《财经智库》发布能源化工前瞻指数报告【附全文】

2020能源化工前瞻指数调查课题组     

2020年04月22日 12:05  

本文6880字,约10分钟

受访者普遍认为,2020年全球原油预期维持低价局面,我国能源化工产业发展的外部条件发生巨变。我国能源化工部分领域仍可以保持发展态势,但受疫情影响及需求结构发生大幅改变、整体需求下滑,行业效益仍将承受较大压力,甚至一批欠缺竞争力的企业面临倒闭;为在新的国际形势中提升竞争力,需要进一步加大创新、走高质量发展道路,促进行业更深层次整合。长期看,传统能源化工行业的转型升级、大型一体化基地的蓬勃兴起、行业的数字化和智能化改造、相关生产性服务业的配套建设、特种化学品和生命科学领域的加大布局方面将更具潜力。

能源化工行业长期效益承压,向高质量发展转型更加迫切

随着人们安全、环保意识的提升,能源化工企业常常被挂上高耗能、高排放的标签,安全事故等问题也屡见报端,人们“谈化色变”。其实,与交通安全隐患类似,能源化工行业可以通过提升技术和管理能力将这些潜在问题的发生频率和影响大幅降低。同时,人类生存发展离不开化工品,化学工业在国民经济中占有极其重要的地位,是许多国家的支柱产业之一,几乎所有产业都离不开化学工业,农业上的化肥、农药、饲料、薄膜;制药上的原料药、中间体;冶金建筑上的工程塑料、涂料、胶黏剂;汽车上的轮胎、润滑油、催化剂。人们衣食住行方方面面都存在化学工业的身影。尤其在这次新冠疫情期间,防护口罩、防护服、消毒剂等化工品更是给广大人民提供了坚实的抗疫保障。随着经济的发展、产业结构的优化调整,以及国际竞争的日趋激烈,我国能源化工行业需要继续向绿色环保、高质量、增强市场竞争力和可持续化发展迈进。

为进一步了解行业发展状况,更准确地把握宏观经济脉搏,《财经》杂志、《财经智库》、中国石油和化学工业联合会和沙特基础工业公司共同组织了“2020能源化工前瞻指数调查”。调查对象为全球范围的经济学家、政商财界领袖和财经媒体专业人士,及能源化工业内人士,以期凝聚各方智慧共识,解析能源化工行业的机遇挑战。

为确保问卷调查的权威性和专业性,我们邀请来自中国石油经济技术研究院、中国海洋石油总公司、石油和化学工业规划院等机构的专家组成联合课题组,共同探讨设计“能源化工前瞻指数”模型和问卷。调查共收到719名受访者的反馈,其中政界占4.84%,学界占10.74%,金融机构占13.34%,企业占33.88%,石化行业内人士占26.92%,媒体占7.79%,境外人士为0.83%,其他(匿名等)1.66%。

在本次调查中,受访者普遍认为,2020年我国能源化工部分领域可保持稳步发展态势。短期内,因疫情导致的全球能源化工品需求的大级别下滑、对产业结构调整的诉求,一批欠缺竞争力的企业面临倒闭,全行业效益将承受较大压力。但长期看,由于传统能源化工行业的转型升级、大型一体化基地的蓬勃兴起、行业的数字化和智能化改造、相关生产性服务业的配套建设、特种化学品和生命科学领域的加大布局,预计今明两年,这些领域的投资会进一步增加,受访者对中国市场的需求和发展潜力仍持续看好。能源化工行业应结合时势,进一步深入结构调整,促进行业更深层次整合,加速转型升级步伐。由粗放型生产向节约型清洁生产转变,加大高端化工新材料的研发,提升行业竞争力,适应当前各行业高质量发展的需要。

一、全球原油预期维持低价局面,我国能源化工产业发展的外部条件发生巨变

多数受访者认为2020年全球原油价格与上年相比将呈走低态势。原油是能源化工行业最重要的原料,目前70%以上化工品 “来自原油”,生产化工品的同时也消耗大量的能源。原油的商品属性已经和金融属性完美结合,其价格变动会对几乎所有大宗商品产生重大的影响,其价格波动对化工行业的生产运营同样具有直接影响。本世纪以来原油价格大幅度波动,在2002年至2008年间,OPEC一揽子原油价格从20美元/桶左右持续上涨到最高点接近140美元/桶,其后经历多次大幅度波动,在2008年底和2016年底分别跌至33和23美元/桶的低价,2019年基本在略高于60美元的水平。2020年初开始,冠状病毒全球性蔓延导致2020年2月起对原油的需求暴跌,2020年3月6日,石油输出国组织及盟友(OPEC+) “被迫”在维也纳召开扩大 “减产保价”谈判,但减产协议未能达成,沙特开始大幅增产,引发全球范围原油价格暴跌。受此影响,受访者对原油价格普遍呈看跌态度:有64.1%的受访者认为2020年原油价格相比上年会下跌,有23.3%的受访者认为会持平,仅12.2%的受访者认为会上涨。(见图1)疫情的发展也影响了受访者对原油价格走势的看法。春节前和春节后认为原油价格将下降受访者的比重分别是11.3%和56.4%,受访者对原油价格的判断出现了扭转。

