油价复苏 三行业进入景气“春天”

证券市场-红周刊     

2018年01月13日 06:01  

在全球经济复苏及主要产油国限产的共同推动下,2017年6月以来油价上涨持续,目前已突破70美元,相较前低已上涨50%。本轮原油价格上涨具有较强的基本面基础,2018年在限产延期、页岩油边际增量有限以及全球经济复苏动能增强的共同作用下,全球原油已实现再平衡,库存有望进一步去化,剩余产能和库存不足很可能使油价在事件性短缺的冲击下大幅上涨。这也是少数乐观人士看多原油至100美元的逻辑。本轮油价的上涨对包括化工、油服以及天然气在内的行业构成实质性利好,当前阶段市场关注度较高的标的主要有中国石化、中曼石油以及新奥股份等。

油价回暖具有基本面基础

  首先在需求方面,基本面复苏是原油需求回升的基础。经济数据显示,全球主要国家与经济体正经历强劲的经济复苏,2018年复苏趋势有望延续,而欧美的复苏相比中国更为显著。根据OPEC的预测,今年全球GDP增速有望达到3.7%,其中美国、巴西以及俄罗斯的增速预期均有上调。考虑到原油在全球经济市场中的地位,GDP的增长无疑将推动原油需求的增长。在此背景下,国际能源署(IEA)连续三个月上调了对原油需求的预估,认为原油的需求增量将超过其预期。

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