供销社概念股为何连续涨停?

作者 | 《财经》记者 张云 编辑 | 杨秀红  

2022年11月04日 19:45  

本文3250字,约5分钟

近期,某类将同一个主题的各类信息汇总并进行传播的内容,部分影响了投资市场的短期走向

一则十几天前的新闻在近日发酵,令供销社(全称中华全国供销合作总社,下称“供销社”)概念股在A股市场走红。

“天鹅股份(603029.SH)又涨停了!”11月4日早上刚开盘,草根股票投资群中就有投资者喊到。这是天鹅股份连续第五日涨停。虽然盘中天鹅股份频繁开板,供销社概念指数有所回落,但当日下午开盘后,另一只供销社概念股中农联合(003042.SZ)由跌转涨,最终以涨停收盘,振幅12.07%,这也是中农联合连续第五日涨停。
 

Wind供销社指数成分股一览
 
涨停的缘由要从十几天之前官方媒体的一篇文章说起。该报道称,“10月11日从省供销合作总社获悉,湖北省实施‘基层社恢复重建工程’取得阶段性成果。基层社社员达到45.2万人,其中,农民社员人数5年增长5倍多,由2016年5.15万人增至2021年33.3万人。湖北省供销合作总社相关负责人表示,争取2025年全省基层社社员达到150万人。”

该新闻是10月18日左右被官方媒体发布的,起先并未形成大量传播,也未在二级市场造成赚钱效应。但十多天后,该消息发酵,资本市场上多只供销社概念股涨停。市场开始探讨与供销社相关的基本面信息。

《财经》记者查询发现,“2021年,全国供销合作总社和全系统发展质量稳步提升,全年实现销售总额6.26万亿元,同比增长18.9%”,这一被广泛引用的数据,最早出现在今年1月21日。

供销社也在券商分析师处得到了重视,民生证券在11月2日发布了一篇名为《供销社体系发展的三大方向》的研究报告,深入分析了供销社的历史进程与未来的发展方向。该研报认为供销社与传统意义上人们认为的老供销社并不同,未来其发展有“物流”“金融”“电子商务”三大方向。

一则十几天前发布的新闻为何会成为市场热点?一位机构人士向《财经》记者表示,近期,某类将同一个主题的各类信息汇总并进行传播的内容,部分影响了投资市场的短期走向。

需要注意的是,天鹅股份、中农联合在11月4日自由流通换手率均超过了50%。这说明虽然在大盘转好的情况下个股继续涨停,但供销社概念股开始出现较大分歧。近期,不少供销社概念股也发布了异动公告,表示自己的经营活动没有重大改变。
 

Wind供销社指数走势图
 
一位市场观察人士对《财经》记者表示:“投资者想参与供销社概念股,关键要看供销社概念的正宗性,主要突出‘为农、务农、姓农’本质属性。但供销社概念股基本面分化比较明显,有的是持续亏损股,有的实现了业绩增长。”

多只概念股涨停

A股市场上,近期多只供销社概念股涨停。实际控制人是山东省供销合作社的天鹅股份、实际控制人为中国供销集团有限公司的中农联合涨幅最多,这两只股票均走出了连续五个交易日涨停的走势。

表现优异的个股中,实控人、大股东同样是供销社的个股还包括,前十大股东有广东省供销集团有限公司的天禾股份(002999.SZ),以及实控人为浙江省供销合作社联合社的浙农股份(002758.SZ)等。

浙农股份原本也有实力冲击连续涨停,但因为带有转债——华通转债(128040.SZ)而停留在两个涨停板。业内人士分析称,比起“T+1”的正股,“T+0”的转债更具性价比。华通转债11月1日盘中一度上涨超过17%。

11月4日,供销社概念蔓延到了与供销社有合作的其他个股中,中铝国际因为大股东中铝集团与中国供销集团在近日签署了战略合作协议而两日涨停。王府井(600859.SH)在Wind(万得)数据中被归入供销社指数(8841182.WI),也收获了一个涨停板。