图1:对2020年全球原油价格的判断

影响2020年原油价格走势的主要是全球需求、逆全球化趋势和地缘政治风险。(见图2)高达78.0%的受访者认为全球性需求下跌是首要因素,全球经济强劲,对原油的需求增长快,就会推动原油价格提升,而如果全球经济低迷,会导致原油需求下降、价格走低。随着新冠肺炎疫情在全球蔓延,经济活动几乎停滞,需求垂直性下滑。第二大重要的因素是逆全球化趋势的发展(55.2%),逆全球化趋势从两个方面影响原油价格走势,一方面逆全球化导致全球贸易萎缩,经济受损,影响对原油的需求;另一方面,逆全球化和贸易保护主义也可能改变全球原油的供给格局。而疫情更进一步加速了逆全球化的趋势。地缘政治风险是2020年影响国际原油价格的第三大因素,这与近年来国际形势,特别是中东形势较为不稳定有关。2019年,美国宣布退出2015年伊核问题六国达成的核协议,并重新对伊朗实施制裁,此后美国和伊朗关系陷入紧张状态,并给全球原油供应蒙上了阴影,成为最大的地缘政治风险。除此之外,有32.8%的人认为美元汇率(美联储QE)走势影响石油价格,美元汇率走势多数时候与原油价格走势是一种反向变动关系,也就是说如果美元贬值,而油价是用美元作为计价单位,那么油价便会随之上涨,反则反之。最后,30.6%和15.0%的受访者认为金融投机和极端天气等突发事件也将影响国际原油价格走势。

图2:对影响2020年全球原油价格的主要因素判断

总体来看,受访者多数认为2020年国际原油价格与上年相比将呈走低态势,2020年全球对原油需求大幅降低,供需出现严重失衡,同时会使整个化工产业链陷入成本塌陷危机。理论上讲原油价格走低,化工品制造总成本下降,利润会提升;但若原油价格暴跌是需求暴跌造成的,市场对化工品需求同样会大幅下滑,从而迫使(基础)化工品价格集体走低,企业利润将面临先增加后压缩的风险。

二、国内经济难以保持增长态势,对能源化工产品需求持续增长变得愈发困难

多数受访者不认为2020年中国的原油需求仍将保持增长。有75.5%的受访者对中国2020年原油需求增长持不乐观态度,约23%的受访者认为原油需求将与上年持平,只有1.5%的受访者认为2020年我国原油需求仍将保持增长。

根据“全球经济前瞻指数”的调查,受访者认为2020年中国经济将面临较大的下行压力,有51.5%的受访者认为今年经济增速能超过5%,但也有接近一半(43.9%)的受访者认为今年增速会低于5%。事实上,自2012年以来,我国经济进入了新常态,经济增长平台已经从全球金融危机以前年均超过10%的高速增长调整到中高速增长的新平台上。我国经济增长的韧性和内生动力较强的特点,为能源化工行业发展带来了较好的内部环境,但作为世界化工贸易大国,我国化工行业正遭受内外供需下滑的冲击。

2020年中国能源化工产品的需求增长承压很大。(见图3)受疫情影响,近70%的受访者不认为今年中国需求将有所上升,24.1%的认为将与上年保持稳定,只有5.9%的受访者认为需求将有所增长。从国内外市场比较看,我们认为化工产品需求增长的动力主要来自于国外,但由于国际经济受疫情影响较大,受访者认为将会对国内能源化工进行传导性影响。有79.0%的受访者认为2020年国内石化产品的销售额将不会增长,有12.8%的人认为会与上年持平,只有8.2%的比重认为国内销售额会增长,持悲观态度的比重超出持乐观态度的比重约70.8个百分点。受访者对石化产品出口的态度同样悲观,73.8%的受访者都认为出口增速将下降,约20%的受访者认为石化产品的出口增速与上年大致持平,认为出口增速将会上升的仅有6.2%。

