Blue Orca做空报告影响有限,中国飞鹤股价创新高

2020年07月08日 15:43  

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7月8日午间休盘,中国飞鹤在港交所发布公告称,董事会强烈否认Blue Orca Capital报告中的有关指控,并认为有关指控并不准确及具误导性。

此外,中国飞鹤预计截至2020年6月30日止六个月的收入将大幅增长超过40%。主要得益于高端婴幼儿配方奶粉销量的大幅增长。

今早,沽空机构Blue Orca发布对中国飞鹤的沽空报告。其称,飞鹤夸大了婴儿配方奶粉的收入,低估了数十亿美元的运营成本,比如广告和人工费用,将员工人数减少了10倍之多,并严重夸大了盈利能力。

Blue Orca表示,飞鹤在2019年的EBITDA和净利润率高于苹果、腾讯和阿里巴巴。据推测,从2017年至2019年,复合年均增长率为54%。Blue Orca认为,飞鹤的故事更像Wirecard和瑞幸咖啡,而不是苹果或腾讯,其股价仅值5.67港元。

受沽空报告影响,中国飞鹤早盘一度跌超8%。午后开盘,中国飞鹤直线拉升,截至发稿,中国飞鹤涨7.08%,报16.94港元,创上市以来股价新高。

值得注意的是,这不是中国飞鹤第一次被做空。

中国飞鹤于2019年11月13日在港交所挂牌上市,上市7天后,飞鹤遭到沽空机构GMT Research做空。

GMT Research在报告中表示,中国飞鹤已累积有60亿元(人民币,下同)的现金余额(不包括质押存款),相当于营收的51%左右。然而,其在过去5年内没有支付任何股息,公司或许现金受困,也有可能伪造了部分现金。

此外,GMT认为,2013年被私有化后,在短短几年内,飞鹤变成了高端奶粉的领导者,其市场份额高达25%,并且拥有出色的营收增速和高利润。其认为,中国飞鹤本次香港IPO筹集的资金或许是用来还债。

中国飞鹤曾于2003年5月在纳斯达克上市。2005年4月,飞鹤转板到纽约证券交易所中小板市场交易。2013年7月,飞鹤乳业完成私有化退市。

不过,GMT Research的做空报告对飞鹤的影响有限,上市至今,飞鹤股价的累计上涨幅度已达125.33%。

中国飞鹤此前发布的2019年年报显示,其全年实现营收137.22亿元,同比增长32%;归母净利润为39.35亿元,同比增长75.51%。

来源:36氪

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