招行首现大财富管理战略,田惠宇详解痛点、难点

文 |《财经》记者 张颖馨 严沁雯 编辑 | 袁满  

2021年03月22日 22:43  

本文5403字,约8分钟

招行将聚焦财富管理、金融科技、风险管理三个核心能力建设,田惠宇直言,三个能力中,金融科技和风险管理能力是当前的难点、痛点。

“2020年是全球的大灾之年,招行在这样一个大灾之年,拼出了丰收之年。”3月22日,在招商银行2020年度业绩发布会上,招商银行行长田惠宇以此作为自己的发言开场。

两天前(3月19日晚),招商银行披露2020年年度报告,业绩一如既往地亮眼:截至2020年末,实现营业收入2904.82亿,同比增长7.7%;实现归属于股东净利润973.42亿元,同比增长4.82%;不良贷款率1.07%,连续四年持续下降。

与此同时,2020年,招行实现了三个“破万亿”:零售AUM(管理客户总资产)增长破万亿、核心存款增长破万亿、招商银行市值破万亿。

业绩飘红之际,招行也开始升级自己的财富管理版图。招行在3月19日晚公布了一系列大动作:招银理财有限责任公司(下称“招银理财”)引入战略投资者JPMorgan Asset Management (Asia Pacific) Limited(下称“摩根资产管理”)、增持台州银行、启动招联消费金融有限公司(下称“招联消金”)的上市研究工作。

有金融圈专业人士在朋友圈转发消息并评价:厉害了,格局大。

市场关注,招行首提“打造大财富管理体系”背后的战略布局和逻辑,现实中存在怎样的难点和痛点。抢眼业绩背后,管理层将如何使净息差波动得到平缓,以及股东分红比例是否还会提高等。对此,田惠宇等招行管理层一一作答。

《财经》记者注意到,招行业绩发布会当日,A股市场银行板块出现上涨。其中,招行早盘一度涨逾5%。截至收盘,招行报53.78元/股,涨幅3.9%,位列银行板块涨幅前三。

财富管理板块战略升级

在交出2020年成绩单的同时,招行在3月19日晚公布了一系列大动作:招银理财有限责任公司(下称“招银理财”)引入战略投资者JPMorgan Asset Management (Asia Pacific) Limited(下称“摩根资产管理”)、增持台州银行、启动招联消费金融有限公司(下称“招联消金”)的上市研究工作。

招行公告显示,摩根大通集团(JPMorgan)旗下摩根资产管理将对招银理财现金增资约26.67亿元,增资完成后,招银理财注册资本由50亿元增加至约55.56亿元。招行和摩根资产管理对招银理财的持股比例分别为90%和10%。

值得注意的是,此次战略增资完成后,招银理财有望成为国内首家在公司层面直接引入外资的理财子公司。

田惠宇透露,10%股权的价格是经过两年时间的讨论、谈判决定的。之所以引进,是因为大财富管理需要打造资产管理和产品组织能力,“特别是在风险管理、围绕资管的科技能力方面,包括体制机制方面,有很多是需要我们学习的,相信引进摩根大通对招银理财下一步的发展是非常有利的。”

截至2020年末,招银理财管理的理财产品余额(不含结构性存款)达2.45万亿元,较2019年末增长11.87%。其中,新产品(符合资管新规导向的理财产品)余额1.66万亿元,较2019年末增长141.78%,占理财产品余额的67.76%,较2019年末提高36.54个百分点。

除了招银理财引入外部战略投资者,招行还宣布了增持台州银行14.8559%股权的计划。招行在公告中表示,拟购买平安信托和平安人寿合计持有的台州银行14.8559%的股权。若完成本次交易,招行将持有台州银行近25%的股权。

数据显示,截至2020年末,台州银行总资产规模2757.12亿元,净利润38.44亿元,在浙江省内拥有10家分行、274家支行。

对此,田惠宇表示,通过增持台州银行,对于招行探索对小微企业,特别是细分市场的服务可能是一种比较有效的方式。

此外,招行还宣布将启动招联消金的上市研究工作,具体上市方案成熟后再行提交董事会审议。公告中,招行同时表示拟收购招商永隆银行所持招联消金25.85%股权,收购完成后,招行持有招联消金50%股权。

招行年报显示,招联消金2020年实现净利润16.63亿元,较2019年的14.66亿元同比增长13.4%。截至2020年末,招联消费贷款规模产达1088.81亿元,在持牌消费金融同业中排名第一。

