跌落神坛的东阿阿胶 能否靠年轻化路线挽救业绩颓势?

《财经》新媒体 陈鹿/文 潘西/编辑     

2020年07月15日 20:08  

本文1441字,约2分钟

被称为“药中茅台”的东阿阿胶正在跌落神坛。7月14日晚间,东阿阿胶(000423.SZ)发布业绩预告显示,预计2020年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损6754万元-9841万元,与上年同期的净利润1.92亿元相比下降135%至151%。

对于业绩亏损的原因,东阿阿胶表示,一方面,受国内新冠肺炎疫情影响,报告期内特别是一季度,国内部分经销商复工复产延期,且药店等销售场所普遍顾客流量严重低迷,导致公司线下业务受到较大影响。另一方面,公司正在清理渠道库存,主动严格控制发货,全面压缩渠道库存数量,因此对今年上半年销售产生一定影响。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示,疫情对任何一个企业来说都是非常大的冲击,东阿阿胶2020年上半年业绩下滑,是一个常态化的情况。不过,对于东阿阿胶在采取清理渠道库存的举措后,业绩能否提振,还需等待时间验证。

事实上,一年前东阿阿胶在2019年半年业绩预告中,因为预告净利润大幅下降,且是12年来首次业绩下滑,就引起市场广泛关注。当时,公司给出的业绩下滑原因就是“清库存”。

财报显示,2017年-2019年,东阿阿胶存货账面余额分别为36.07亿元、33.69亿元、35.22亿元,相比2012年其期末存货的4.01亿元,上涨了8倍多。

此前,东阿阿胶价格连年上涨,经销商主要靠囤货盈利,而自2018年以来,阿胶价格不再上涨,经销商便慢慢放弃了大量囤积阿胶,转而卖货,提升周转率。

据《财经》新媒体记者梳理发现,自2006年以来,东阿阿胶累计提价达到了17次,在2010年和2014年,甚至一年内三次提价,而东阿阿胶的最后一次调价,是在2018年12月份。

有分析人士指出,不少企业在经历提价、抢购、囤货的过程后,都会出现渠道库存积压问题,而当持续的清库存遭遇今年的新冠肺炎疫情,无疑又延长了东阿阿胶的“阵痛期”,致使公司上半年业绩持续承压。

“在去库存的过程中,渠道商损失惨重,未来,对于东阿阿胶而言,如何重新组建起一个强大的销售网络,是至关重要的。”该分析人士坦言。

那么未来,东阿阿胶如何才能提振业绩,其在公告中表示,由于疫情的冲击,去库存之困,希望通过数字化转型,从渠道运营到消费者运营转变,适应消费者的年轻化、数字化,做到良性增长。

事实上,面对增长乏力,东阿阿胶也在寻求突破。在近期接待投资者调研中,东阿阿胶表示,针对目前消费者的年轻化、数字化,已进行了认真的思考和反思,未来将坚持明确的消费者导向、竞争导向,把阿胶这一国药瑰宝的价值进一步发散。

不过,在朱丹蓬看来,年轻消费者对于中药类保健品的认可度低,见效慢、个体差异等因素是阻碍东阿阿胶等中药保健品向年轻消费市场推广的脚步,“未来,东阿阿胶能否靠年轻化路线挽救业绩还有待市场的检验。”

前瞻产业研究院指出,随着医药电商的快速兴起,电商便捷的购物体验和明显的价格优势,使得阿胶块这类高单价补血养血产品和阿胶深加工保健品在电商渠道销售有着更加明显的优势,预计未来线下零售渠道客流将被不断被分流到线上渠道,对线下实体药店的销售的冲击将进一步加剧。

未来,新零售应该是东阿阿胶需要发力的重点,朱丹蓬表示,“不去创新,未来的路会更加难走”。

不过,也有观点认为,目前疫情影响和降库存的双重问题,又加上宏观经济下行的压力,借助数字营销转型举措能否收获新一轮增长,有待时间的考证。

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