供销社最早成立于1950年,距今已有72年的历史。最初的供销社是为了解决当年中国国内物资短缺的问题而设立的,它为中国特殊时期平衡物资分配起到了重要作用。

随着改革开放的推进和中国经济的飞速发展,供销社开始推进改革。民生证券的研究显示,供销社系统市场化改革主要措施有两个方面:社企分开,在供销社系统中引入现代企业制度;以发展现代物流网络为核心,拓展供销社业务范围。

供销社在改革中走向了盈利。有数据显示,2000年供销社扭亏为盈,当年系统汇总实现利润13.77亿元。2001年,情况进一步好转,实现利润16.39亿元,2002年达到28.6亿元。到了2020年,供销社全系统实现销售总额5.3万亿元,同比增长14.2%。2021年供销社实现销售总额6.26万亿元,同比增长18.9%。

尽管销售规模连续两年双位数增长,供销社此前却一直低调发展。

前述市场观察人士对《财经》记者表示:“从供销社全系统的销售额来看,近两年同比增长速度达到14%以上。但供销社本质上是获取合理利润,并非追求利润最大化,因此对供销社概念股的盈利能力不宜过度乐观。供销社需要参与市场竞争环节,行政属性不会很强,投资者对缺乏基本面支持的概念股,仍需要谨慎观察,理性看待。”

游资推动为主

在本轮供销社概念股行情中,哪些资金推动了供销社概念股的连续涨停?

根据盘后交易公开数据,截至11月2日,浙农股份三日累计交易席位中,卖出第一的是机构专用席位,卖出第二的是招商证券交易单元;买入第一的是平安证券福州长乐北路,后面四大买入席位都是东方财富证券旗下交易席位。

截至11月4日,天鹅股份披露的前五大交易买卖席位中,无论是买方还是卖方,都是普通营业部席位,并没有出现机构的身影,前五大交易买卖席位一共净卖出1771.16万元。天禾股份则有两家机构专用席位分别卖出1372.47万元与1113.36万元,同时买入了389.94万元与951.79万元,其余席位为普通营业部交易席位,交易公开数据的前五大买卖席位一共净卖出5946万元。

中农联合的三日累计交易席位中,前五大买入席位中出现了一家机构专用席位,买入2099.39万元,卖出185.40万元,其他席位都是普通营业部交易席位,前五大交易买卖席位一共净卖出1213.76万元。

虽然都是供销社概念股,但相关上市公司的业绩分化较为明显。

据Wind(万得)数据,天鹅股份今年前三季度归母净利润为1263.03万元,同比增长127.07%;中农联合今年前三季度归母净利润为5517.78万元,同比增长19.10%;浙农股份今年前三季度归母净利润4.09亿元,同比增长5.15%。

另一家供销社概念股中百集团(000759.SZ)的业绩表现则不佳,今年前三季度亏损1.16亿元。公开资料显示,该公司是一家与供销社有业务合作的上市公司。中百集团持有供销中百支付有限公司30%股份,与湖北省供销社持股比例相当,因此11月3日也连带涨停。

11月4日被纳入供销社指数并涨停的王府井,今年业绩亦表现不佳,其前三季度实现营收84.66亿元,同比减少11.65%;实现归母净利润4.15亿元,同比减少45.47%。

供销社的业绩与发展前景如何?

民生证券认为,供销社未来发展有三大方向:一是物流层面,加快构建现代化的农村物流体系。物流网络建设一直以来都是供销社体系发展的重点,以冷链物流为代表的现代化物流或是未来供销社发展的发力点。

二是金融层面,基层社成立合作平台为三农提供信用支持。2017年和2021年,中央一号文件均提出发展生产、供销、信用“三位一体”综合合作。信用合作是其中重要一环。浙江省温州市社成立了全国供销合作社系统内首家农信担保公司,该模式的显著特色是发挥了财政资金“四两拨千斤”的功效,让农民的融资成本比以前下降了近40%,形成了省、市、县高效联动的三级协同支农生态圈,撬动更多金融资本下沉乡村。这种模式可能得到更大范围的推广。

三是电子商务层面,构建城乡电子商务公共服务平台。

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