美元存款利率攀升:5%以上不稀奇,警惕汇率风险

作者 | 《财经》记者 康恺 编辑|张威 袁满  

2023年02月24日 18:24  

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美国经济衰退风险加大,通胀压力逐渐缓解,美债收益率可能会在年中前后开始回落

随着美联储持续加息,从前小众的美元存款产品正从幕后走向台前。

在江苏银行北京某网点门前,不断响着“美元定期存款‘享赢宝’1万(美元)起存,1年(收益率)5.5%,3个月(收益率)5%;2000(美元)起存,1年(收益率)5.3%,3个月(收益率)4.8%”的宣传语。在该行门口的小白板上,也清晰地写着这一行字。

“当前美元存款利率触及近年新高了。去年6月以来,我们银行开始密集上调美元存款利率,基本上是每两个月调一次,有时一个月也能调一次。”在《财经》记者以投资者身份问询时,一位江苏银行的客户经理说道,“之前美元存款利率只有三点几、四点几,现在都是五点几了。看着美元存款利率涨得这么猛,很多储户存了又取,取了又存,就是为了赚点利息差。”

据上述情况计算,如果一位居民以5.5%的利率存款,存5万美元,在不考虑汇率波动情况下,一年后可赚2750美元。

《财经》记者近日走访发现,商业银行上调美元存款利率并非孤例。虽然多数银行的利率并未触及5.5%,但像交通银行、杭州银行、北京银行、厦门国际银行等银行的最高美元存款利率也能在5%及以上,国有大行的美元存款利率则能在4.9%附近。该项业务大多需在柜台或联系客户经理办理。

从相对意义上看,5%以上的美元存款利率是一笔不小的收益。如果翻开交通银行北京市分行近日分发的宣传单,美元定期存款利率背面也标明了人民币存款利率。该行1年期人民币最高存款利率为2.15%,不到美元定期存款利率的一半。

中国银行研究院高级研究员王有鑫在接受《财经》记者采访时表示,对普通投资者而言,在当前美联储持续加息、美元利率走高背景下,投资美元存款可获得相对不错的利率收益。但他也提醒,投资者面临的风险在于:一是美元可能回落,这将影响美元换回人民币的收益;二是美国经济衰退风险加大,通胀压力逐渐缓解,美债收益率可能会在年中前后开始回落。“对投资时点的把握需要更加注意。”他说。

5%以上美元存款利率不稀奇

《财经》记者近日在北京市朝阳区走访发现,在中国银行存1年期5万美元以上,可享受4.9%的优惠利率;农业银行存1年期2000美元以上,可享受4.99%的利率;工商银行存1年期10万美元以上,可享受5%的优惠利率;建设银行存1年期50万美元以上,可获得4.6%的利率。

“美元存款产品是几个月前才有的,需经上级机构批准,不能保证一直都有。同时,该产品也是有额度的,我们优先考虑存5万美元以上的客户,或者是星级客户。如果美元存款从外行转入,可适当再上浮一定优惠利率。”中国银行北京地区一客户经理对《财经》记者介绍称。

中国农业银行北京地区的一位客户经理则对《财经》记者表示,该行没有明确设计好的美元存款产品。“但不是不可以存,我们需要向上级部门申请存款额度,通过审批即可。一般而言,如果美元存款是从外行转入的,或者存款额度较大,就容易通过审批,因为这帮我们吸纳外币存款了。”她说。

相较于国有大行,其他中资银行的优惠力度更高。首先,相较于动辄几万美元的起存金额,像北京银行仅需起存5000美元,即可获得1年5%的优惠利率。其次,个别银行对定期存款期限也有要求,比如厦门国际银行最低起存时间为1个月。此外,多数城商行1年期美元存款利率大多在5%及以上。

