2020年银行股有望迎来修复行情 工商银行、建设银行“被低估”

本刊特约 张景舒  

2020年01月18日 19:00  

本文3877字，约6分钟

经过论证，我们可以推断银行的盈利可能在2019年筑阶段性底部，不良贷款问题得到控制并被逐步化解。因此，中国银行业总体估值过于悲观，2020年可能走出修复行情。

银行业之所以在国内受到很多价值投资者的喜爱，多少离不开巴菲特对银行业的钟爱。如果说巴菲特不懂银行股，那么全世界或许就没有谁敢称自己懂银行股了。从其公开表态来看，巴菲特对银行股估值的关键指标是ROTA(有形资产回报率）而非ROE（净资产收益率），以此标准对比美国富国银行、美国银行与摩根大通以及工商银行、建设银行和招商银行6家银行股发现，工商银行和建设银行“被低估”，当然这并非个例，截至2019年底，35家A股上市银行股中，破净银行数量占比高达71%。在笔者看来，尽管当前中国银行业依然面临着一些挑战与风险，但从盈利和不良贷款问题化解情况来看，2020年银行业有望迎来修复行情。

从巴菲特买银行关键指标ROTA看 工商银行、建设银行“被低估”

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