高端康养产业扎堆一线城市的资本格局，正在逐步改写，二三线城市正被越来越多的大资本青睐。
7月10日，大家保险、中国诚通、中国铁建（601186.SH）、国药集团四家央企成立的中康养健康产业投资有限公司（下称“中康产投”）举行了揭牌仪式。
对于此次布局，四大央企毫不遮掩其康养布局野心，“中康产投将以培训疗养机构等闲置资产适老化投资改造为抓手，构建千亿级投资生态群，打造国内最大康养资源整合平台。”
房地产之后，康养产业正成为巨大风口。据统计，2017年-2021年，中国医养健康行业的年均复合增长率约为17.92%，康养产业规模到2020年和2030年将分别达到8万亿元和22万亿元，对GDP拉动分别达到6%和8%，将超越房地产成为中国的经济新动力。
与此同时，中国老龄化程度仍在持续加深。第七次全国人口普查数据显示，60岁以上人口从十年以前的113.3%提高至18.7%，65岁以上人口从8.9%提高至13.5%。另有分析人士曾指出，2060年及以后相当长一段时期内，65岁以上人口占比将保持约31%高位。
聚焦于康养社区战略规划，大家保险认为背靠股东资源，中康产投将有效填补二三线城市的高品质养老社区空白。在业内人士看来，理论上，四大央企各有优势，这可以降低康养社区在内的康养产业投资失败的风险，提升康养社区运营的效率。但目前康养社区现在概念大于实质，各种背景的参与者都把康养社区当做一个故事在经营，但是在具体的服务和品质上，能拿得出手的东西有限，不同背景的投资者合作，也会出现谁主导谁配合，谁付出多这些问题，所以效果如何，仍需时间检验。
现实中，二三线城市康养市场的启动已有若干年，但对于前期进入者们来说，大多是看得见的市场，看不见的收益。如今，大央企联军的进入，能否讲出一个新故事？
中康产投成立，大家保险持股31.58%
7月10日，首届中国养老产业与投资论坛在京召开，重要内容之一即是，中康养健康产业投资有限公司（下称“中康产投”）正式举行揭牌仪式。
早在1月16日，中国铁建即发布公告，旗下中国铁建房地产集团有限公司（下称“中铁地产”）、中国健康养老集团有限公司（下称“中国康养集团”）、大家健康养老产业投资管理有限责任公司（下称“大家建投”）、国药医疗健康产业有限公司（下称“国药医疗”）将联合设立中康产投。
上述公告透露，中康产投注册资本20亿元，前述四家公司持股比例分别为30%、30%、30%、10%。据此计算，对应出资6亿元、6亿元、6亿元、2亿元。
不过，通过国家企业信用信息公示系统，《财经》记者注意到，中康产投已于4月30日完成注册，注册资本19亿元，较此前略有缩减。目前，大家保险持有中康养产投31.58%的股权。
就后续股权是否有所调整，有接近大家保险的相关人士向《财经》记者表示，“相关投资仍将按照原计划执行，但在实际操作上有些出入，后续资金若补齐，各家股东持股比例将恢复原计划水平。”
值得关注的是，四家股东公司均属央企，中康养产投向市场自诩，“康养国家队来了”。
除中国铁建，中国康养集团、大家产投、国药医疗分别为中国诚通全资子公司、大家保险集团全资子公司、中国医药集团的孙公司。
首都经贸大学保险系副主任李文中向《财经》记者指出，“短期内，四大央企强强联合成立康产投资公司可能会给民营企业形成一种心理压力，但长期来看，我认为更应该是一种示范与发展的动力。”
《财经》记者注意到，近几年央企在持续加码投资康养产业。譬如，2018年，中国航天科技集团与中国诚通签署战略合作协议，借助旗下健康、技术创新能力发力医疗健康养老领域。2019年末，中国宝原、国投健康称将共同成立国投宝原健康服务有限公司，意在打造集养老、康复、护理、健康管理等内容为一体的健康养老综合。
定位中端市场，切入二三线城市
“中康产投将以培训疗养机构等闲置资产适老化投资改造为抓手，构建千亿级投资生态群，打造国内最大康养资源整合平台。”对于此次布局，四大央企毫不遮掩其康养布局之野心。
根据中康产投发布的信息，未来，中康产投将按照市场化机制、资本化运作、普惠性服务的核心理念，通过整合国内康养领域的专业投资团队，综合运用产业基金、养老专项债、REITs、中长期贷款等各类金融工具，着力构建康养产业母基金+地方引导基金的千亿级投资生态群，将产业资本的经验优势和金融资本的融通优势相结合，推进产融结合。
不过，业务布局方面有侧重点，大家保险坦言，“中康产投将让更多的长辈尤其是二三线城市的长辈体验到高品质的养护。”
切入这一市场主要有两方面原因。一是公立养老机构床位严重供应不足，公开数据显示，2020年，每千名老年人拥有养老床位仅30张左右。二是高端养老社区主要分布于一线城市且价位高，在大家保险看来，随着大众对健康的重视以及高净值群体数量的增长，二三线城市居民对品质养老社区同样有着强烈需求。
有分析人士指出，一线城市机构养老趋于饱和，而二三线城市机构养老较难推动，原因在于支付习惯没有转换，同时也受到传统观念影响。在其看来，社区养老更容易在二三线城市推动，只要进入基本就是一家独大，政府很乐意把资源集中供给最初试水企业，地方保护性强。
面对空白市场，大家保险指出，“以医养结合为特色的品质养老社区存在着较大发展空间，但有能力提供持续供给的市场主体却明显不足。因此，以破解基数最大的中端养老市场供给严重不足难题为己任的中康产投应运而生。”
然而，高品质往往代表着稀缺性，摆在中康产投面前的是如何在保障服务体验的同时降低入住门槛，提升康养服务的性价比和可得性。
此前，《财经》记者在调研保险系养老社区时发现，部分坐落于二三线城市的中高端养老社区床位众多，但实际入住情况难达其理想预期水平。如此来看，转变老人消费观念，提高入住意愿，并非易事。
在大家保险看来，中康产投的股东优势将能有效降价保质。大家保险认为，中康产投具备央企、物业资源、保险、地产以及医疗的超然股东优势，将能有效降价保质。事实上，这也正是业内人士认为中康产投所具备的独到优势，即众人拾柴火焰。
李文中表示，“中康产投背靠四大央企集团公司，在发展康养社区方面会有很强的竞争力，可以发挥中国诚通在项目选择和运营方面的优势，中国铁建在项目选址与建设施工方面的优势，国药集团可以发挥组建医疗护理服务队伍方面的优势，大家保险可以发挥老年、健康风险评估、服务和筹集长期资金方面的优势。理论上这可以降低康养社区投资失败的风险，提升康养社区运营的效率。”
不过，有业内人士向《财经》记者道出其担忧，“参与创建的央企各自都有自身的业务优势，从表面看具有资源整合、共同协作的基础，但是央企相对决策流程长、规模庞大，或许后续在日常经营管理中会出现协调配合的效率问题。康养社区现在概念大于实质，各种背景的参与者都把康养社区当做一个故事在经营，但是在具体的服务和品质上，能拿得出手的东西有限，不同背景的投资者合作，也会出现谁主导谁配合，谁付出多这些问题，所以效果如何，仍需时间检验。”
