德意志银行(中国)有限公司总行副行长彭彦杰:金融开放稳步推进 跨境资管加速人民币国际化进程

来源 | 财经网     

2021年10月23日 18:41  

本文2870字,约4分钟

“我们将继续以ESG金融消费者保护做好基础,做好金融服务,我也相信资管行业、财富管理行业对人民币国际化的进程会产生重大的贡献。”10月23日,德意志银行(中国)有限公司总行副行长、财富管理北亚区董事总经理及中国区总经理彭彦杰在由《财经》杂志、《财经智库》主办的“2021全球财富管理论坛”上如此表示。本届论坛聚焦“打造开放创新的财富管理新高地”。

彭彦杰认为,我国推动人民币国际化还有利率市场化的成果越来越明显,资本市场的开放进一步提高,对外开放的成果也不断扩大,未来会有更多外资机构加码中国市场。

德意志银行(中国)有限公司总行副行长  财富管理北亚区董事总经理及中国区总经理 彭彦杰

他表示,全球资产配置绝对是行业要提前准备好的一个课题。中外合作的理财合资公司是一种不错的方式,外方可以把跨境投资经验、制度建设、风险管理的方式方法带进来。大家也可以积极探索与外资持牌的金融机构当投资顾问的可行性,可以边做边学,强化自身的跨境资产的配置能力,优势互补、合作双赢。

人民币国际化的发展也是境外投资者在资产配置中不可缺席的重要部分,国际资管机构在准备跨境业务的时候,通常会针对不同阶段有不同的策略和路径。此外,全权委托的资产配置模式也值得关注。

针对跨境资管路径,还必须充分考虑ESG。国内的资管机构、金融机构应该好好把握机会跟外资机构在ESG方面进行深度合作。金融产品服务如果都符合ESG的特色,这一部分的产品违约风险大大降低,这类产品普遍意义上来说更透明,更有责任。

以下为发言原文:

今天很荣幸参加这个圆桌论坛,想借这个机会跟各位分享一些个人的浅见。咱们都知道2021年是十四五的开局之年,十四五的规划中明确指出要建设更高水平开放型经济新体制,这展现出我国对金融开放的决心和信心。这也顺应着全球化的趋势,当然,金融的对外开放是国家开放的一个重要组成因素之一。

随着金融市场开放程度进一步提高,我也相信未来会有更多创新的跨境中外合作的模式。当然,机遇和挑战永远是并存的。我今天想借着金融开放、跨境资管路径谈一谈这个话题。

我国推动人民币国际化还有利率市场化的成果越来越明显,资本市场的开放也是进一步提高。对外开放的效果、成果也不断扩大,尤其在“国11条“之后,咱们都看到更多的外资机构加码或进入我国市场,我也非常有信心接下来有更多的外资机构进入我国的市场。

大湾区的理财通其实就是非常好的跨境资管的起点,成熟之后可能还有机会推动到其他的区域,虽然现阶段咱们暂时没有办法把所有的境外资管产品进口到国内来,但在境外的投资管理方式、管理模式、资产管理、投资管理等服务模式是可以进来的,可以值得借鉴的。

例如说投资咨询的顾问服务模式,在邻近的国家或地区其实相对成熟了,以前在香港地区、台湾地区还有新加坡市场,在推动投资咨询服务的时候,其实也遇到不少挑战。但是经过几年的金融消费者教育之后,现在客户的接受程度是大幅度的提升。尤其是客户的投资期限相对拉长,这对金融市场起到一个非常正面的效果。

咱们谈到资产配置方面,其实国内的资产配置投资组合管理,已经发展到一个不错的阶段。但是随着国际化的稳步推进,全球资产配置绝对会是一个我们必须要提前准备好的一个课题。在这一点其实可以从中外合作开始,例如说像理财合资公司,这就是一个蛮好的合作方式。例如说外方可以把跨境投资经验、制度建设、风险管理的方式方法带进来,这是一个不错的开端。大家也可以积极探索与外资持牌的金融机构当投资顾问的可行性,可以边做边学强化自身的跨境资产的配置能力,优势互补、合作双赢。其实对境内机构来说同时也可以做到接下来跨境对外布局的前期调研和准备。