外资行同样紧跟步伐。比如像渣打也推出了3个月-2年期限不等的美元存款产品,起存金额为2万美元,优惠利率在4.4%-4.8%之间不等。

“我们主要还是为了揽储。”某城商行客户经理对《财经》记者表示,“一般而言,商业银行的美元存款利率以央行设定的存款利率为基准。但在一定限制范围内,各行都有上调优惠存款利率的空间,上调多少要视各行的外币存款需求而定。”

业内人士认为,之所以当前商业银行有揽储动力,一大背景是近几个月美元存款下降较多。银行需要揽储,进而使用美元投资外汇、美债市场。此外,银行还可以向企业提供美元贷款,或直接在银行间市场拆借。

央行数据显示,2022年全年,境内外币存款减少1430亿美元,同比多减2507亿美元。不过,今年1月以来,该现象有所缓解。1月外币存款增加339亿美元,同比多增67亿美元。

“从国际背景来看,美元存款利率还是随着美债利率走的。”前述城商行银行客户经理表示,“去年以来,美联储不断加息,带动美债利率走高,多国美元存款产品的利率均水涨船高。”

去年3月至今年2月,美联储共计加息八次,合计加息450个基点。本周,6个月期美债收益率一度高达5%,为2007年以来头一遭。截至目前,1年期美债收益率达5.097%,较2023年初上升35个基点。

赚了利率,赔了汇率?

不过,多数客户经理均向《财经》记者提醒,美元存款利率产品不能只看高额的收益率,因为这是外币存款产品,还需要关注汇率。“要不然就只能赚了利率,赔了汇率。”一位客户经理说道。

“在决定存美元存款时,美元存款利率已经定了,汇率是唯一变量。”他进一步表示,“汇率变化涉及两种场景。其一,如果手头没有美元,需要先将人民币兑换成美元,后将美元存到银行,那最好在换美元时选择人民币强的点位。当然,如果仅是将现有美元存进银行,就不涉及这个情况。其二,存款到期后,将美元取出,需要将美元兑换成人民币,那就最好在换人民币时选择美元强的点位。”

“对于第一种场景,储户应该是颇为纠结的。因为一般而言,美元存款利率、美债利率高的时候,美元也很强,因为这背后都是受美联储加息驱动。那就很难找到美元利率高、美元弱的时刻。如果美元弱了,那美元存款利率也有可能降低。对于第二种场景,的确要考虑美元波动风险,但这个风险应该可以规避。比如,取出美元后可以不着急换成人民币,等美元走强时再换就行。此外,美元也有可能升值,那投资者还可收获利率和汇率的双重收益。”他表示。

同时,前述理财经理认为,购买美元存款产品也需要与其他产品横向比较。“即便人民币有升值可能,但只要汇率差能够大于同期限人民币存款和理财产品,也可以买。”他说。

对于未来美元走向,国金证券首席经济学家赵伟在接受《财经》记者采访时认为,美元或在一季度升值,但下半年将步入下行通道。其原因在于,一季度,受经济刚步入衰退的避险情绪影响,美元将获得支持。但在美联储“加息看通胀,降息看就业”的逻辑下,一旦美国经济衰退可能性增加,美联储将减缓加息步伐,这将利空美元,美联储的加息终点大概率出现在2023年上半年,降息周期打开的时点或最早出现在2023年下半年。

当地时间2月22日,美联储公布的货币政策会议纪要显示,几乎全体美联储官员都支持放缓加息。从市场表现来看,与美联储政策利率挂钩的期货交易员预计,美联储未来至少再加息三次,每次加息25个基点。联邦基金利率目标区间的峰值料为5.25%-5.50%。

“其实,在银行存外币,可以不只盯着美元存款产品。”前述城商行客户经理表示,“比如,一些银行也推出了英镑、欧元的存款产品,其产品设计的逻辑,背后的收益和风险和美元产品都是类似的。今年,欧洲能源危机风险解除可能性较大,经济基本面有可能好转,加之欧央行又表示要继续加息,其实欧元存款产品也有可能获得不小收益。”