【《财经》智库发布】王相怡:金融助力之策

王相怡/文     

2019年01月11日 18:24  

本文11166字,约16分钟

本文节选自《财经》智库发布的最新报告《中国制造业转型升级-佛山攻略》。这是《财经》智库继2018年1月首次发布《中国制造2025-佛山样本》报告并取得巨大社会影响后,再次成立专项课题组,通过走访69家企业和8个行业协会,深入挖掘佛山乃至中国制造业的转型升级瓶颈,并针对瓶颈找到切实可行的发展路径,给出政策建议和企业发展建议。该报告由中国机械工业联合会专家委员会名誉主任朱森第,国家发改委学术委研究员、中国国际经济交流中心首席研究员张燕生主持发布,是一份呈现城市制造业转型升级的“全攻略”,为中国从世界制造业的第三方阵上升至第二方阵、乃至第一方阵探路,亦必将为中国其他城市的制造业转型升级提供有力借鉴和参考。

无可置疑,佛山制造业发展存在着金融抑制问题。佛山制造业根植于市场,以“草根”的内生增长模式而兴起,其融资难、融资贵的问题比许多城市更难解,佛山制造业的转型升级,自然需要更为宏观的改变,即金融市场的升级和金融系统的革新和辅助

金融为实体经济服务是多年的期许,然金融已成为制造业转型升级中的瓶颈之一。在世界贸易纷争、国内经济下行、经营成本上升的内外压力下,制造业企业必须转变传统的生产方式,加强科技创新投入,因此,精准而高效的金融服务必然是企业转型升级的关键保障。本章节将探讨佛山制造业发展中的金融抑制问题,通过理论和实证分析,探索金融助力佛山制造业转型升级的实现路径,给出提升金融服务实体经济能力的政策建议。

第一节

佛山制造业发展中的金融抑制

关于金融与经济发展关系的观点很多,有人认为有促进作用,也有人认为有抑制作用,有些则将其总结为交互作用。而从近十几年的趋势来看,更多的实证性研究表明:金融系统的改革与创新,是有利于经济运行的。调研组在跟踪研究中看到,佛山制造业转型升级中的金融支持乏力,显现出对产业发展的金融抑制作用。而破解这一难题,提出金融助力佛山之策,对于佛山制造业实现转型升级至关重要。

一、佛山金融业助力制造业发展情况

佛山制造业基础雄厚,门类齐全。目前,全市拥有约8万家制造业企业(其中规模以上工业企业6152家),这其中虽有美的、海天、联塑、万和等诸多知名企业,但更多的却是小微企业。佛山的工业增加值约占GDP六成,而金融业增加值仅占约4%,全市的800家金融机构很难为实体经济提供全方位支持。而从近几年的发展情况来看,在政府大力支持和各金融机构的改革、创新下,佛山金融业支持实体经济的能力有所提高。

一是银行业对实体经济的支持力度不断增强。截止到2018年9月末,全市贷款余额首次突破1万亿元,制造业贷款余额同比增长了4.5%。其中,高新技术企业贷款余额增长31.8%,单户授信小于500万的小微型企业的信贷余额为216亿元,比年初增加了65亿元,信贷余额同比增长39.7%。

二是多层次资本市场逐步完善。2018年,佛山新增上市公司5家,共计58家,总市值达到9000亿;企业通过IPO、定向增发、发行公司债等方式直接融资金额147.59亿元;由原广东金融高新区股权交易中心及广州股权交易中心组建的广东股权交易中心累计挂牌、展示企业达到13431家,挂牌企业范围覆盖全省,实现融资和流转交易总额超过1113亿元。

三是政策性金融覆盖面不断扩大。目前,佛山支持企业融资专项资金新增转贷共计118.21亿元,惠及657家企业;政策性小额贷款保证保险落地实施,给296家中小微企业累计发放信用贷款5.98亿元;科技型中小企业信贷风险补偿基金规模达1.9亿元,累计授信企业351户,帮助佛山科技型企业获得贷款授信31.67亿元1。

依照2018年初《中国制造2025-佛山样本》研究报告的城市样本选取方法,对佛山、宁波、青岛、苏州、无锡、泉州几个非省会制造业城市展开比较。根据表5-1,表5-2的数据可以看出,佛山工业基础雄厚,规模以上工业增加值排名第二,但其金融业增加值与GDP的比却排在最后一名,境内本外币的存贷款余额以及境内上市企业数量同样排名靠后;本地法人金融机构数量少,且没有城市商业银行。在这六个城市中,佛山的金融抑制情况最为严重。

二、佛山金融业发展概况

金融是现代经济的核心,是支持实体经济发展的关键:通过金融市场、金融机构与政府形成合力,孕育新的企业,助力转型升级,优化资源配置,并吸引更多的资源进入。改革开放以来,佛山的金融产业发展迅速,到了上世纪九十年代,已然逐步建立了以银行信用为主体的综合性金融市场。那时,佛山拥有自己的商业银行,它由本地的7家城市信用社共同组建,但此后因为多年累积形成的巨额不良资产最终于被兴业银行收购。佛山也曾经拥有自己的证券公司,但也最终被首创集团收购并更名、迁址。这些历史原因造成了如今佛山金融体系的不完善。

21世纪以来,金融业伴随着佛山实体经济的不断壮大而发展迅速,从2000年到2015年,佛山金融业增加值的年增长率约18%。在金融机构本外币存款余额方面,则从2001年的2142亿元增长至2017年的14042亿元。

