已有地方监管要求中小银行逐步退出理财业务。一位城商行人士对《财经》记者表示，当地监管进行了窗口指导：中小银行若想继续开展新增的银行理财业务，要么成立理财子公司、要么成为代销机构，二者选其一。如果做不到，中小银行就无法开展理财业务。
另有多家银行人士向《财经》记者证实获悉了上述消息，但表示“还没收到文件通知”。“在金融供给侧改革的大背景下，上述要求是大势所趋，监管显然不会让银行拆分更多子公司进行同质化竞争，中小银行需回归本地业务和信贷业务。”另外一家城商行人士对《财经》记者表示。
另有业内人士表示，监管要求银行成立子公司的目的之一是实现风险、业务的隔离，助推银行理财子公司朝向真正的资管机构转型，这是资管新规后明确的方向。现如今，银行体系下银行理财子公司转型明显，但没有能力建立理财子公司的银行，其理财业务仍然在银行体系保留，其业务很难摆脱影子银行，转型力度也不大。这是监管要求中小银行逐步退出理财业务的原因。
值得一提的是，2021年9月7日，中国银保监会称，拆解影子银行是防范化解重大金融风险攻坚战的重点任务，其中规范银行理财业务十分关键。银保监会持续督促银行机构压实主体责任，推进理财业务存量整改。预计2021年底前绝大部分银行机构可完成整改。
有地方监管要求中小银行退出理财业务
一位城商行人士表示，当地监管已发窗口指导，对于无理财子公司的银行，等到存量规模消化完毕，将无法直接开展业务，不过可选择代销其他银行的产品。
“已经听到了上述信息，但还没收到正式文件。中小银行通过理财方式异地投资非标的风险较大，具有影子银行特性。预计相关政策的细则后续会出台，监管主要还是考虑引导中小银行回归主营业务，支持本地经济发展。”另多家银行人士称。
不过，并不是所有地区的中小银行都得到了窗口指导。多位东北地区、华北地区、西南地区的银行高管对《财经》记者表示，均未收到当地监管的口头通知或者文件指导。
有分析人士对《财经》记者表示，上述监管要求有利于防范部分中小银行异地展业，有助于防范影子反弹等。但为稳妥起见，当前的窗口指导估计是先试点，避免对所有的中小银行构成太大压力。但压降中小银行的理财业务是大势所趋。
有些中小银行人士并未表现出太多的忧虑，一位华北地区中小银行人士称，“监管如果出台相关政策，应该会综合考虑目前的存量业务和未来业务发展，给出机构调整的方向和窗口期。”
9月7日，中国银保监会称，目前来看，整改进展情况符合预期，截至2021年7月末，全部理财存量整改任务已完成近七成，预计2021年底前绝大部分银行机构可完成整改。对于个别银行剩余的少量难处置资产，按照相关规定纳入个案专项处置，直至全部清零。
另有数据显示，截至2021年7月末，净值型理财产品占比已超过80%；同业理财较峰值缩减96%；保本理财、不合规短期产品规模均较资管新规发布时下降超过98%。新设理财公司坚持公开、透明、净值化的转型定位，更加注重投资者适当性管理，稳健推进业务发展，正在逐步成为深化金融供给侧结构性改革的重要力量。
自筹子公司之外的出路：联合设立和代销
中小银行是中国银行业金融机构服务三农、服务中小微企业的主力军。目前中国中小银行共有4000多家法人机构，由于自身管理能力和经营实力有限、客户群体特殊，中小银行总资产规模差异较大。最大的中小银行规模有万亿元，小型中小银行仅有数十亿元。
目前，已有29家理财公司（含外方控股的合资理财公司）获批筹建，其中21家获批开业。也就是说，若扣去国有大行和股份制银行，中小银行理财子公司获批的非常少，申请的也并不多。
原因在于成立独立法人的理财子公司，关键还要看银行是否具备条件。监管要求，理财子公司的最低注册资本为10亿元。同时，还应遵循公司治理、风险管理、内部控制、从业人员和管理信息系统等其他准入条件。
2021年9月8日，中国银保监会发布《理财公司理财产品流动性风险管理办法（征求意见稿）》要求，理财公司应当建立健全理财产品流动性风险管理制度与治理结构，指定专门部门和岗位、配备充足具备胜任能力的人员负责理财产品流动性风险管理。承担理财产品投资运作管理职责的主要负责人对该理财产品的流动性风险管理承担主要责任。理财公司应当指定专门部门负责理财产品流动性风险压力测试，并与投资管理部门保持相对独立等。
这是大部分中小银行不具备的。有业内人士表示，监管要求未持有理财子公司牌照的中小银行退出理财业务，对中等偏上的中小银行影响最大。10亿元的进入门槛，对中等偏上的中小银行来说依然有压力，但又不舍得离开这一业务市场。
目前市场已经有共识的是，设立理财公司的基本前提是非保本理财规模超过500亿元。非保本理财规模低于500亿元的银行获批筹建理财公司的可能性很小。据统计，目前非保本理财规模超过500亿元的银行有40多家。
剩下的4000家银行，因无法独立设立理财子公司，通过区域内银行联合设立或开展代销可能是未来的方向。2021年3月，湖南省联社召开全省农信系统理财工作推进座谈会，会上称，全省农信理财业务要坚持“三步走”战略：实现全省农信系统代销长沙农商银行理财产品；依托长沙农商银行资管平台，打造财富管理中心；争取监管政策支持，成立湖南农信理财子公司。
“开展代销是无奈之举，长远看，资管业务是蓝海市场，若不积极参与，则容易被行业边缘化。监管只是对中小银行开展理财业务进行了限制，并没有完全把门关闭，我们会尽力去做工作，争取明年获批。”一家规模较大的城商行行长对《财经》记者称。
