水井坊二季度亏4200万元,连续两天一字跌停

作者 | 《财经》新媒体 欧阳叶萍    编辑 | 蒋诗舟

2021年07月28日 07:59  

本文1474字,约2分钟

水井坊(600779.SH)二季度净亏损4200万元引发热议,该股7月26日、27日连续两天一字跌停。

水井坊披露的A股白酒行业上市公司首份半年报显示,报告期内公司营收达18.36亿元,同比增长128.44%;归母净利润为3.77亿元,同比增长266%。

值得一提的是,水井坊一季度净利润为4.19亿元,二季度净利润为-4213万元,环比大幅下降。

水井坊在半年报中称,今年二季度以来为推进高端化战略,加大对高端化等项目的费用投入,短期利润的确受到一定影响。

但上述“解释”未能平息投资者质疑。从财报来看,水井坊所指的“费用投入”是销售费用。其上半年在营销层面投入颇多,销售费用高达5.83亿元。即便如此,二季度为何反而倒亏4000多万元?水井坊方面暂未回应。
 
白酒分析师蔡学飞表示,水井坊二季度较一季度业绩差,可能由于春节高峰过后,第二、第三季度进入白酒传统销售淡季,且水井坊高端化战略去年因疫情搁置,今年重启后出现了费用前置的情况。
 
水井坊7月27日报收116.26元/股。相较7月22日160.57元/股的高点,其股价已跌近三成,市值蒸发超200亿元。

放眼27日白酒板块,怎一个“崩”字了得。其中,五粮液(000858.SZ)跌超7%,贵州茅台(600519.SH)跌超5%,洋河股份(002304.SZ)跌超3%,泸州老窖(000568.SZ)跌超4%,不过山西汾酒(600809.SH)逆势涨0.43%。

水井坊在半年报中指出,公司收入、利润较上年同期均实现较大幅度增长,一方面是由于白酒市场逐步复苏,另一方面是由于去年疫情期间业绩基数较低。

回望2020年上半年,水井坊受疫情冲击严重,全年营收遭遇腰斩,利润也仅是上年同期的三成。

具体来看,2020年上半年总体以消化库存为主,下半年随着疫情防控形势的好转,得益于社会库存的补充以及对宴席渠道市场的发力,水井坊收入与利润均实现同比双位数增长。今年6月水井坊透露,宴席市场成为公司重要成长动力,目前宴席场数比前一年成长3倍,但宴席份额较少。

水井坊也对行业情况进行了说明,从行业内来看,“马太效应”仍在持续,行业整体向名酒集中、向高端集中的趋势愈发明显,头部名酒企业纷纷扩大产能,而基础不牢的小型酒企则加速退出。

高端化依然是水井坊的核心战略。水井坊方面认为,300元~600元和600元以上段位市场将会呈现双位数增长。其中,价格带内300元~400元可能也会升级到300元~500元价格带。另外,600元~800元价格带会有明显的上升空间,未来公司会在这个赛道加码。

2017年,水井坊彻底放弃低端白酒业务,大力打造高端产品线,其中水井坊菁翠和典藏大师版的官方价格均在千元以上。

而在业内人士看来,作为区域性酒企,水井坊长期聚焦于次高端市场,产品结构较为单一。由于缺乏低端酒款的组合销售,在疫情影响下更容易出现亏损。

水井坊在半年报中称,下半年公司将持续进行高端品牌建设,提升以典藏为核心的高端化品项营销策略方案,通过产品升级以赢取更大的次高端与高端市场份额。

谈及水井坊的高端化路线,食品产业分析师朱丹蓬对《财经》新媒体表示,水井坊整体的体量偏小,利润不高,盲目布局高端产品会蚕食其利润。从各方面看,水井坊最要紧的是要有一个精准定位。 

水井坊副董事长、代总经理朱镇豪曾于2020年年度股东大会上坦言,水井坊存在品牌定位不清晰,没有讲好产品故事,团购与高端产品发展缓慢,C端消费者培育不够,没有充分用好经销系统资源等问题。

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最新评论
  • Roger
    2个月前
    能不能正视水井坊伪高端又特别难喝上头的事实[旺柴]
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