首提大财富管理

“今天的招商银行可能是离大财富管理最近的幸运儿”、“大财富管理是我们穿过未来的迷雾所能看到的、离3.0模式最贴近的方向,是‘轻型银行’纵深推进的高级型态,也是在低利率时代打造差异化竞争优势的战略支点。”田惠宇在年报致辞中首次提及“大财富管理”。

谈到为何会提出“大财富管理”概念,田惠宇在业绩发布会上表示,“提出大财富管理的概念,不是我们一时兴起,它实际上是招行三年前提出的3.0模式探索的阶段性总结,或者说是我们立足于“十四五”开局之年,对未来五年业务主线的规划。同时,这也是市场环境演化和招商银行自身轻型银行转型的需要。轻型银行战略已经做了七年,在目前的时间点上,两条河交汇水到渠成的结果。”

具体来看,主要基于四方面考虑:市场机遇、行业变化趋势、数字化时代竞争,以及招行战略转型本身。

从市场机遇来看,招商银行董事长缪建民在业绩发布会上表示,从中长期来看,中国的银行净息差有收窄的趋势,金融脱媒也在加快,但同时中国的财富管理还处在爆发式发展的阶段,中国有人口规模最大的中等收入阶层,家庭居民财富全球第二,但是中国的证券化率、金融机构管理的财富占GDP的比例和美国相比还有很大差距。因此,财富管理有巨大的机会。

就行业变化趋势而言,田惠宇认为,随着中国经济发展,中国迟早会进入到发达国家,现在欧美都是低利率甚至负利率环境,这种环境下银行怎么经营?“我们要早做准备,等到时候准备就来不及了,因为这是一个慢变系统,需要长时间准备。”

对于数字化时代竞争,田惠宇直言,数字化时代的竞争实际是生态的竞争。银行需要考虑,我们有什么?对招行而言,我们最大的优势就是财富管理,发育在零售业务之上的财富管理。在考虑竞争优势的时候,首先要想清楚我们有什么?依托财富管理构建生态,可能是我们抢占未来竞争制高点的一条出路。”

当前,招行零售业务的优势正持续扩大。从零售AUM(管理客户总资产)来看,截至2020年末,招行零售AUM达到8.94万亿元,当年增量超1.4万亿元,实现AUM增量创历史新高,增幅创近五年新高。与此同时,金葵花及以上客户AUM、私人银行客户AUM分别达到7.35万亿元和2.77万亿元,较2019年分别新增1.26万亿元和0.54万亿元。

其中,零售财富管理业务表现抢眼。2020年,招行期末零售理财产品余额22171.72亿元,较2019年末增长17.72% ;代理非货币公募基金销售额达到6107.04亿元,同比增长177.88% ;代理信托类产品销售额达到4691.2亿元,同比增长38.19% 等。与此同时,招行2020年实现零售财富管理手续费及佣金收入258.4亿元,同比增长32.83%。

战略转型本身亦是“大财富管理”概念提出的原因之一。“招商银行战略转型的目标就是‘轻资本、弱周期’,在轻资本方面我们已经做得不错了。但是弱周期方面还差点儿。财富管理,特别是大财富管理相较于银行其他业务而言,有弱周期的特征。如果把这块做好,‘轻资本、弱周期’这六个字就能实现,基本上就可以宣告招商银行轻型银行战略性任务圆满完成。”田惠宇说。

值得注意的是,业绩发布会上,有与会者提出,招行的股东分红比例是否可以提高,如何与资本金平衡。对此,田惠宇表示,招行去年的分红比例是33%,已经挺高,招行会维持在33%的水平浮动,总体上不低于《公司章程》规定的30%。

“资本内生的问题,其实去年、前年我们都已向资本市场做出过承诺:这是招商银行的目标、‘轻型银行’转型的目标,我们会坚持。从目前的情况看,按照我们编制未来五年发展规划过程中对资本规划的情况来看,资本内生还是比较有把握的。”田惠宇说。

《财经》记者注意到,自2019年起,招行股东分红比例由此前的30%提升至33%。2020年,招商银行拟向登记在册的全体股东派发现金分红1.253元(含税),分红比例达33.02%。

