风险资产处置出新:天安财险21亿资产包谁来接盘

作者 | 宋文娟 编辑 | 杨芮 袁满  

2022年06月11日 19:19  

本文3903字,约6分钟

天安财险21亿元打包转让保险业务资产包,是其被接管以来首次就风险处置披露信息,此次风险处置的流程、特点、接盘方都将给行业带来新的借鉴

大股东内蒙古西水创业股份有限公司(下称西水股份,600291.SH)将于6月14日摘牌告别A股。天安财产保险股份有限公司(下称天安财险)亦在近期迎来终局。

6月9日,天安财险在官网发布公告称,为了进一步推进风险处置,将在上海联合产权交易所公开挂牌转让其保险业务资产包。天安财险同步在上海联合产权交易所发布的公告显示,转让底价为21.13亿元。此次转让的资产包括:天安财险的资产、负债及保险业务。其中最核心的保险业务主要包括产险业务、分支机构、营销网络等,但不包括其股权。此次挂牌将于7月7日结束。

谁将是天安财险的接盘方?此前业内不少分析指向今年新开业、央企背景的融通财险保险股份有限公司(下称融通财险)。不过《财经》记者多方了解到,尽管融通财险曾对天安财险做过尽职调查,但最后并无进展。

接近融通财险的高层人士告诉记者,“关于天安财险的事宜没上董事会,临时董事会、股东大会都没有讨论过。”而一位天安财险的内部人士亦表示,大概率不是融通财险接盘。

不过多位专业人士认为,此次天安财险的交易应该已经有目标,否则不会贸然挂牌。

接近天安财险的高层人士告诉《财经》记者,此次挂牌前,公司与接管组已经做好相关工作,并报国务院审批。

对于此次转让的接盘方,按照联交所的要求,若是单一主体则是财险公司,若是联合体则要求具备发起设立财险公司资质的企业法人。此外,其还要求接盘方,无条件接受天安财险全部在职员工和劳务派遣用工。

转让21亿元资产包,不涉及股权

据联交所提供信息显示,天安财险的保险业务资产包,包括天安财险的资产、负债及保险业务。其中,资产主要包括:可供出售金融资产、货币资金、长期股权投资、固定资产等;负债主要包括:保险准备金、应付分保账款、应付手续费及佣金、预收保费等;保险业务主要包括产险业务、分支机构、营销网络等。

天安财险的总资产为144亿元,负债却达到了152亿元,已资不抵债。此次挂牌底价为21.13亿元。

同日晚间,天安财险官网亦发布了进行风险处置相关事宜的公告。

据了解,天安财险是中国首家由企业出资组建的股份制商业保险公司和国内第四家财产保险公司,成立于1995年1月,总部设在上海浦东, 注册资本177.6亿元人民币。该公司拥有33家分公司(含航运保险中心)、263家地市级中支公司及944家支公司级营业网点,经营区域覆盖了除港澳台、西藏、青海、宁夏及内蒙古以外的全国主要行政区域,该公司共有1.8万余名员工,并有近万人的营销员队伍。

对于受让方,其要求按“员工自愿抉择就地转换、承认工龄”的原则,无条件接受天安财产保险股份有限公司全部在职员工和劳务派遣用工。

2020年7月17日,银保监会发布公告,鉴于天安财险、华夏保险、天安人寿、易安财险、新时代信托、新华信托、新时代证券、国盛证券和国盛期货等九家明天系金融机构触发接管条件,被监管部门接管。

2021年7月16日,银保监会再次发布公告,将天安财险等公司接管再度延长一年。而到今年7月16日,意味着天安财险等公司接管到期,仅有一个月左右时间。

而此次天安财险的保险业务资产包转让,包括分支机构、营销网络以及员工,但是不包括天安财险的股权。

21.13亿元的挂牌价是否高呢?对此,业内褒贬不一,某保险公司总裁认为,虽然可以拿下33家分公司及分支网点,但这些明天系公司潜在风险比较大,推进收购不容易,而现在收购方普遍资金不宽松,所以态度上也更加谨慎。

某注册资金过百亿的金融机构掌门人向《财经》记者表示,近期一直在物色合适的保险公司标的,希望能够拿下控股权,但对于天安财险这样的机构,还是有所畏惧。

“最近新华信托公开信的舆论闹得沸沸扬扬,我担心这类机构比较复杂,员工矛盾深,资产是否实也不清楚。本来商业交易就是商业交易,假如我们去收购,最后矛头指向我们个人,那就没必要了。”

“这个价钱真不贵,天安财险的承保是不错的,有过百亿的保费收入。只要接过来,现金流马上来了。”一位担任过多家财险公司总裁的人士则认为,天安财险与明天系的易安财险以及市场上正在转让股权的新公司不同,不需要重新搭建人力、搭建产品。

在他看来,“天安财险是在正常经营的,每个月有十多亿现金流。高手进来自然懂得回本是很快的,目前保险股权转让形势都不好,否则放在过去几年会争破头。收购方都没钱,所以才便宜,否则放过去翻两番都买不到它。”

谁来接盘?

