上半年投行IPO成绩单:51家券商实现保荐收入131亿元,中信建投最赚钱

作者 | 《财经》记者 张欣培 编辑 | 陆玲  

2022年07月21日 19:04  

本文3782字,约5分钟

在2022年上半年A股表现低迷之下,新股IPO数量也出现明显下滑。但是,募资规模与投行承销保荐收入实现了逆势上涨

2022年上半年,由于受到疫情反复、地缘政治冲突、美联储加息等一系列因素影响,A股表现较为低迷,A股的发行节奏也有所放缓。

根据Wind万得数据,以发行日统计,今年上半年共发行了200只新股,较去年同期下滑31%。共有51家券商参与新股发行中。

值得注意的是,尽管承销数量出现大幅下滑,但是券商投行的承销保荐收入实现了逆势上涨。2022年上半年,51家券商实现了130.71亿元的保荐收入,同比微涨5%。

在承销数量上,“三中”(中信证券、中信建投、中金公司)稳居前三。中信证券上半年承销25只新股,居于榜首。不过,在承销收入上,中信建投则一举超过中信证券,成为上半年最赚钱的投行。

从整体上看,表现突出的券商有中金公司、申万宏源和东兴证券。中金公司IPO承销数量排名由2021年上半年的第12名跃升至第3名。申万宏源亦由去年同期的第21名升至第9名。在IPO承销收入排名上,东兴证券则一举上升11名,由此前的第21名上升至第10名。

此外,平安证券因乐视网造假事件被暂停保荐资格三个月,目前旗下项目均处于中止状态。广发证券尚未从此前的康美药业造假处罚中恢复过来,作为头部券商,上半年IPO承销数量仅有3家。

Wind万得数据显示,今年上半年,新股发行审核状态为终止(撤回)、暂缓表决、终止审查、中止审查、终止(审核不通过)、中止注册的项目数量达到了167家。其中,终止(撤回)的项目达93个,涉及多家券商,海通证券成为企业撤回的重灾区。

“企业撤回大多数是自身原因。有一些是在更新财报之后不符合要求,不得已被迫撤回。也有一些企业,有些问题一直得不到解决也只能主动撤回。质地较好的公司,在会审核流程较快。”一位投行人士向《财经》记者表示。

“三中”项目数量占据前三名

以发行日计算,今年上半年共发行了200只新股,51家券商参与其中。其中,承销数量超过10家的券商仅有11家,有21家券商承销的数量仅为1家。两极分化依然十分明显。排名前十的券商总计占有69%的市场份额。

中信证券、中信建投、中金公司稳居前三。中信证券上半年承销新股25只,市场份额为12.5%,居于行业首位。中信建投以22家新股承销数量紧随其后。中信证券与中信建投是仅有的承销新股数量均超过20只的券商。

中金公司上半年承销新股15只,尽管与中信证券、中信建投有一定差距,但在业内排名依然居前,行业排名第三。头部券商的国泰君安与海通证券则均以14家的新股承销数量并列第四。华泰联合以12家的新股承销数量位列第六。

与去年同期相比,排名上升较快的是中金公司与申万宏源。2021年上半年,中金公司在IPO承销家数排名上仅位于行业第12位。今年上半年则跃居行业第三。申万宏源则由去年同期的第21名升至第9名。

2022年上半年券商投行IPO承销家数排名

值得一提的是,头部券商中的广发证券营收与净利稳定在行业前十,但是今年上半年其IPO承销排名仅位列行业第16名。上半年,广发证券仅承销3只新股。

广发证券投行表现不佳的原因在于康美药业造假的后续影响。2020年7月20日,受康美药业造假风波影响,广发证券收到广东证监局行政监管措施决定书,对公司采取责令改正、暂停公司保荐机构资格6个月、暂不受理公司债券承销业务有关文件12个月,以及责令限制高级管理人员权利的行政监管措施。

有投行人士向《财经》记者表示,该项处罚对广发证券产生较大影响,造成了部分投行人员与项目的流失。目前,广发证券仍处于恢复期。

在中小券商投行中,民生证券、安信证券、中泰证券等表现出色。今年上半年新股承销数量超过10家的券商有7家,民生证券就是其中一家。尽管较去年相比,排名下滑2名。但民生证券上半年承销新股发行数量依然达到11家。 

2015年,原证监会创业板部主任冯鹤年加盟民生证券,随后担任董事长。在冯鹤年的带领下,民生证券投行异军突起,成为行业黑马。2020年与2021年,民生证券IPO承销数量均位居行业第五。但随着冯鹤年今年6月因涉嫌严重违纪违法接受调查,民生投行未来发展也充满未知。

此外,安信证券新股承销数量是8家,位列行业第八。中泰证券、招商证券、光大证券分别以4家的新股承销数量并列第十。

一些小型券商在上半年新股发行中也有所收获。例如,华龙证券、华英证券、渤海证券、申港证券、甬兴证券、申港证券等券商均承销了1家新股的发行。

但也有多家中小券商排名出现较大幅度滑落。例如,国金证券去年上半年承销新股数量是8家,排第11名。今年上半年承销数量仅有2家,排第24名。中原证券排名由去年同期的第17名下滑至45名。浙商证券去年上半年承销新股数量6家,但今年上半年颗粒无收。

