东北证券付立春:2020有望各板块间一体化程度加强|首席看市

2020年01月19日 13:03  

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编者:在抗击新冠疫情的攻坚阶段,A股2020迎来春节后首个交易日。上周末,稳定市场的各项政策相继推出。2月1日中国人民银行、财政部、银保监会、证监会、国家外汇管理局五部门联合发布的《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》中,排在首位的便是“保持流动性合理充裕,加大货币信贷支持力度”,其中第一条又特别强调“保持流动性合理充裕”。

2月2日央行宣布,为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行,2020年2月3日中国人民银行将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金,确保流动性充足供应,银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。

当下,病毒传播仍处于发展过程中,其对中国经济及之后的一系列政策走向将产生怎样的作用力,而市场短期和中长期又将如何体现疫情、政策以及经济基本面等各种因素的影响?还有哪些重要指标数据是投资者们最值得关注的焦点?

《财经》新媒体“2020首席看市”系列专访邀请各大“首席”对于节后行情,以及2020年的整体投资策略、重点板块给出了中肯的分析和判断。总体而言,“首席”们认为疫情虽然对资本市场产生扰动,但其影响是相对短期的。2020仍然是值得投资者“有所作为”的年份。其中,东北证券研究总监付立春提到,下一步2020年最值得期待的是创业板的深化存量改革,以及从新三板的精选层转板创业板的推进等,使各板块间一体化程度加强

 

(主要观点如下)

Q&A:节后行情怎么走?2020怎么投?

东北证券研究总监付立春

 

关键词:三大重点方向 板块股改完善  一体化程度加强

01

对于股票市场,我想今天特别说的还是分化市场并不是像以前一样,2000点涨到6000点,然后再从6100到1600,这种机会可能很难再现了。(未来)即使会有持续性的指数上行,其幅度应该也不会太大,当然下行的空间基本上也比较少,(因为)政策的支撑力是很强的。所以整体来看,股市的结构分化会更强一些,实际上从17年以来结构分化在所难免,已经在加剧。 以前是28分化,现在可能是19(分化),预计这一趋势还会持续,所以选择行业、公司,以及进出时点就更为重要了。

对于未来投资有机会的方向,我比较关注的很重要的三个部分是:第一,白马消费龙头,这是压舱石,在2019年有非常不错的表现,过去几年表现也不错,它仍然是具有很强的配置和投资的价值。

第二,在近期也表现很不错的是科创成长(股),这代表中国高质量经济未来的主体。高质量经济直接对应的对象就是企业,只有这些科创的高质量的企业才可以承担未来经济升级的职能。这是非常重要的方面。

还有一部分是周期类行业,比如说房地产、基建以及它们的产业链上下游;再比如受金融单个周期影响的券商,保险(业)的业绩,受资本市场的影响也是比较大的。另外,特别受政策影响的,比如受贸易(政策)、环保(政策)影响的行业,政策改变以后,在资本市场也会有所体现。也就是说它们在不同的周期的股价会有不同的表现,要对其进行深入的研究,在不同的价格阶段选择加仓或者减仓的操作。

比如说2019年你的仓位是50%,建议在2020年提到60%甚至70%的状态,这是整体的仓位的增加。另外(标的)公司(股票)不宜太分散,几只就够了。对它们有深入的研究,绝对不能有雷、有过大的风险,(不然)炸到的话自己是受不了的。

 

02

下一步2020年最期待的还是创业板的深化存量改革,这种推进还是很有积极意义的,(改革的)时间点其实是已经是低于市场预期。2019年的时候,创业板的改革已经呼之欲出,方案也基本上成型了。但是,由于各种各样的原因,多是考虑到存量市场的震动和影响,所以会稳推进,我个人判断预计在2020年的年中甚至下半年会推出

科创板、新的创业板、以精选层为代表的新三板,以及很多(投资者)没有注意到的“四板”,也就是地方的股交,有“科创专版”,这样的框架已经基本上成型了。这是一个新的增长体系,他们是统一的

还有很重要的是,(新)三板这次改革已经明确提出了转板的概念。原来四板跟三板之间是有一定的便利可能的,有渠道的推进情况不一而足。这次(新)三板的转板指的是从精选层向其他的板块——比如创业板——的推进,所以它们(各板块)一体化程度会越来越高。