天安财险的保险业务资产包转让,其对于受让方,要求若是单一主体则是财险公司,若是联合体则要求具备发起设立财险公司资质的企业法人。

“无论是单一主体还是联合体,其都指向财产保险公司。”某资深保险人士对《财经》记者说。

按照联交所要求,如果是联合体接盘,联合体各方均须符合《保险公司股权管理办法》《外资保险公司管理条例》《外资保险公司管理条例实施细则》《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》《保险公司控股股东管理办法》等法律法规及监管机构关于保险公司股东资格的规定与要求。

无论是单一主体还是联合体均需要符合《保险公司保险业务转让管理暂行办法》等法律法规及监管机构关于受让保险业务的规定与要求。

此前有媒体报道:融通财险或是其接盘方。据了解,该公司注册资本30亿元,其股东包括中国融通资产管理公司、融通房地产集团、融通农业发展、融通旅业发展等几家公司,股东实力雄厚,注册地为上海,其业务范围与天安财险一样都是经营财产保险业务的公司,且于今年1月获准开业。

接近融通财险的人士告诉《财经》记者,融通财险内部进行过尽职调查,但最后没有进展,“天安财险事宜没上董事会,临时董事会、股东大会都没有讨论过。”

一位熟悉融通财险的专业人士认为,作为一家新公司,融通财险如果能买天安财险的保险业务资产包的好处是:全国的机构就可以借此设起来。不过对于融通财险而言,并不需要这么大的保费规模。

在他看来,“如果收购这么多机构,需要花很大的精力来经营,而融通在成立前几年,满足融通集团自身的军产保险要求就不少,没有必要把保险业务做到天安财险这么大。”

而根据《保险公司保险业务转让管理暂行办法》的要求:保险业务受让方保险公司应当符合下列条件:受让的保险业务在其业务范围之内;最近2年内无受金融监管机构重大行政处罚的记录;在受让业务的保单最初签发地设有分支机构等。

而当下,新开业的融通财险还不符合“在受让业务的保单最初签发地设有分支机构”的条件。

对于融通财险是否接盘,《财经》记者向天安财险、融通财险求证,截至发稿时未获得官方回应。

探索新风险处置先例

接近天安财险的高层人士告诉《财经》记者,此次挂牌前,公司与接管组已经做好相关工作,并报国务院审批。

他打比方直言称,产权交易所就是领结婚证的地方,“谈好了,差不多,到民政局领结婚证去。”

此次天安财险的保险业务资产包挂牌转让,有业内人士分析,这或许是一个新的风险处置案例。

某位曾经参与过大家保险重组的律师认为,天安财险这种模式与此前大家保险的业务转让还不一样,安邦财险与大家财险的业务转让还是在关联方之间的转让,而天安财险这种转让则是向社会上、没有关联的第三方。而此前包商银行的风险化解中,业务转让也并非挂牌转让,是在接管组安排下的转让。

“天安财险负债比较多,如果单纯卖股权可能很难找到下家,而这种转让保险业务的模式,会对买方利益稍有保障,从公司的定价层面也会好一些。”

他判断,预计可能会新成立一个财险公司,将业务、资产、人员都装进来,这样从表面上看相对干净一些,但背后承担的责任相对比较多。

此前原保监会完成两家保险公司进行风险处置,均由保险保障基金公司参与。在2006年保险保障基金成立至今,已经参与了三家保险公司的风险处置,即新华保险、中华保险和安邦保险(大家保险),目前保险保障基金仍持有大家保险集团的股权,即通过入股问题保险公司,参与其经营,然后再将其股权转让,从而实现退出。

如在2008年中国保险保障基金公司接手持有的新华人寿股权,2009年11月保险保障基金公司与中央汇金公司签订转让协议,将所持有新华人寿38.815%的股权一次性转让给中央汇金公司,中国保险保障基金退出。

2010年保险保障基金公司接受新疆生产建设兵团国资委及其他股东委托,管理其持有中华联合控股75.13%的股权,2012年1月保险保障基金对中华联合控股进行60亿元注资,其在2016年1月和2017年11月分二次进行股权转让后,成功从中华保险退出。


完成保险业务资产包转让之后的天安财险将何去何从呢?特别是此次转让包括天安财险的产险业务、分支机构、营销网络等,甚至员工也要由受让方来接手。

按《保险公司保险业务转让管理暂行办法》的要求:保险公司转让全部保险业务,依法终止其业务活动的,要向监管部门办理保险许可证注销手续,并向工商行政管理部门办理相关手续;若转让部分保险业务,涉及保险许可证事项变更的,要办理变更手续。 

随着天安财险的保险业务完成转让,后续天安财险何去何从?

目前,新时代证券已成功引入战投,更名为融通证券。新时代信托则在近日公布对投资者清偿总体方案。而新华信托据媒体报道,或未引入股东,将面临破产或注销的结局。

一位天安财险的高管告诉《财经》记者,天安财险在明天系的地位与新华信托不同,影响度及客户面不同,监管部门和有关方面的重视也不同,所以天安财险的自救与风险化解应该不至于与新华信托的终局相同。

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