啤酒行业老大收购老二,中国啤酒会涨价吗?

无界新闻 马骏昊/文     

2015年10月17日 10:56  

本文2484字,约4分钟

喧嚣一时的全球最大啤酒企业百威英博收购全球第二大企业SAB米勒一事,近日终于达成协议。10月13日,前者以近700亿英镑(1069亿美元)的价格与后者达成收购协议。两家公司合并后,集团将占全球啤酒市场产量的三分之一。如果这一合并最终成功操作,合并后公司的市值将达2750亿美元。也就是说,未来消费者每喝三瓶啤酒,就有一瓶来自这家超级巨无霸企业。

大佬合并、合作在这个时代并不稀奇,在同行眼中“每年都要拿出来说一说,可能性很小”的啤酒业前两位大佬的合并,如今接近做实还是令业界大吃了一惊。“相比单打,合并将使我们获得更多。”百威英博全球总部日前向无界新闻记者回复说。

二者的合并对中国市场也影响深远。一方面,百威英博在中国市场上的百威、哈啤系列品牌已占据行业前五,同时还持有珠江啤酒近30%的股份;另一方面,SAB米勒早年通过入股华润雪花进入中国啤酒市场,持有华润雪花49%的股权。两者一旦联姻,中国啤酒的半壁江山也将归于同一集团。不过,这一合并仍需通过《反垄断法》的审核。

双方原则性达成一致

早在2011年10月,百威英博收购SAB米勒一事就曾传出消息,交易价值曾传出高达800亿美元。不过,该交易一直未能最终达成。今年以来,经过双方多轮讨价还价,百威英博收购SAB米勒一事终在10月13日得到了“原则性达成一致”的结果。据百威英博向无界新闻发来的一份声明显示,SAB米勒股东原则上接受,每股44英镑的现金要约以及约占41%的SAB米勒股票作为替代。这一价格较一周前引发口水战的42.15英镑有所增加,比百威英博之前私下向SAB米勒第一次做出的书面提案价格每股38.00英镑现金上涨了近16%。针对这次收购,百威英博全球总部回应无界新闻称,作为第一个真正的全球啤酒公司,百威英博相信,合并将比各自为战获得的更多,“为更多人带来更多啤酒,并且为我们所有利益相关方带来更高价值。”

百威英博曾在另一份声明中说,合并后,公司将整合具有互补性的全球及地方品牌,为全球新老市场的啤酒消费者带来更多选择。“自从与安海斯-布希(Anheuser-Busch)合并后,百威英博成功实现了百威啤酒在全球的增长,现在国际销量占到该品牌总销量的一半以上。”百威英博欲再砸重金,复制当年成功模式。

啤酒业早已习惯了并购扩张,百威英博正是其中一员,尤其在近十年更是疯狂。根据公开资料,2004年,巴西酿酒商AmBev跟比利时酿酒商Interbrew合并,成立英博公司(InBev)。2008年,英博公司以520亿美元收购百威啤酒生产商安海斯-布希公司(Anheuser-Busch),成立百威英博公司。

经过这一轮扩张后,一份由美银美林公布的数据显示,2014年,四大啤酒制造商占据着全球47%的市场份额,百威英博拿下20%的份额,米勒则占12%。双方合并后,两者将共有超三成的市场。

啤酒业原有格局将遭冲击

占领行业近三成市场的巨无霸,带给了行业里其他企业不少压力,未来并购或成行业趋势。根据上述行业报告,2014年,世界啤酒格局中,喜力、嘉士伯紧随其后,分别占有9%、6%市场份额,之后分别是CRE(华润创业,旗下品牌为雪花啤酒)占6%,青岛啤酒占5%,Molson Coors占3%,燕京啤酒占3%,日本麒麟啤酒占2%,日本朝日啤酒占1%。

综合算下来,前十家酒企盘踞了近七成市场,较2004年的51%已有大幅提高。“巨头们留给其他企业的空间已经很少,后者可能仅只是将被吞食的对象。”一位业内人士直言。

截至去年底,百威英博在美国、加拿大等多个国家的相关市场占有率均在第一位,在美国和中国的市场份额分别达到46.4%和15.9%。收购虽然在两公司初步达成,但巨大的市场占有率或将招致多国的反垄断调查,而这也将使这场交易充满诸多不确定性。10月14日就有消息称,美国司法部正调查啤酒商百威英博通过并购分销商来削弱市场竞争一事。

在中国,1994年,SAB米勒和华润集团共同创建华润雪花啤酒,SAB米勒持有49%股权。根据2014年的数据,华润雪花牢牢掌握着国内超两成的市场份额,与随后的青岛啤酒、百威、燕京、嘉士伯组成的五大集团占全国总产量的比例已达到八成。按照酒类营销专家肖竹青的话说,旗下品牌在中国市场占有率超三成的百威英博与SAB米勒合体,对于青岛啤酒、燕京等是“灭顶之灾”。更值得注意的是,国内啤酒业经历过前期大规模并购扩张战之后,如今正在转型“精耕细作”向高端化发展。而前期不计盈亏大规模投入的百威已经在高端啤酒市场一统天下,合并成功后,形成的垄断效应,或将进一步抑制其他酒企。

对此,青岛啤酒方面回应无界新闻称,会持续关注该事件的进展。青岛啤酒认为,鉴于相关并购具有相当的不确定性,未来对中国啤酒行业的影响尚有待观察。另外,由于SAB米勒持有华润雪花49%的股份,合并会否通过反垄断审查,也存在不确定性。

雪花啤酒恐被剥离

华润雪花啤酒的未来走向,是当下备受关注的焦点。业界不乏“雪花可能被分离、不需出售、部分出售”等猜测。不出售的声音认为,考虑到中国《反垄断法》规定,一个经营者在相关市场的市场份额达到二分之一的、两个经营者市场份额合计达到三分之二的可以推定经营者具有市场支配地位,而百威英博与SAB米勒合并距离二分之一的市场份额还有一定差距。

不过,两大佬合并,对其他酒企的竞争威胁却很大。肖竹青在接受无界新闻采访时谈到,百威英博收购SAB米勒后,自有品牌可能会成为主力发展对象,雪花甚至可能会被“雪藏”,“华润最早与百威的合作,是借力其在啤酒行业专业的运营力量。现在凭借雪花现有市场规模,可以单飞了。”肖竹青认为,雪花从SAB米勒分离出来的可能性较大。

无界新闻记者多次联系到雪花相关负责人,以了解雪花的相关动态,但截至发稿前,并未得到回应。

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