在全球经济复苏及主要产油国限产的共同推动下，2017年6月以来油价上涨持续，目前已突破70美元，相较前低已上涨50%。本轮原油价格上涨具有较强的基本面基础，2018年在限产延期、页岩油边际增量有限以及全球经济复苏动能增强的共同作用下，全球原油已实现再平衡，库存有望进一步去化，剩余产能和库存不足很可能使油价在事件性短缺的冲击下大幅上涨。这也是少数乐观人士看多原油至100美元的逻辑。本轮油价的上涨对包括化工、油服以及天然气在内的行业构成实质性利好，当前阶段市场关注度较高的标的主要有中国石化、中曼石油以及新奥股份等。
油价回暖具有基本面基础
首先在需求方面，基本面复苏是原油需求回升的基础。经济数据显示，全球主要国家与经济体正经历强劲的经济复苏，2018年复苏趋势有望延续，而欧美的复苏相比中国更为显著。根据OPEC的预测，今年全球GDP增速有望达到3.7%，其中美国、巴西以及俄罗斯的增速预期均有上调。考虑到原油在全球经济市场中的地位，GDP的增长无疑将推动原油需求的增长。在此背景下，国际能源署（IEA）连续三个月上调了对原油需求的预估，认为原油的需求增量将超过其预期。
