独家|阿里拟收购饿了么:90亿美元估值,5亿美元债务,美团曾洽购

《财经》记者 张珺/文 宋玮/编辑     

2018年02月28日 20:34  

本文1534字,约2分钟

饿了么估值90亿美元,此外还有约5亿美元债务,债权人是阿里巴巴,最终交易价格待定。这个价格是多方博弈的结果,美团点评曾短暂参与洽淡,但阿里出价更高。

 

 

《财经》记者 张珺/文 宋玮/编辑

《财经》独家获悉阿里巴巴(BABA)收购饿了么的谈判和交易细节。

据《财经》记者了解,截至目前,饿了么估值为90亿美元,此外饿了么还有约5亿美元债务,债权人是阿里,这也许可以解释市场上为何出现收购价格为90亿美元和95亿美元两种说法。不过,最终的交易价格待定,在尽职调查完成后才会有最后的结果。

2018年2月26日,饿了么召开股东大会,阿里向全体股东表达收购意向。当天下午,自媒体“丁叔碎语”撰文称,3个月内阿里按95亿美元(每股0.6517)现金收购饿了么全部股份。随后,《中国企业家》否认了95亿美元说法,报道称阿里约90亿美元全资收购饿了么,至此媒体上出现90亿美元和95亿美元两种说法。

2月27日,饿了么的股东华联股份(000882)发布公告部分应证了上述说法,公告称阿里近期已经接触Rajax(饿了么母公司)全体股东并表达收购意向,但公司目前未与阿里就Rajax股权转让事项签署任何协议。涉及股权转让的价格、时间、数量及交易方式等核心条款尚在切磋过程中。

虽然饿了么和阿里巴巴官方回应“不予置评”,但一位饿了么人士对《财经》表示,高管对内流露出的意思是——“希望促成这件事”,并对内透露了如果收购完成对公司和员工的好处。

《财经》独家了解到,这一估值是一个多方博弈的结果。本次收购缘起春节前饿了么资金链承压,阿里伸出收购的橄榄枝;与此同时,饿了么曾与美团点评短暂接触,就收购的可能性进行洽谈,最终,阿里出价更高。

《财经》曾有报道,饿了么每月烧钱大概在1亿美元上下。一名行业人士称,外卖是一个巨大的烧钱战场,安全线是六个月,如果账上的钱花不到六个月就需要赶快融资,融资速度跟不上很容易导致资金链压力。

据《财经》了解,2017年中,在饿了么收购百度外卖前后,滴滴和软银曾一度看过饿了么,最后没有投资。而后滴滴自主研发了外卖业务。

在这种情况下,作为大股东的阿里,要么选择视而不见,要么持续投资,要么亲自下场。在两三个月之前,阿里向饿了么伸出了收购的橄榄枝,其间有过犹豫,但最终还是拍板。

美团点评在收购方面一直表现克制。在饿了么收购百度外卖前夕,美团点评也曾洽购百度外卖,最终交易未达成。美团点评彼时对《财经》回应称: “除非价格足够低,否则不会考虑。”

一个值得注意的细节是,《财经》了解到,阿里巴巴在饿了么董事会有一票否决权(股份32.94%),上述人士称,除非美团点评给出足以有说服力的价格,阿里可能也不会通过。

另外,据称本次阿里对饿了么的收购是现金收购,并且是在合约签署完成后的三个月内付清。这对投资者来说是一个有诱惑力的条件,意味着可以在一定时间内拿现金退出。

接近交易的人士透露,阿里方面有考虑相应条款,可把部分核心员工的饿了么期权换成阿里股票,以此留住核心团队。而创始团队的去留问题,是下一阶段的看点。多位业内人士认为,根据以往经验,创始团队在经历一段时间的过渡和交接之后,离开可能性较大。

截至记者发稿,饿了么官方无最新回应。

一位阿里系人士仅对《财经》分析称,饿了么亏损需要资本,阿里需要夯实丰富新零售,两家公司匹配度还是较高的。

对于阿里来说,收购完成后,可将饿了么与口碑整合为阿里新零售版图形成闭环;对于饿了么来说,收购意味着更充足的资金保障;对于饿了么大部分股东来说,收购可为他们提供不错的退出机会;而对于半年前刚被饿了么收购的百度外卖来说,这一场景则似曾相识。

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