谈到人民币国际化的发展,我从实操经验上也看到这个趋势,那绝对是成为境外投资者在资产配置中不可缺席的重要部分。其实国际的资管机构在准备所谓跨境业务的时候,通常也会针对不同的阶段有不同的策略和路径,一般来说在初期是为了满足境内客户的境内投资需求,所以他们把境内业务进行所谓的国际化。接下来才会把境外的分支机构或者境外的合作机构他们的经营理念、管理模式进行所谓的本土化,接下来才会开始进行覆盖全球主要市场的一个布局。

谈到全球资产配置,全权委托的模式也值得关注,现在我国越来越多超高净值、高净值客户的专业度提升,还有资产分散的兴趣浓厚。举个例子来说,在亚太地区客户接受全权委托的接受程度是越来越高,整个产品渗透率也突破两位数。在国内尤其是2018年之后资产新规之后开始逐步打破刚性兑付了。但是客户对资产保值增值的需求依旧迫切的。所谓全权委托的模式是值得继续关注的。

其实人才是重中之重,中外合作互相交流在人才培养方面可以起到非常好的作用。值得一提的是境外成熟的资管机构或者财富管理机构,他们了解客户,还有投资匹配程度的这些方式方法和模式是值得借鉴的。外资机构的深度KYC是结合个人家庭事业多维度的流程,虽然这个流程复杂一些,麻烦一些,但是可以把风险管理跟投资合适度做的更好,还可以在整个过程中其实是可以找到商机和交叉销售的机会。

在谈跨境资管路径的时候,我们必须充分考虑到所谓的ESG。其实境外大型资管机构,他们在ESG方面都累积了多年的实操经验。我这边想说的是开放代表机会,更代表一个责任。所以国内的资管机构也好,金融机构也好,其实应该好好把握这个机会跟外资机构在ESG方面进行深度的合作。我觉得今天在财富管理中心,在通州地区就是一个很好的萌芽的地点,所以未来希望你可以看到很多这些好的例子。

刚刚所长也提了绿色金融相关的话题,在今年的政府工作报告还有十四五的规划中其实被提了很多次,ESG在我国的主流化确实非常明显,它的规模市场影响力其实一直年年增高,尤其是在今年影响力不断的扩大,很多机构内部开始设立ESG分析师,他们工作内容主要就是负责看一下这个机构自身的投资项目是不是符合ESG。同时,我们也注意到越来越多的企业也会选择定期发布ESG社会责任报告,这些都是很好的思路,定期披露他们ESG的执行程度,他们的方式方法理念等等。金融产品服务如果都符合ESG的特色,这一部分的产品违约风险大大降低,这类产品普遍意义上来说更透明,更有责任。如果我们把这一类产品推销给消费者,其实这是更负责任,做好业绩,还可以让国家的社会环境更美好。ESG不是感性的情怀,不是虚无缥渺的状态,它是可以执行的。它关乎理性投资,所以也谈回报,金融产品日益丰富,所以对金融消费者权益的保护工作要求也是进一步的提高。

外资的资管机构或者财富管理机构,由于他们所谓的投资产品说明书或者相关的法律文件,他的颗粒度、精细度在这一点也是值得我们可以学习借鉴和合作的。咱们这一点做到尽善尽美,对金融市场的长期发展绝对有非常正面的帮助。

以上是我对金融开放的一些看法,我们其实跟全球几个主要负责任的金融机构一样,继续以ESG金融消费者保护做好基础,做好金融服务,我也相信资管行业、财富管理行业对人民币国际化的进程会产生重大的贡献。

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