中国化工品直接出口比例小,但间接出口比例相当高,以TPU为例,全行业直接出口不足5%,而间接出口超过50%。海外疫情蔓延将重创这些间接出口型企业。

图3:对2020年中国化工产品国内外需求的判断

尽管受各项成本持续上涨的压力,石化产品的价格预期仍将有所下降。近年来,我国工业部门的多项成本仍在持续上升过程中,例如劳动力成本随着经济发展有自然上升的趋势,土地、能源、水等资源价格也居高不下,特别是近年来我国高度重视环境保护工作,不少企业的环保投入大幅度增加,这些都构成了产品价格上涨的压力。石化产品也是如此。但受到需求大幅下降的影响,石化产品价格仍是走低趋势。受访者中,15.8%的人认为今年石化产品价格将与上年大致持平,3.1%的人认为预期有所上涨,少于预期下跌的比重(65.1%)62个百分点。(见图4)

图4:对2020年中国化工产品价格走势的看法

受疫情影响,中国石化产业正面临下游需求全面下滑的局面,石化行业的投资预计将不会持续增长,很多受访企业表示目前不宜大规模投资。受访者中有10.5%的人认为石化行业投资将与上年大致持平,有10%的人认为投资将比上年增加,比认为投资将下降的(69.5%)比重少59个百分点。(见图5)

但在投资方面还需要进行细分领域具体分析。长期看,由于传统能源化工行业的转型升级、大型一体化基地的蓬勃兴起、行业的数字化和智能化改造、相关生产性服务业的配套建设、特种化学品和生命科学领域的加大布局,预计今明两年,在这些领域的投资会进一步增加。面对国内炼油产能过剩的局势,炼油向化工转型已成为行业共识,这也是石化产业转型升级的内生动力。石化行业的投资增长将主要来自于三个方面,一是七大石化基地建设项目的进一步完成和落实;二是烯烃、芳烃类基础原料市场需求量大,部分产品进口依存度较高,有开发、引进技术,增加投资和扩产的需要;另一个投资增长的需求来自于产业转型升级改造,由粗放型生产向节约型清洁生产转变,加大高端化工新材料的研发,提升行业竞争力,适应当前各行业高质量发展的需要。

图5:对2020年中国化工行业投资形势的看法

三、行业效益受压,加快转型升级促进高质量发展的任务更加迫切

受访者认为2020年石化行业效益水平有较大的下行压力,主要受需求大幅放缓和产能过剩的压力。近年来,我国石化行业大宗商品的利润率水平总体偏低,且处于下行趋势。例如,石油加工和炼焦业2019年规上企业的销售利润率只有2.6%,显著低于2017和2018年的5.5%和4.7%;化学原料和化学制品制造业在2017-2019年的销售利润率分别为7.1%、7.1%和5.3%,化学纤维制造业在这3年分别为5.5%、4.7%和3.6%。总体都呈下降的趋势,也即2019年石化行业的整体效益有所下滑。在本次调查中,仅有3.1%的受访者认为2020年行业利润率会和上年大致持平,有79.9%的比重认为会进一步下滑,高于认为利润会有所好转(17%)的比重达66个百分点,说明受访者对石化行业的效益情况仍不乐观。(见图6)

图6:对2020年能源化工行业利润率的看法

多重因素对石化行业的发展有重要影响,形成了制约行业发展的系列挑战。石化行业效益承压的背后,有着多重的挑战。(见图7)一是全球经济周期的波动,60.8%的受访者认为这对化工行业的发展有重大影响。2008年全球金融危机之后,全球已经经历了近10年的快速增长阶段,特别是前几年美国、日本和韩国等一直保持很好的发展趋势,失业率降至历史新低,但疫情形成强烈的外部冲击,并暴露之前十年全球经济发展中的结构性脆弱,今年来看全球经济将进入新的下行周期,2010年以来长达十年的全球经济扩张周期可能结束。二是国家政策及行业法规,特别是环保标准和执法力度不断加大的压力。随着我国推进行业高质量发展,对行业发展的规制也在不断升级完善之中,经济社会高质量发展,对石化行业提出了挑战,不仅提升了石化行业的成本,也对生产设备、技术工艺等各个方面都提出了新的更高要求。三是中国与发达国家的贸易冲突,如中美经贸摩擦的影响不可小视。从单一市场看,美国是中国最大的出口市场,也是不少关键和高端化工原料以及化工品加工过程技术服务的供应国,中美经贸摩擦不仅打击了石化产品的对外出口,也加大了进口的成本,影响了石化产业链的健康有序发展。最后,部分受访者认为融资环境和企业税赋仍然有待改善。虽然近年来国家大力加强金融扶持力度,实行了系列降低企业负担的行动,但由于整个行业的效益下滑,业内企业仍希望政府进一步加大支持力度。

