在影子银行和爆雷潮的双重打击下，粗放发展的信托业正经历转折期。随着半年报业绩的陆续披露，行业分化加剧、风险仍在持续出清的现状进一步呈现——约六成信托公司实现利润正增长，但部分公司业绩震荡明显，利润同比大降超七成，有的公司更是利润由正转负。
截至2021年7月20日，68家信托公司中有60多家已经发布了2021年上半年未经审计的财务数据或半年报，平安信托在2021年上半年净利润为25.4亿元，中信信托上半年净利润为20.12亿元，五矿信托净利润为20.06亿元，分别位居行业前三。在可对比的54家信托公司中，有近40家信托公司在2021年上半年的净利润较2020年上半年有了较大增长。
不过，在行业头部公司向好的同时，尾部公司盈利能力减弱，净利润大幅下降。例如，2021年上半年兴业信托净利润为1.78亿元，大降70%以上；渤海信托净利润为0.14亿元，同比大降90%以上。
还有部分信托公司出现亏损。例如，民生信托在2021年上半年亏损419.22万元。华宸信托亏损446.29万元。华信信托亏损918.55万元。
“虽然近些年来政策收紧，对于信托的监管较严，要求大力压降融资类信托业务，但是市场需求并未降低，信托产品的发行表现出相当的韧性。”一家头部信托公司中层人士对《财经》记者称。
Top 5 净利润同比正增长
2021年一季度以来，在整体经济社会运行态势稳中向好的大环境下，信托业虽然持续压规模、控增速，但头部信托公司盈利能力不错，前五名信托公司在2021上半年的净利润皆同比增长。
坐上头把交椅的为平安信托，在2021年上半年净盈利为25.4亿元，相较于2020年净盈利22.8亿元上升了11.4%。
平安信托其他财务数据显示，2021年上半年实现营业收入为117.6亿元，信托业务收入为63.1亿元，投资收益为21.95亿元。“2021年上半年公司营业收入稳步提升，业务结构持续优化。事务管理类信托计划规模同比压降506亿元，融资类信托计划规模同比压降545亿元，证券投资类资产规模同比上升815亿元。”平安信托相关人士对《财经》记者表示。
上述人士还称，未来将坚决回归本源，顺应行业趋势和监管导向，将信托制度优势、传统投融资能力相结合，打造“服务+金融”新模式。
行业一哥中信信托在上半年数据也表现不错。2021年上半年，其实现营业收入为41亿元，同比增长23%；信托业务收入为27.8亿元，同比增长13%；净利润为20.12亿元，同比增长超过50%。
净利润同比增长在30%以上的还有五矿信托，其在2021年上半年净利润为20.06亿元，2020年上半年净利润为14.64亿元。“2021年上半年，紧跟监管导向，推进二次转型，抓风险控制，坚持强主动管理、压事务通道，主动管理规模占比持续提升至89.17%，业务创新更加多元，财富管理、家族办公室和机构渠道资金均衡发力。”五矿信托相关负责人对《财经》记者表示。
排名前五的信托公司还有华能信托和重庆信托两家。华能信托在2021年上半年净利润为18.09亿元，同比增长14%。重庆信托在2021年上半年净利润为18.09亿元，同比增长5%。
据中建投信托博士后工作站整理的数据显示，2021年上半年，有近40家信托公司净利润同比2020年实现正增长。“原因在于，2020年上半年由于疫情，信托行业新增项目很少，拖累了信托业的盈利能力。另外，由于2018年、2019年，信托公司项目踩雷太多，2020年是消化年，也拉低了信托公司的净利润。”一位信托从业人士对《财经》记者称。
2021年，严监管态势将持续，通道规模和违规融资类信托规模持续压缩，信托行业为何依然保持韧性？“2021年上半年，虽然信托公司融资额度紧张，但大家尽量用足余留额度，且每单信托公司收益率增加。之前信托业务收益率通常在1%-2%，现在房地产信托的收益率达到了2%-3%。”上述信托公司人士称。
