公司董事会总说继任计划是最重要的工作，但上市公司董事很少说到做到：标普500公司CEO平均任期将近10年。这和私募股权（PE）投资圈子形成鲜明对照。PE投资公司通常会投几十家公司，每投一家，几乎总会换掉CEO。相比上市公司董事一辈子只参与几次CEO更替，PE投资公司高管可能每年都选聘好几名CEO，在职业生涯中参与聘用的CEO多达几十、上百位，因此，他们洞察趋势、从成功和失败中学习的能力比较强。
为更好地总结和利用PE投资人的这项技能，高管猎头公司DHR International的杰弗瑞·科恩（Jeffrey Cohn）和咨询公司Green Peak Partners的J·P·弗劳姆（J. P Flaum）调查和采访了32家PE投资公司（包括黑石集团、凯雷投资集团、KKR、银湖资本）的管理合伙人，了解他们以往和现在选聘CEO的流程。比较出人意料的一项发现是，投资人对履历和经验等传统指标的关注度降低，更加重视软技能。“PE投资公司和上市公司董事会的理念、运作方式和流程有很大不同，”科恩说，“PE公司承受的风险更大，对选错人造成的损失感受更强烈。”
研究者得出五项结论：
