2月3日，2020春节后A股将迎来第1个交易日，市场因新型冠状病毒疫情预期更加“悲观”。春节前的几个交易日已经体现了疫情对股债市场、大宗商品、黄金白银等各类资产形成的不同影响。春节后恒指三天累计下跌5.96%，清水泉资本分析认为，港股是A股开盘的参考指标之一。叠加疫情被WHO认定为国际关注的突发公共卫生事件等因素，预计A股跌幅大约6%，但第一天一下可能跌不了这么多。同时，还要参考疫情的发展情况。

当下，病毒传播仍处于发展过程中，其对中国经济及之后的一系列政策走向将产生怎样的作用力，而市场短期和中长期又将如何体现疫情、政策以及经济基本面等各种因素的影响？还有哪些重要指标数据是投资者们最值得关注的焦点？

《财经》新媒体“2020首席看市”系列专访邀请各大“首席”对于节后行情，以及2020年的整体投资策略、重点板块给出了中肯的分析和判断。总体而言，“首席”们认为疫情虽然对资本市场产生扰动，但其影响是相对短期的。2020仍然是值得投资者“有所作为”的年份。其中，安永华北地区主管合伙人曾鹏森还提到，5G将使新兴产业企业在2020年更上一层楼，另外基础设施建设领域也会因更多投资而具备较大的发展空间。

Q&A:节后行情怎么走？2020怎么投？

安永华北区主管合伙人曾鹏森

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寻找新兴产业的好企业看四点

我们服务很多不同的行业，也看到不同的公司，大部分是上市公司。（它们的）年报从行业来讲，新兴产业（企业）表现好一点，尤其是有平台，有内容、有广泛用家（用户），这些平台业绩不错，而且有一定的增长。

未来年度会看到5G推开之后它们更厉害，表现会更好。传统行业包括金融行业受政策影响（比较大），对它们（的业绩）可能有一定的压力。另外，传统的能源行业是相对稳定的走势，现在还没有做完全部年报审计，2019年的（年报）大体情况如此。

作为投资者要选择投资好的企业，需要考察几方面：第一，企业战略方面。（不同）行业有不同的战略，企业在行业内（采取）的战略，比如怎样打赢其他对手能够胜出，这是非常重要、非常关键的一点；第二，企业的产品、服务、销售渠道、研究开发（等）；第三，管理层的能力。管理层的投入、信心，对行业的热爱等都很重要。企业要有好的管理技术，好的管理团队。

另外“市场观”。希望企业在市场方面具备“世界观”，它的产品不单是卖中国市场，还要能够卖到全世界。

这几点对于投资者是非常重要的（参考）因素，当然不同国家、不同地区、不同时候，有不同的政策，也对不同的行业有一定的影响，这些也是在经济研究方面有一定要了解的背景，之后，再选择投资哪一个行业企业。

02

2020年基建增长空间依然很大

2020年我（还）想谈到的是基建方面，其实之前（基建）对我们的经济增长产生了一定的驱动力，有一定的帮助，而且影响挺大的。2019年实际上在基建投资方面批准出来的商户已经有1万亿人民币左右，我们看到2020年通过发债等方式支持这方面的基建项目，也基本保持（与此相当的）水平。

所以可以看到基建项目能够带动一定的经济增长。19年基础建设的主要（领域）是轨道的运输设备，高铁、地铁、轻铁等等占很大部分。另外，新建飞机场在西部跟中部的各个省、各个城市发展出来，所以我们看到还有很大的空间。

另外，比较成熟的东部地区，如北京、天津、上海、福建，包括广东、海南一带，也有很多老旧城区改造，这也为经济发展提供很好的空间，社会面貌也变得越来越好，而且通过这些建设也促动在运输方面，有助于销售产品、旅游、人口流动等。

以前人口流动主要是不同省份之间，比较穷的省份去工厂多的地方打工，从事生产劳动，但现在不需要。现在在不同省份、不同城市，由于交通运输的发达，包括基建，如机场、道路都建设好，从而也（增加）了就业方面的机会，所以人口分布跟以前不一样，在不同的城市也有不同的增长方式，（发展）空间比较大。