中信建投最赚钱

从IPO承销收入指标看,Wind数据显示,今年上半年有25家券商的IPO承销保荐收入超过亿元,其中超过10亿元的有4家。不过有26家券商新股保荐收入低于1亿元。

上半年,中信建投一举超过中信证券,成为最赚钱的券商投行。2022年上半年,中信建投实现IPO首发收入18.09亿元,市场份额13.84%,居于行业首位。中信证券以16.39亿元的新股承销保荐收入降至第二。海通证券、中金公司、国泰君安分列第三至第五名。

华泰联合则由去年同期的第三名滑落至第六名。今年上半年华泰联合实现首发承销收入7.87亿元,市场份额为6.02%。其承销数量排名也由此前的第4名下滑至第6名。

中小券商民生证券、招商证券、光大证券、东兴证券IPO承销收入均位居前十,表现最为出色的当属东兴证券。

东兴证券在IPO承销数量排名上仅位于第17位,但是其承销收入排名是行业第十。上半年,东兴证券承销的3个IPO项目为两家创业板企业深圳美好创亿医疗、北京嘉曼服饰与一家深市主板企业江西阳光乳业,合计募集资金72.81亿元。

2022年上半年券商投行IPO承销收入排名

不过,也有三家券商的承销保荐收入不足千万,分别为川财证券、中银证券与国开证券。其中,国开证券的承销保荐费用甚至不足10万。上半年国开证券作为联席承销商,与招商证券共同承销保荐了拓荆科技-U。该只新股预计募集资金22.73亿元,但实际募集资金只有2273万元。国开证券最终得到的承销保荐费用仅有9.43万元。

从募集资金看,根据Wind数据统计,2022年上半年51家券商新股发行共募集资金2601.2亿元,较去年上半年同比上升16%。

根据Wind数据统计,今年上半年募资规模超过50亿元的券商投行有11家,其中,募资规模超过百亿的券商有6家。但是也有22家的券商募资规模没有超过10亿元。渤海证券、财通证券、中德证券、西南证券、川财证券募资规模都仅为1亿多。

募集资金能力最强的是中信证券。上半年,中信证券IPO的募集资金总额是650.57亿元,位居行业首位。中信建投以401.64亿元的新股募资规模紧随其后。中金公司、海通证券募资规模均超过200亿元。

有些券商投行尽管新股承销数量不多,但是个别新股募资规模较大从而拉升了整体排名。例如,申港证券仅凭星辉环材一只新股,募资规模排名就升至第15名。星辉环材募集资金规模就达到了26.91亿元。

光大证券新股承销数量尽管只有4只,但是其中两只新股募资规模较大。纳芯微募集资金58.11亿元,诚达药业募集资金17.57亿元。有这两只新股加持,光大证券募资规模排到了行业第7名。

海通证券IPO撤回项目最多

今年上半年,IPO新股撤回/终止/中止审核企业的数量增加。根据Wind数据统计,今年上半年审核状态为终止(撤回)、暂缓表决、终止审查、中止审查、终止(审核不通过)、中止注册的新股数量达到了167家,涉及众多券商。

其中,海通证券与中信证券受影响最大,各有10个项目终止审查、中止审查或终止(撤回)等。

西部证券在IPO承销项目数量上较为亮眼,但是受到的伤害也最大。上半年,其有9个项目未能上会。在上会的项目中,西部证券也有3个项目进展不顺利。其中,1家暂缓表决,2家未通过。

细分来看,以核准制为主的沪深主板,上半年终止审查的新股数量有22家,中止审查新股数量有6家,暂缓发行一家。总共涉及到22家券商。

其中,中止审查项目数量最多的为平安证券,有3家。因乐视网造假事件,平安证券被暂停保荐机构资格3个月,暂停时间为2022年6月23日至9月22日。暂停期间,平安证券投行的项目也相应暂停。

此外,中信证券、招商证券、申万宏源、国泰君安、财通证券各有2个项目终止审查。

在注册制下,今年上半年136个项目或中止审查、或终止(撤回)、终止(审核不通过)暂缓表决和终止注册。受伤最严重的则为海通证券,旗下有9个项目未能顺利发行。其中6个项目终止(撤回),2个项目中止审查,1个项目终止注册。

中小券商西部证券有8个项目未能过会。终止(撤回)6家,终止(审核不通过)2家。中信证券、国信证券、国泰君安各有7个项目未能过会。中信建投、中金公司、国金公司各有5个项目受到影响。

仅从终止(撤回)指标看,上半年共有93只新股终止(撤回), 受影响最大的是海通证券,旗下有6只新股终止(撤回),其中科创板、北证各1家,创业板有4家。中信证券、西部证券、华泰联合、国信证券终止(撤回)的数量均为5家。中信建投、长城证券、开源证券、国金证券终止(撤回)项目数量均是4家。

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