的产品而言，对于中国来说长期来看，我们的战略也是定制化的战略，我们现在也已经开始在我们的子公司之间进行合作，我们有投行，我们有财富管理，我们有资产管理，比如说最近一个例子就是，我们的资管公司建立起非常多元化的产品，包括股票、债券、大宗商品在某种程度上给我们中国的这些财富管理的客户，更好的回报率。但是我觉得对于未来而言，我在这里代表公司谈到未来的时候，在过去十年中我看到在中国的市场上我们认识到其实在中国这个市场上的确竞争非常的激烈，我们的同仁都知道，这个市场的竞争是多么的激烈，所以是不是能够去创建一支专注于做中国市场的产品？对外资银行来说做到这一点不容易，我们有自己的专业知识，我们也许能够创建一个团队，但是我们有全球研究的团队，他们的经验更多是来自于美国、欧洲、拉美或者说亚洲的其他的地区，所以怎么样能够进一步的把这样的经验带到中国来？不仅是跨资产的类别，这都是一个不同的子公司进行合作的一个例子，在中国。这就是我们看项目的时候的一些想法。
Hartmut ISSEL：其实跟很多其他的国家很相似，我觉得其实并没有什么大本质的冲突，比如说像过去我们做投行的业务，我们这边会做IPO的业务，所以如果要是做财富管理的话，其实也可以有一定的关联度，否则的话大多数的这些客户，我们的投行的客户，他们很多都是机构客户，他们在资产管理这一侧，他们会看到有联动的效应，所以有很多的机构客户他们会去推出一些新的想法，做一定的实验，这些向市场和投资者去推出这些产品如何能够获得初步的成功的话他们就会非常的愿意在去进一步的推广这些产品，所以这个时候就能够实现协同增效。大宗商品等很多的这些跨部门的跨行业的投资，这些都可以为我们的财富管理的客户做提供，所以这里面协同增效的效应是非常大的，其实我想要在这里关于技术再讲一点，因为我想再补充一下之前大家谈AI等等这些技术的时候所阐述的观点，有时候我们会过多解读这些技术，比如说像是我们会有一些智能投顾，这些智能投顾有很多的答案可以提供出来，我们觉得这些东西看起来都很炫，我们很喜欢，但是他们是不是真的能够给我们带来成功呢？我们在使用大数据，在使用AI的时候，我们的经验是，其实我们在过去的时候，也许我们是要去考虑这些合规还有跨境的资金在流动的时候就不是那么炫的想法了，所以这个时候在应用这些AI、区块链这些新的技术的时候，大多数情况下，我们都会非常谨慎，我觉得对这些类型的技术而言，我们的确是需要进一步的去增强他们的使用。
提问：我是想要问Hartmut ISSEL一个问题，我来自于广院资产管理公司，非常高兴在这里见到你，他们刚才提到了需要合作，在产品方面与信托公司和保险公司来进行合作，所以想要问你一下，您觉得您觉得和这边的同事的关系是怎么样的？更多的是竞争还是合作？我们想要听一听UBS在过去有什么经验可以分享到，在未来你们在美国的经验也会照搬到中国来呢还是不一样呢？
Hartmut ISSEL：这个问题有2个部分，第一部分其它的同仁是对手还是合作伙伴？我觉得其实在某种程度上我们是竞争对手，但是我们希望我们能够成为友好的竞争对手。我觉得其实如果其他的资管公司有好的产品，要么是我们自己没有，要么是我们自己的产品做得不够好，我们不愿意损失客户，如果一个客户想要其他的一些产品的话，这是为什么我们需要有开放的架构，比如说我们能够有联合品牌，我们能够联名推出，比如说像麦当劳和可口可乐一样，毫无疑问这是可以的。在美国，有趣的是，我们的业务其实更多的是像是一个经济业务一样，从监管的角度来说，我个人也看到一些并行之处，我们会有2个监管机构，我们有银行监管机构，我们有证券的监管机构，有时候我们只有一个账户提供多种服务，其实是比较困难的，在印度我也看到过这种情况，你有财富管理的执照，但是你就不能够提供顾问服务，所以如果你问我说，在哪里？我们是不是可以将中国的经验带过来，中国是目前银行业和证券业分开监管的。我觉得在这个领域中会有一些相似之处。