图7:影响中国化工行业发展的主要因素

塑料废弃物污染问题是化工行业绿色可持续发展的一大挑战。石化产品的发展使用在带来极大社会便利和促进各行业发展的同时,也带来了一定的副作用。塑料废弃物属于消费后端资源的一种,近几年数据显示,国内每年产生废塑料达3500万吨,仅14%用于回收利用。由于不易分解而严重影响和污染环境,以及一次性塑料制品对资源的浪费,引发社会对化工产品环保治理、回收利用的讨论和关注。随着我国经济社会发展进入新的阶段,解决塑料产品对环境的污染成为重要的议题,也是促进行业转型升级的重要动力。对于如何应对塑料废弃物污染问题,70.8%的受访者认为应该发展和使用替代产品,66.9%的受访者认为应该促进分类智能回收,52.6%的认为应该减少使用,还有44.0%的受访者认为应该促进重复使用。(见图8)总体来看,发展更好的产品进行替代,减少污染产品使用或促进循环利用是重要方向,这无疑要求塑料行业尽快适应社会需求变化,加快转型升级的步伐。

图8:受访者对解决塑料废弃物污染问题的看法

四、加大创新力度,发展循环经济是促进石化行业安全发展和转型升级的重要方向

产品高端化、发展模式一体化和原料来源多样化是化工行业发展升级的重要方向。(见图9)要解决当前中国石化行业发展面临的困难,进一步提升国际竞争力,解决技术钳制的安全性问题,首要方向是加大创新力度,提升新产品开发能力,进一步提升产品附加值。77.0%的受访者认为石化产品需要往高端化和定制化方向发展。其次,有近一半(48.8%)的受访者认为石化行业发展模式需要趋于规模化和一体化,要更加充分地利用我国石化行业规模大的优势,进一步加强整合,提升协作发展的效益。列在第三位的是促进原料来源多样化,我国石化行业仍有不少原料来源严重受制于人,特别是在部分高端化工产品的供应来源上,过于集中在少数发达国家,这不仅使其他国家掌握了更大的市场话语权,增加了进口成本,更重要的是使石化行业的供应链安全受到了一定的威胁,特别是在今年全球疫情的冲击下,部分原料来源过于集中,使相关产品面临断供的风险,因此,需要进一步拓展产品供应来源,提高石化产业发展的安全性。

图9:中国石化行业发展的主要趋势

石化行业加大科技创新,走高端、绿色、高附加值之路乃众望所归。具体来看,受访者更加看好高端新材料、安全/节能/环保产品,以及新能源、特种化学品和生命科学产品。(见图10)其中,高达84.0%的受访者认为石化行业应着力发展高端新材料,这体现了当前新材料是我国发展中面临的重大短板,不少行业都面临“材料”不行,被“卡脖子”的现状,特别是化工新材料产品往往处于重要和核心的位置。新能源和节能/安全/环保产品也是近年来一直发展较快的方向,分别有55.1%和43.7%的受访者对此表示关注。除此以外,分别有约1/3的受访者表示应着力发展特种化学品和生命科学产品,其中化工行业的生命科学产品属于多学科结合的产物,这反映了各行业不断融合和创新发展的新趋势。

尽管我国石化工业取得了长足进步,乙烯、芳烃等成套技术和装备基本实现自主,煤化工等技术也取得突破,但在高性能高分子材料领域,自主技术依然匮乏,如工程塑料、高端聚烯烃、高性能橡胶等高端产品的对外依存度居高不下。随着市场对产品质量、品种和功能要求的提高,产品高端化是必然趋势。

图10:受访者看好的石化行业未来发展具体领域

通过发展循环经济提升石化行业效益是重要的发展方向。发展循环经济可以节约资源,减少污染物排放,促进化工能源资源的高效利用,促进多产业链协调一体化发展。循环经济发展是经济发展进入更高层次的必然趋势,我国的循环经济体系正在逐步建立,日益完善,在动力电池回收、塑料回收、汽车拆解、垃圾发电、电子产品回收等多行业、多产业链中都在逐步形成绿色循环体系。(见图11)受访者普遍认为(86.2%),技术的可获得性和经济性不断提升,将有力地推动循环经济的发展。另外,社会对物流方式和物流能耗更加关注、法律法规对资源环境节约型发展模式更加支持、相关的标准规范更加完善,以及社会对循环经济的融资支持、产品和工艺设计能力不断提升等多方面因素,都为进一步推动循环经济发展提供了更好的外部环境,也成为石化行业转型升级的重要方向。

图11:推动我国循环经济发展的主要因素

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