美通胀数据冲击美股港股,A股受小幅波及

作者 | 《财经》记者 张欣培 黄慧玲 编辑|杨秀红  

2022年09月14日 19:09  

本文2901字,约4分钟

美股对A股造成的冲击只是短期的,从中长期走势来看,国内宏观经济的复苏才是影响A股走势的核心因素

超预期的通胀数据,令隔夜美股市场大跌。

当日,美国公布8月CPI(消费者物价指数)数据,CPI同比上涨8.3%,高于市场预期的8.1%,核心CPI同比上涨6.3%,高于市场预期的6.1%。

受此影响,美股三大指数齐跌,标普500下跌4.32%、道琼斯工业指数下跌3.94%、纳斯达克指数下跌5.16%。前两大指数均创下了自2020年6月11日以来的最大单日跌幅。

9月14日,港股方面表现亦不佳。当日,恒生指数收跌2.48%、恒生科技指数和恒生国企指数也均下跌超2%。

同日,A股三大重要指数大幅跳空低开,跌幅超过1%。随后有所反弹,但不久后再度回落。截至收盘,上证指数下跌0.8%,深证成指下跌1.25%,创业板指下跌1.83%。

个股方面,复星集团相关公司持续走低。截至发稿,复星医药A股下跌1.97%,报收33.76元/股,复星医药港股下跌2.36%。复星国际港股下跌6.94%、复星旅游文化下跌6.74%。

当日,A股万亿市值股宁德时代下跌4.95%。在不到一个月的时间内,宁德时代股价下跌幅度已经超过20%。此外,医药白马股药明康德继9月13日跌停后,9月14日再度下跌1.35%。

市场人士认为,A股下跌的导火索是隔夜美国股市的震荡。美国超预期的通胀数据,让加息近100个基点概率加大,从而引发隔夜美股市场的大跌。中金公司在研报中表示,美国“股债双杀”或未结束,美元或维持强势。

超七成个股下跌

9月14日,A股跳空低开,随后全天维持低位震荡。截至收盘,上证指数跌0.80%报收于3237.54点;深成指跌1.25%报收于11774.78点;创业板指跌1.83%报收于2503.82点。在所有重要指数中,科创50微涨0.01%。两市累计成交7229亿元。

根据Wind(万得)数据统计,9月14日上涨的个股仅有1147只,有3621只个股出现下跌,占比达到了74%。其中,104只个股涨超5%,56只个股跌超5%。

在板块方面,按照申万一级行业分类,仅有国防军工、美容护理两个板块飘红。国防军工上涨1.06%。其中,派克新材涨停。航天彩虹、利君股份上涨幅度均超过5%。美容护理行业上涨0.05%。概念板块方面,航天、原油、油气开采、页岩气、天然气指数均实现上涨。

Wind数据显示,北上资金全天净流出14.14亿元。其中沪股通净流出13.54亿元,深股通净流出0.6亿元。

同日,港股方面表现亦不佳。9月14日,港股低开低走全天维持弱势,恒生指数收跌2.48%报收18847.1点;恒生科技指数下跌2.85%,报收3953.37点;恒生国企指数下跌2.45%,报收6470.65点。

值得注意的是,隔夜美股市场遭遇两年多最糟糕的一个交易日。

当日,标普500下跌4.32%、道琼斯工业指数下跌3.94%。二者创下了自2020年6月11日以来的最大单日跌幅。纳斯达克指数下跌5.16%。

债券市场方面,10年期美国国债收益率从9月12日的3.361%跃升至3.422%,接近2022年的最高水平。与此同时,对短期利率预期更为敏感的两年期国债收益率收于3.754%,为2007年以来的最高水平。

多位机构人士向《财经》记者表示,9月14日A股下跌主要来自美国市场的冲击,隔夜美国公布的8月CPI数据超预期,引发美股大跌。

长城基金指出,9月以来市场步入了新的宏观因素震动期,9月14日市场的重创主要来自宏观因素变动。“隔夜欧美市场全线收跌,不仅A股市场下挫,亚太市场也几乎全线收跌,主要原因皆在于联储鹰派加息预期再强化。”

建泓时代投资总监赵媛媛表示,美国此前一天通胀超预期上涨使得下周美联储加息100个基点的概率陡然上升到50%,因此A股也随着人民币汇率一同走弱。

“近期市场在延续震荡的同时出现两个新特征,一个是成交额的收缩,另一个是板块热度上的切换迹象,金融、地产、消费等今年热度一直不高的板块有一些起色。”长城基金认为,近期的交投缩量,一方面体现出机构在宏观混沌期的保守态度;另一方面也是中报季之后和市场年度估值切换行情前,基于估值性价比和结构优化所做的阶段性准备。

后市走势如何?

排排网财富公募产品经理朱润康认为,美股对A股造成的冲击只是短期的,从中长期走势来看,国内宏观经济的复苏才是影响A股走势的核心因素。

“如果通胀背后的长期经济基本面因素,如逆全球化、能源和劳动力供应等问题不能缓和,那么政策紧缩交易仍将是海外市场主旋律。”鹏扬基金表示,近期增量资金流入A股市场的步伐有所放缓,市场呈现存量博弈的格局,板块轮动加快。短期内尽管市场不存在系统性风险,但国内外宏观因素交织、风险偏好较弱,市场出现新的有持续性的主线风格可能还需等待,房地产修复和稳增长可能会产生机会。

“总体上看A股目前仍为底部震荡格局,由于上证50、大金融等权重板块已处底部区间,上证指数向下调整空间有限。” 鸿风资产投资总监黄易向《财经》记者表示。

招商证券首席策略分析师张夏的观点也相对乐观。他认为,A股所面临的宏观环境从“流动性驱动”逐渐转向“社融驱动”。此外本轮居民储蓄存款溢出可能转向基金和股票。
“A股正在酝酿新一轮上行攻势,目前尽管波动较大,但正好是低位建仓的机遇。”

“居民中长期贷款显示地产销售情况仍然较差,结合近期PMI(采购经理指数)数据以及房地产销售来看,传统宏观经济相关板块的业绩弹性不会太强,短期如金融、地产链表现靠前更多是基于‘稳增长’政策预期的博弈以及过于拥挤背景下成长板块资金的高低切换。”富荣基金研究部总经理郎骋成认为,中长期维度“弱复苏”加上相对充裕的流动性背景下,成长板块尤其是高景气板块仍是关注的重点。但从过往中期调整的幅度与时间来看,可能还没有到位,偏价值风格短期相对占优。

“当前市场尽管流动性依然充裕,但中美利差不断扩大,因流动性宽松驱动A股进一步抬升的空间有限,市场正处于由分母端估值驱动转换为分子端盈利验证的关键阶段。”平安基金基金经理张淼认为。

张淼表示,今年由于疫情影响,经济基本面前低后高,四季度稳增长的预期较为强烈,政策发力预期下可能相关板块阶段性占优,但以科技、制造、医药、消费为代表的成长股未来依然会是市场的主线,随着8月以来成长板块的调整,这些板块的长期收益率空间逐步增加,可能会迎来又一次加仓的机会。

“近期国务院常务会议部署实施稳经济一揽子政策的接续政策措施,加力巩固经济恢复发展的基础,央行正在加大力度支持实体经济的回升。受到超预期因素的影响,消费增速较为低迷,部分地区消费增速下滑明显,这拖累了经济恢复。提振企业和居民信心是下一步有效激发实体经济贷款需求的关键,从宽货币到宽信用还有很长的路要走,这也是下一步经济复苏乃至资本市场走强的一个关键因素。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。

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