资产证券化（ABS）早已是头部持牌消费金融公司的重要融资途径，而近期成立仅4年多的马上消费金融也获得了该资格。11月28日，马上消费金融首个资产支持证券产品已在全国银行间债券市场发行，发行总规模20.9亿元，为银行间持牌消金公司首期ABS最大规模。业内人士认为，在监管趋严之下，消费金融从传统渠道获取资金难度较大、成本相对较高，未来消金公司将更注重发行ABS或寻求上市。
记者注意到，自2016年以来，不少消费金融公司通过发行ABS来补充资金，而今年持牌机构发行ABS的节奏加快。公开数据显示，今年3月份至6月份，消费金融ABS每个月发行量在6只至8只，总规模均在百亿元以上。
近期，除马上消费金融外，苏宁消费金融公司也发起了首单ABS产品，四川锦程消费金融提交了个人消费贷款ABS注册申请，而捷信消费金融公司在今年已发行4期ABS产品，累计发行规模达114.5亿元。
值得一提的是，发行ABS需要满足三年的营业要求，其中包括没有违法、违规等行为，并需获得银保监批复，而大部分消金公司仍难满足该条件，目前仅有马上消费金融、捷信消费金融等9家公司获批开展ABS业务。其中，马上消费金融于今年5月获批ABS资格，首期ABS产品优先A档、B档分别获得3.0及4.5倍的超额认购。
不仅如此，据悉马上消费金融首期ABS产品“安逸花2019年第一期个人消费贷款资产支持证券”优先A档及B档证券的最终票面利率均为3.8%，为今年四季度以来同类产品利率新低。
事实上，优先级票面利率是衡量ABS融资成本的重要指标，一般消金公司发行的ABS利率均超过了4%，为何马上金融首期ABS利率可以达到降低水平？
针对上述疑问，马上消费金融方面向记者介绍称，公司资产池中资产总笔数高达79万，笔均金额仅2900元，做到了小额分散，且底层资产为有明确场景和用途的商品贷资产。在双评级的压力测试过程中，优先A档、优先B档均通过了中债资信和新世纪评级测试。此外，公司还将通过优先劣后分层以及超额利差等措施，以保证底层现金流对证券端本息有充足的覆盖倍数。
此外，马上消费金融还披露了其此前未公开的财务数据。今年前三季度，马上金融营业收入和净利润分别为67.77亿元、7.02亿元，分别同比增长10.21%、21.88%。截至目前，马上消费金融注册用户数量超8000万人，累计放款超2900亿元，同时公司消费金融产品不良率已连续17个月下降。
马上金融创始人兼CEO赵国庆表示，发行ABS是马上金融多元化资金战略中的重要一环，此渠道可加快公司的资产流转，提高资本使用效率，也可让更多的机构了解消费金融公司以及马上消费金融。首期ABS的发行只是一个开始，未来公司将会更加重视ABS这一渠道，推动ABS发行常态化。
据悉，马上金融第二期ABS发行工作已启动发行前准备工作。在后续ABS发行过程中，公司还将通过智能算法，为入池资产设定严格标准，优化资产质量的同时，提高ABS证券化产品的预期收益。
在业内人士看来，目前持牌消费金融公司主要通过股东增资、银行同业拆借以及ABS进行融资，其中ABS是成本较低的重要融资渠道。在资金面宽松的情况下，今年下半年消费金融ABS发行市场规模将稳步上升。马上金融首次公开发行ABS产品，就能够有如此低的票面利率，说明了市场对马上金融发展前景的认可，这也使得该公司的融资渠道更为丰富、融资成本降低，并让其资产状况更加透明，倒逼企业提升管理能力。
