2020年国际金融市场震荡，但中国投资有限责任公司（下称中投公司）境外投资依旧实现了两位数的收益。8月27日，中投公司发布2020年度报告，中投公司2020年境外投资净收益率14.07%，过去十年累计年化净收益率为6.82%，高于十年业绩目标约128个基点。
中投公司2020年以来推动调整境外投资决策体系。2021年初，中投公司整合资产配置和投资政策委员会下设的中投国际投资决策委员会和中投海外投资与管理委员会，而公司层面分设公开市场投资决策委员会和非公开市场投资决策委员会。
此前，中投公司2020年初修订了投资决策制度，成立资产配置和投资政策委员会。中投公司投资决策体系设资产配置和投资政策委员会、公开市场投资决策委员会、非公开市场投资决策委员会及资产配置动态调整决策委员会。
SWF Institute最新数据显示，全球有两家主权财富基金总资产超过1万亿美元，中投公司资产规模仅次于挪威政府养老基金全球。《财经》记者了解到，目前全球建立了近百家（广义口径）主权财富基金，其中一半以上成立于2000年之后，资金来源主要有贸易收支盈余、大宗商品如石油和矿产的出口收入、官方外汇运营收入等。
扩大另类投资比重
2020年中投公司总资产达到1.2万亿美元，净资产1.1万亿美元。2020年中央汇金受托管理的国有金融资本为5.19万亿元，比年初增长8.6%。2019年中投公司总资产突破万亿美元。
中投公司自成立以来累计年化净收益率6.71%。中投公司2019年境外投资净收益率为17.41%，投资收益额422亿美元，而这一境外投资净收益率与历史最好水平相当。
《财经》记者了解到，中投公司委托投资比例出现上升迹象。2020年境外投资组合中委托投资比例56%，而2019年委托投资则为52.2%。境外投资组合固定收益类型分布方面，包括发达主权债55%、公司债23%、结构化产品及其他11%和新兴主权债11%。
从圣地亚哥原则的定义而言，主权财富基金一般指由政府拥有、用于特殊用途的投资基金或制度安排。不同主权财富基金有不同的适用法律、体制和治理结构，组成性质也不相同，包括财政稳定型基金、储蓄型基金和发展基金，还有无需承担养老金债务责任的基金。
2018年12月，国务院批准同意《中投公司2018-2022年战略规划》，明确中投公司发展定位和方向，核心内容包括长期发展愿景、四大主要目标和八项战略任务。其中多元化投资方面，加大另类投资和直接投资力度，计划到2022年末，以另类投资和直接投资为主的非公开市场投资的比重达到50%。
中投公司在全球范围开展投资，资产类别包括公开市场股票、固定收益、另类资产以及现金产品。而境外投资组合分布中，公开市场股票、固定收益、另类资产和现金产品分别占比38%、17%、43%和2%。其中另类资产为对冲基金、风险平配、泛行业直接投资、泛行业私募股权、私募信用、资源和大宗商品、 房地产以及基础设施等。
上述委员会分别执行不同层级和类别的投资决策。资产配置和投资政策委员会按照中投公司董事会、执委会确定的方针，制订投资战略与政策、业绩与风险目标，制订和修订投资管理制度与流程等。公开市场投资决策委员会、非公开市场投资决策委员会、资产配置动态调整决策委员会在资产配置和投资政策委员会授权下，根据相应的管理机制召开会议审议投资议案，实施投资决策。
一方面，2020年中投公司非公开市场投资逆势增长，总承诺额为近年新高。扩大对优秀基金管理人覆盖面和投资额。同时2020年中投公司建立了投资合作伙伴关系管理委员会机制，梳理普通合伙人覆盖情况与投资布局，开展基金管理人画像和分类工作。
中央汇金方面，2020年中央汇金直接持有17家控参股机构股权，包括银行、证券公司、保险公司及综合性金融机构。中央汇金2018年12月在派出董事中成立了战略与科技专业委员会、公司治理专业委员会和风险内控专业委员会。
中央汇金现设股权管理一部、股权管理二部、综合管理部等部门。其中股权管理一部负责国家开发银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、光大集团、中国信保和恒丰银行的股权管理工作。股权管理二部负责中再集团、中国建投、银河金控、银河证券、申万宏源集团、申万宏源证券、新华保险、中金公司和中信建投证券等机构的股权管理工作。
双边基金落地
中投公司于2007年9月成立，总部设在北京。中投公司的初始资本金为2000亿美元，由财政部发行1.55万亿元特别国债募集。中投公司下设三个子公司，分别是中投国际有限责任公司(下称中投国际)、中投海外直接投资有限责任公司(下称中投海外)和中央汇金投资有限责任公司(下称中央汇金)。
其中，中投国际于2011年9月设立，中投海外于2015年1月设立，二者承担中投公司境外投资业务。中投国际开展公开市场股票和债券投资，对冲基金、多资产和房地产投资，泛行业私募基金委托投资、少数股权财务投资等。中投海外开展基础设施、资源能源、制造业、医疗健康和农林牧渔等领域的直接投资、 基金投资以及多双边等基金管理。
而中央汇金根据国务院授权，对国有重点金融企业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务。中央汇金不开展商业性经营活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。中投国际和中投海外开展的境外业务与中央汇金开展的境内业务之间实行严格的“防火墙”政策和措施。
《财经》记者了解到，去年中投公司双边基金陆续落地。2020年10月，中投公司、意威基金和意大利裕信银行宣布设立中意产业合作基金。作为跨境并购基金，中意产业合作基金将主要投资意大利和南欧国家计划拓展中国业务的优质公司，所涉及行业包括先进制造、商业服务、消费以及医疗健康等。中意产业合作基金首期募集6亿欧元，全部由中投公司、意威基金和裕信银行出资。同时基金也将开展第三方募资。
2020年6月，中投公司、法国巴黎银行集团和法国欧瑞泽基金宣布启动中法合作基金。中法合作基金是2019年在中国国家主席习近平和法国总统马克龙的见证下发起设立。作为跨境并购基金，中法合作基金将投资位于法国和欧洲大陆，计划拓展中国业务的公司，所涉及行业包括先进制造、商业服务、消费品、医疗健康以及数字科技等。
中投公司董事长兼首席执行官彭纯在年报致辞中表示，2020年中投公司推动多个新型双边基金投资逆势前行，中法、中意、中英和中日等基金完成首轮募资，多个项目实现落地。“2020年是极为特殊、极不平凡的一年。面对新冠肺炎疫情下严峻复杂的形势，境外投资业务在巨大市场考验中创造了良好业绩，境内股权管理在服务经济社会发展大局中作出了积极贡献，完成了全年主要任务目标。”他说。
