好未来披露员工销售造假始末

文 | 《财经》实习记者 陈晶 编辑 | 宋玮  

2020年04月09日 13:21  

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末端业务业绩突然激增后,谎言被拆穿

投资者还没来得及从瑞幸大规模造假事件中走出,好未来(TAL:NYSE)成为2020年以来第二家承认存在销售欺诈行为的中概股,而两起事件是在一周内发生的。

好未来是中国最大的教育集团之一,主要业务为K12(幼儿园至高中阶段)的课外培训。北京时间4月8日,好未来发布公告称,公司怀疑有员工与外部供应商合谋,伪造合同等文件,错误夸大“轻课(Light Class)”的销售数据。好未来将这描述为“某些员工的不当行为”,目前该员工已被依法拘留。

好未来称,轻课占好未来2020财年总收入的3%到4%。根据好未来财报显示,2020财年的前三季度营收约为25亿美元左右。也就是说,轻课收入至少应有7500万美元到1亿美元。

《财经》记者了解到,学而思轻课业务从2018年开始运营,目前To B业务为轻课贡献了主要营收,销售人员把课程卖给电信运营商,电信运营商嵌入IPTV(网络电视)中再转售。而此次员工造假事件就发生在了To B业务领域。

据了解,涉事人员是轻课的核心销售负责人。此前轻课一直不在集团业务第一梯队,但去年To B业务开展后,收入激增,到达一定体量便被纳入内部审计范畴。近期公司例行进行404合规审计,内审人员发现有一大笔的应收账款未收回,开始以为是疫情造成违约,但联合监察部门进一步调查后发现是合同造假。

好未来2020财年年报公布时间在4月23日前后,目前公司正在进行四季报审阅和年报审计,第三方审计机构为德勤会计师事务所。一位接近好未来的人士称,选择主动公布员工造假并非财报审计压力,而是惯例性内审自查自纠后选择了公开,但时机没掌握好,所有人还没有从瑞幸的造假风波中走出。

截至发稿,好未来盘前跌9.53%,盘后最大跌幅超28%,目前市值330亿美元。好未来的竞争对手,新东方与跟谁学也出现了下跌,4月8日盘前分别跌3.74%、9.34%。

有人想“一把赢”

轻课在好未来内部一直是一个不受重视的非主流业务,但从2019年下半年开始,业绩突然增长迅速,没想到增长的背后,伴随着欺骗和作假。

《财经》记者获悉,上周五,好未来内部就有风声说“轻课出事了”。4月7日,好未来财务部门召集了一个员工会,会上主要强调要核实收入。直到8日公司公告出来,员工们才反应过来是为什么。而在此之前,多个事业群已经收到通知,要求各个事业群挤水分、核实收入。

一位知情人士称,从今天上午开始,涉事员工的具体信息在内网已无法查询,“只能看到头像和姓名。”

4月8日中午12点,中关村丹棱soho12层和15层的好未来总部办公室内,内审和监察部门开始对相关人员逐一闭门谈话。因为轻课此前经过几轮组织架构变动,所以涉及相关人员并不算少。

经过17年发展,好未来已经是一家拥有庞杂业务线的教育集团。好未来有六大业务事业群,包括大学职业教育事业群、智慧教育事业群、本地服务事业群、开放平台事业群、互联网服务事业群、内容产品事业群。

轻课在内部经历过多次调整。此前在素质教育事业群,后来又在集团中台和互联网服务事业群待过短暂一段时间。2019年下半年,内容与产品事业群成立,轻课业务并入该业务群。

目前轻课的负责人为姜真钦,向内容产品事业群负责人副总裁吴颖汇报,吴颖此前也是素质教育事业群的负责人。

姜真钦在公司工作多年,在轻课之前曾带过成人教育业务,目前管理700余人。除了轻课之外,内容产品事业群下还有学而思文创出版中心、海边自学、学而思题库、熊猫博士等业务。

据了解,学而思轻课业务从2018年开始运营,初期主要是To C业务。为6-12岁的中小学生提供学科课程,主要形式是动画课程。但轻课一直做得不温不火,直到去年11月,轻课开始进入OTT领域开展了To B业务,业务才开始有了起色。

一位员工说,轻课相当于家庭场景的教学服务商,利用电视机大屏幕在客厅播送教学内容。所以会和很多二级、三级的电视节目代理商有合作,这次出问题也就是在To B业务。

切入To B业务后,轻课增长迅速,To B业务占到了整个轻课收入七八成以上。受到2019年的激励,团队下一个财年的增长目标也很激进,公司很欣喜,部门也摩拳擦掌备战中。