也有业内人士对部分信托业务表达疑虑。一位资深人士对《财经》记者表示，2020年5月8日，银保监会就《信托公司资金信托管理暂行办法》公开征求意见，限制非标资产不超过全部集合资金信托合计实收信托50%。于是，不少信托公司换了套路，投资地方融资平台发行的专项债，表面上投资的是标品，而底层资产依然是非标产品。
部分公司业绩大幅下滑
2020年以来，在经济下行压力、疫情蔓延和推动转型等多重因素影响下，信托产品违约事件频发，信托行业频频爆雷，一些尾部信托公司净利润能力大幅下滑。2021年这一趋势仍在继续。
在已经发布财务数据的61家信托公司中，兴业信托、渤海信托、民生信托在2021年上半年净利润同比大降超七成。例如，兴业信托2021年上半年净利润为1.78亿元，2020年上半年为6.92亿元，下滑了74%。该机构向凯迪生态、蓝光发展等公司提供多笔贷款，而借款方已在公开市场违约、深陷债务危机。
另外，2021年4月，银保监会福建监管局公布行政处罚信息公开表显示，兴业信托存在：利益相关人违规购买本公司结构化信托产品次级受益权；未尽职调查项目资本金到位凭证真实性；违规测算运营资金需求、流动资金贷款贷后管理未尽职；未有效履行房地产信托业务尽职调查职责等违法违规行为。监管对兴业信托合计处以罚款230万元，兴业信托总裁薛瑞锋受到警告。
渤海信托的净利润下滑幅度超过兴业信托。其在2021年上半年净利润为0.14亿元，而在2020年的净利润为5.82亿元，同比下滑98%。一位渤海信托前中层称，“之前渤海信托虽不是头部公司，但发展得还可以，当下处在如此境界，和股东海航集团有很大的关系。”
2021年1月29日，海航集团发布声明称，集团收到海南省高级人民法院发出的《通知书》，相关债权人因海航集团不能清偿到期债务，申请法院对海航集团破产重整。
净利润由正转负的信托公司还有民生信托，该机构2020年上半年尚净赚2.5亿元，2021年上半年却亏损400万元。2020年，民生信托曾出现信托产品乌龙事件、武汉金凰“假黄金事件”等，民生信托进行了刚兑。但到了2021年，民生信托实际控股者泛海集团出现债务危机，对民生信托形成了较大的打击。
有投资者向《财经》记者反映，其所购民生信托产品，在达到兑付期前，被告知签署延期承诺书。
华信信托业绩进一步恶化，2021年上半年净利润-900万元，2020年上半年净利润为-5亿元。作为辽宁省唯一一家信托公司，华信信托因其董事长锤伤总经理而为人所关注。该公司2020年9月24日—2020年10月29日，华信信托发布了16份延期兑付公告，共计包括26只集合信托产品。
华信信托3月19日发布公告称，已召开临时股东大会，立即启动清产核资和尽职调查工作、推进资产清收处置等工作。
截至2021年7月20日，中国68家信托公司中还有七家信托公司未发布半年报，包括新华信托和新时代信托。2020年7月17日，银保监会发布公告，鉴于新时代信托、新华信托触发了接管条件，为保护保险活动当事人、信托当事人合法权益，维护社会公共利益，银保监会决定对这两家机构实施接管。2021年7月16日，银保监会决定，延长新时代信托、新华信托等机构接管期限一年。
数据显示，截至2020年一季度末，信托业的风险项目个数达到1626个，同比大幅增长61.63%；风险项目涉及的资金规模达6431亿元，同比增加127.2%。
另有数据显示，2020年全年，集合信托产品共发生310多起违约事件，涉及违约项目金额超过1600亿元。“未来几年中，信托行业的风险项目会加速暴露，对之前‘大跃进’的信托公司无疑是痛苦期，行业将进一步分化。”一位行业资深人士称。