金融科技和风险管理能力是难点、痛点

近年来,招行数字化转型持续深入,并取得不小成绩。

作为该行零售客户的主要经营渠道,“招商银行”和“掌上生活”两大App年末月活跃用户(MAU)达1.07亿户。其中,招商银行App全年理财投资客户数达到1033万户,同比增长35.55%,占全行理财投资客户数的94.84%%;招商银行App的理财投资销售金额达到10.09万亿元,同比增长28.2%,占全行理财投资销售金额近80%。

业务数字化经营的底层是持续的金融科技能力打造。2020年,招行持续加大科技资源投入,报告期内信息科技投入119.12亿元,同比增27.25%,是招行营业收入的4.45%,同比提高0.73个百分点。

显然,招行打造“大财富管理体系”优势明显,但机遇与挑战并存,当前其也面临着不少难点、痛点。

“我们将聚焦财富管理、金融科技、风险管理三个核心能力建设抓好战略执行落地。”缪建民在年报致辞中强调。

田惠宇直言,上述三个能力中,金融科技和风险管理能力是整体的难点和痛点。“就大财富管理价值循环链中的各环节来讲,相较于市场化的资产管理机构而言,我们银行的资产组织和产品创设能力是我们的难点和痛点,尽管招行过去几年已经持续地做布局,但是相较于我们渠道的优势和能力,这两个还是弱一些。”

就风险管理而言,“更多看到的是基于整个大财富管理的资产组织、产品创设、产品配置、合作伙伴选择、投资者教育、投资者全过程陪伴、投后管理等等,这些风险管理能力相对我们传统商业银行的信用风险管理来说也是难点和痛点,这些问题都是我们下一步要去做的。”田惠宇表示。

值得注意的是,业绩发布会上,有个人投资者指出,最近两年,招行净息差在第四季度均会出现大幅波动的现象,未来是否能采取措施使这种波动得以平缓。

年报显示,2020年第四季度招商银行净息差为2.41%,环比下降12个基点。

“去年四季度由于贷款额度紧张,为了满足投放就加大了资产证券化的力度,导致净利息收入有所减少;我们对信用卡的优质客户和优质信用卡资产采取降息的方式,适当降低定价和贷款利率,来更好地调整信用卡客户的结构和资产结构,从而能改变资产质量的状况,获得更好的客户和资产质量。这两方面在去年四季度集中实施,导致净息差下调幅度比较大。”招行副行长王良解释道。

信用卡新生不良明显

新冠肺炎疫情对银行业尤其是资产质量的影响,频被市场人士提及。作为“零售之王”,招行2020年资产质量状况备受瞩目。

年报显示,截至2020年末,招行不良贷款总额536.15亿元,较2019年末增加13.4亿元;不良贷款率1.07%,较2019年末下降 0.09个百分点,延续了2017年以来的下降态势。

具体来看,零售贷款业务受疫情冲击明显。年报显示,2020年,招行零售贷款业务不良贷款率由2019年的0.73%升至0.81%。除小微贷款外,其他零售品种贷款的不良均有所上升:贷款金额占比较高的个人住房贷款和信用卡贷款,不良贷款率分别较2019年上升0.04个百分点和0.31个百分点。

值得注意的是,受信用卡风险快速上升影响,招行2020年不良贷款生成额、不良贷款生成率均有所上升:新生成不良贷款561.43亿元,同比增加119.28亿元;不良贷款生成率为1.26%,同比上升0.13个百分点。其中,受疫情冲击和共债风险叠加影响,信用卡新生成不良贷款324.41亿元,同比增加 138.33亿元。

与此相应,招行在2020年加大了不良资产处置力度。报告期内,招行共处置不良贷款达549.29亿元。其中,常规核销304.38亿元,不良资产证券化121.23亿元,清收108.32亿元,通过抵债、转让、重组上迁、减免等其他方式处置15.36亿元。

对于市场关心的普惠小微企业贷款还本付息政策延期,招行首席风险官朱江涛在业绩发布会上透露,截至2020年末,仍处于延期还本付息状态的客户贷款余额为219.09亿元,其中约20亿元是零售贷款,其余集中在批发业务,主要以交通运输、房地产和批发零售为主。

“延期还本付息政策实施至今,从招行整体客户的不良下迁比例以及零售贷款端的滚动资产质量情况看,总体上已经恢复到疫情之前的水平,我们认为总体的资产质量风险是可控的。”朱江涛表示,总体判断,招商银行延期还本付息业务的资产质量是比较稳定的,对2021年的影响有限。