据了解,2019年上半年,由于轻课业绩不佳,公司一度希望将轻课与学而思网校业务合并,但下半年轻课的业绩突然转好,合并计划随即被取消。

一位接近轻课业务的老员工称,他推测轻课的销售负责人更多是为了冲业绩,“一把赢”,结果可能一把将自己送入监狱。据了解,除了主涉事人外,还有2-3位相关人士都需承担连带管理责任。

2019年底,好未来内部另一个To B事业群——智慧教育事业群也曾开除过几个销售,原因同样是与供应商虚造合同。而此次在年报前主动披露,是因为涉事金额较大。

据了解,好未来今年来也加强了监察和内审工作,其监察负责人是原北京公安,今年疫情期间,好未来还在积极扩招监察。

反思

好未来由张邦鑫创立于2003年, 2010年在纽交所上市,今年是这家公司的第17年。公司的愿景是成为受尊敬的教育机构。而张邦鑫经常挂在嘴边的一句话是,“不急于扩张,不急于变现。” 过去多年间,这家公司都是稳扎稳打,但随着这两年跟谁学、猿辅导等在线教育公司的迅速扩张,好未来承受了压力。

在线业务板块是竞争最激烈,也是张邦鑫最寄予厚望的。2019年学而思网校大举发力,仅2019年暑期投放大战中,学而思就耗费十余亿。2020年,学而思网校暑假的招生目标是数百万付费学生,同时把全面提高转化率作为核心目标。此外,网校还将在郑州、沈阳、长沙等地建立辅导老师基地,降低人力成本,扩招辅导老师。

好未来在线业务的另一板块,学而思培优在线也在2019年暑期进行了架构调整。之前公司内部是通过在线、双师、面授来划分部门,现在则打散重组,按照年级划分为幼小学部、小高学部、初中学部。调整目的是为了打通同学龄业务教研教学,加强线上线下业务融合。

线下业务板块受疫情冲击较大。2020年2月28日,好未来发布公告称,受疫情影响,预计2020财年Q4收入为8.5亿美元上下,同比增长20%上下。而之前在Q3财报中,好未来预计Q4营收同比增长35%上下。相比之下,Q4季度收入将减少1亿美元。

一位好未来的投资人告诉《财经》记者,好未来收入减少主要有两方面原因。一是学而思培优线下业务无法正常开课,直接影响营收,而据2020财年Q3数据,线下营收(包括小班课、摩比、励步等)仍占总营收的79%;另一方面,疫情期间大量培优线下学生迁移到线上,而培优在线的课程价格只有面授课程的一半,这也影响了收入。

一位员工分析,此前学而思培优线下课程价格在一二线城市有着较大差异,一旦都搬到线上价格完全透明,且竞争对手由地方辅导班转为跟谁学、猿辅导等在线教育公司,可能会有一定的用户流失。不过疫情之后培优线下营收会迎来回涨,“线下还是有自身不可替代的优势。”他说。

业务承压背景下,好未来在人事上也进行了调整。

《财经》记者独家获悉,2020年3月初好未来到任了一位战略负责人彭壮壮(Alex Peng),此前这一岗位空缺已经一年多。彭壮壮目前直接汇报给张邦鑫,统领集团战略部,带5-6个人。

彭壮壮此前曾担任麦肯锡全球董事合伙人,微软大中华区首席战略官;一位接近好未来战略部的人士称,好未来自2018年开始新设了智慧教育事业群、内容产品事业群等多个业务条线,并在网校业务重点发力,需要一个战略负责人来梳理各个业务线的战略方向。

从好未来线上、线下板块的业务和人事变动来看,投资人和管理层都对公司提出了更高的目标,这个目标压力传导到了每一条业务线,包括末端的轻课。

好未来在近两年多次调整业务,轻课自成立开始就在多个事业群内调动。这在某种程度上也给核心员工的造假留下空间。

“好未来和瑞幸事件性质不同,后者是核心管理层的大规模财务造假,高达3亿美元,因为审计压力不得不自曝,而好未来更多是例行的自查自审。”一位熟悉好未来的投资人称。

不过另一位投资人告诉《财经》记者,再小的造假也是造假。一位PE机构的合伙人说,好未来一直估值偏高,对于按照收入增长来估值的公司,如果增长上不节制的话,长期来看是很容易有作假空间的。公司需要进行系统性反思。

上述人士说,这对中国公司是一次很好的道德教育,在狂飙猛进了十几年后,所有公司都要意识到,节制很重要,内控很重要。正如病毒做空了全球经济后人们开始自查和反思,这次中概股受到的冲击,无疑也让身处其中的公司,加速了反思和净化。

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