从财务指标看上汽集团等六大车企经营趋向

无界智能媒体实验室数据分析师 严惟然/文     

2015年09月06日 20:48  

本文1995字,约3分钟

在同花顺交易软件中,新能源汽车概念股企业涉及的板块包括汽车零部件、汽车整车、电气设备和电子制造等。老百姓最为熟悉板块非汽车整车莫属。

新能源汽车是人们热议的话题之一,它不仅仅能够给予购车者助国家环保减碳事业一臂之力的光荣感,也能让购车者获得切实的好处。随着普通车指标逐年减少,而新能源汽车指标逐年增长,在北京、上海等汽车限购城市,越来越多的人关注新能源汽车,因为选择购买新能源汽车意味着较高的摇号中签几率,选择纯电动小客车意味着不受尾号限行影响。与“新能源汽车”同样热议的话题之一还有“股市”。在同花顺交易软件中,新能源汽车概念股企业涉及的板块包括汽车零部件、汽车整车、电气设备和电子制造等。老百姓最为熟悉板块非汽车整车莫属。

本文的数据分析选取了新能源汽车概念股中汽车整车板块十八个企业中主营业务收入最高的六个企业,分别是上汽集团(SQJT)、长城汽车(CCQC)、长安汽车(CAQC)、比亚迪(BYD)、江淮汽车(JHQC)和福田汽车(FTQC),这六家企业财务指标具有代表性和可分析性。下图为主营业务收入排行榜。

一、六家企业盈利对比 上汽盈利多元化

作为一家抓牢主业并靠主业盈利的上市公司,其每股经营活动产生的现金流量净额不应该低于其同期的每股收益。所以数据分析师首先查看了每股经营现金流与基本每股收益的差值。换句话说,如果这些黑点大多数分布在零线以上,该公司主要依靠主业盈利。

在进一步计算了这个差值在1995年到2015年间为正数的百分比后,数据分析师将这六家公司根据该百分比进行排名。

小结:比亚迪、长城汽车,江淮汽车这些企业主要依靠主业盈利。而规模庞大的上汽集团,其盈利来源多样化,不局限于汽车制造或电池生产等某单一领域。

二、六家企业相对优劣势分析 长城、长安获利能力较强

数据分析师通过几个关键的财务指标,利用图表模型来表明在各个指标对比维度上,六家上市公司的相对优劣势。

1,偿债能力指标 —— 资产负债比率

由此图可见,江淮汽车和比亚迪在近几年内,资产负债率持续增长,在2015年成为六家上市公司中资产负债率最高的两家企业。另外四家企业的资产负债率持平或略有减小。截至2015年,长城汽车的这一比率最低。一般情况下,资产负债率越小,表明企业长期偿债能力越强。然而对企业所有者来说,该指标过小表明对财务杠杆利用不够。

小结:总体来说,这六家上市公司在短期内都不会存在资不抵债的问题,也不存在财务杠杆利用不够的问题。江淮汽车和比亚迪正处在进一步发展和开拓新市场的道路上。70%左右的高资产负债率极有可能与这两家企业在新能源汽车领域的投资额巨大有关联。

2,运营能力指标 —— 存货周转率

由于财务报表上的数据分别来自于3、6、9、12月,而这一指标存在着明显的周期性,所以数据分析师选择将这一指标在不同年份之间做同期对比。这样一来,季节性变动不会在图表中呈现。由此图这见,12月份的存货周转率普遍高于平均水平,而3月份的存货周转率低于平均水平。这与汽车制造行业制造,存货,销售等环节的周期性安排有很大关系。一般来说,周转速度越快,资产的使用效率越高,运营能力越强。

小结:纵向对比可见,江淮汽车和上汽集团的存货周转率最高;长安汽车和比亚迪则在此财务指标上垫底。

3,获利能力指标 —— 净资产收益率与销售毛利率

一般来说,净资产收益率越高,企业自有资本获取收益的能力越强,运营效益越好,对企业投资人、债权人的保证程度越高

销售毛利率是上市公司的重要经营指标,能反映公司产品的竞争力和获利潜力。它反映了企业产品销售的初始获利能力,是企业净利润的起点,没有足够高的毛利率便不能形成较高的利润。

与同行业比较,长城汽车的毛利率显著高于同业水平,说明该公司产品的附加值高,产品定价高,或者在这一行业中长城汽车存在成本上的优势,非常有竞争力。而与历史水平比较, 除长城汽车之外,剩余五家上市公司的毛利率有非常明显的下降趋势。这表明公司所在行业竞争激烈,获利难度伴随着时间加大 。

小结:通过综合净资产收益率与销售毛利率对比,在近几年里,长城汽车和长安汽车的获利能力相对较强,而福田汽车相对较弱。

4, 股票投资价值指标 —— 基本每股收益

小结:在这一指标上,长城汽车和上汽集团表现良好,在过去几年中有很强的增长趋势。长安汽车也不示弱,表现中等。比亚迪,江淮汽车和福田汽车在这一指标上的表现略有逊色。

除了汽车整车板块上这六家龙头企业的相对优劣势,以上分析结果也让人对中国汽车行业,尤其是中国七大战略性新兴产业之一的新能源汽车产业充满期待。

综上所述,中国汽车产业虽然起步晚于欧美、日本等发达国家,但是近些年来发展迅速,日渐成熟,市场中不乏良性竞争,但眼下我国新能源汽车在私人乘车市场中尚未崛起,企业和国家在电池、电机和电控三大核心技术以及充电桩建设等方面的投资在未来能有多大回报,传统汽车产业如何顺应时代变化、成功转型,我们还将拭目以待。

打开财经APP, 查看更多精彩内容
更多相关评论 
打开财经APP, 查看更多精彩内容
相关新闻
热门推荐
打开财经APP, 查看更多精彩内容