2003年,佛山为全力支持本地企业上市推出了一系列政策,并于2004年成立了佛山市企业上市办公室,现如今,上市公司数量达到58家,其中九成以上是民营企业。2007年,位于南海区的广东金融高新技术服务区由广东省政府授牌成立,而现在,这里成为了发展产业金融的主要阵地。截止2018年9月底,金融高新区核心区共引进项目433个,总投资规模近830亿元,资产管理规模超7300亿元。此外,为解决中小企业的融资难题,佛山各级政府联合金融机构逐步打造了多项政策创新和政策优惠,如创新创业产业引导基金、政策性小额贷款保证保险、科技型中小企业信贷风险补偿基金、知识产权质押融资风险补偿资金等,并开始搭建中小微企业信用信息和融资对接平台。

近几年,从产业结构来看,佛山的金融业发展稳定:金融业增加值占GDP比率保持在4%左右,金融总量持续提升,省内排名仅次于广州和深圳,约占全省总量的10%。截至2018年9月底,佛山金融机构本外币各项存款余额为14983.22亿元,同比增长9.55%,比全省及珠三角平均增速快1.37和1.31个百分点。各项贷款余额为10244.01亿元,同比增长10.59%,贷款余额更是在全省地级市中率先突破1万亿元。

目前,佛山已经形成了银行、证券期货、保险、融资担保、小额贷款、股权投资基金、典当等较为完备的金融体系,机构数量超过800家。本地金融机构包括4家农村商业银行和1家农村信用社(顺德农商行、南海农商行、佛山农商行、高明农商行、三水区农村信用合作联社,其中佛山农商行将于不久后吸收合并高明农商行及三水区农村信用合作联社),以及3家村镇银行、1家财务公司以及1家金融租赁公司3。全市共有小额贷款公司37家,注册资本54.55亿元;本地法人的融资担保机构19家,担保余额为142.67亿元4。此外,全市还拥有融资租赁公司26家,股权投资基金(创投公司)约420家。金融机构的风险防控能力较好:全市银行业机构不良贷款余额已比2018年初减少了14.66%,10家法人金融机构杠杆率也均好于4%的监管要求。

三、制造业的金融抑制分析

在调研中,我们走访了政府、协会、金融机构以及不同行业的制造业企业,了解到佛山各级政府确实在尽可能地帮助企业借助金融力量转型升级。表5-4就是一组关于政府通过金融手段支持企业发展的数据,选取的城市分别为广州、深圳、珠海、东莞和佛山。可以看到,佛山的财政规模要远远小于广州、深圳,相对来说更与珠海和东莞接近。佛山的预算支出高于东莞约17%,但创业引导基金却比东莞多了一倍以上。为了更好地比较各地政府的支持力度,我们将创业引导基金的额度与财政预算支持作比,从表格中可以看到,佛山的排名位居第二,仅次于深圳。

然而,由于政策引导基金的额度有限,在金融抑制下,能够撬动的资金规模业受到很大限制,这使得佛山规模雄厚且门类齐全的制造业难以得到足够的支持。此外,由于当前的金融支持体系和制度并不完善,在经济迈入高质量发展阶段和风险防控的大背景下,引导基金的投放往往有很多顾虑,且遇到问题时并没有政府退出并保持风险可控的解决方案。也因此,这些基金的经营反而比银行更侧重盈利,毕竟一旦问题发生,需要承担的风险很可能比银行要大得多。此外,在调研中我们看到,相关子基金的募集也并不十分理想。

佛山本地法人金融机构少,并没有自己的城商行,而更多的制造业大市往往有一到两家地方法人的城商行来为制造业发展助力:佛山现有的农商行以及信用社可以做的事情则少很多5。而其他非本地法人的银行类机构,在服务佛山制造业企业时往往会多方受限,例如,没有权力创新适宜的金融产品、上级机构有考核限制等。虽然表5-4说明了金融机构给佛山高企的支持力度较高,但对于佛山这样的制造业大市而言,还有着数万家的小微企业,这些企业(尤其是传统行业的小微企业)难以获得融资。它们本就缺少融资渠道,即使政府正在搭建信用平台,但这个平台仍需完善6,即使佛山本地有非常多的融资担保机构,但它们大多是民营机构,因而不易获得银行授信。

此外,以企业本身而言,近期的原材料价格上涨以及税收、社保等问题已经让它们“步履维艰”。尤其,对于那些正处在转型阵痛期的传统企业来说,环保以及自身的“传统制造业”属性让他们在即使有政策支持的前提下,也很难真正获得政府或者金融机构的支持。这都还不算是“融资贵”的市场性问题,而是“融资难”问题。对于这些企业来说,留住市场份额就与已经很困难,更别说去“转型升级”了。

第二节

金融助力实体经济发展的理论与案例分析

一、金融助力实体经济发展的经济学理论

我们可以通过常见的内生增长模型来简单描述金融与实体经济发展的关系:

γy=Aφs-δ

即“稳态中的经济增长率等于资本边际生产率、储蓄向投资转化效率与国民储蓄率的乘积减去折旧率”。可以理解为金融活动会通过资本边际生产率、储蓄向投资转化效率与国民储蓄率直接或间接地对经济增长产生影响。

我们也可以从职能角度来分析金融与实体经济的关系。博迪和莫顿合著的《金融学》描述了金融系统的六大职能:在时间和空间上转移资源、管理风险、清算和支付结算、储备资源和分割股份、提供信息、解决激励问题。这些职能清晰地反馈出金融系统与经济发展密不可分:可以集中和分流储蓄,帮助企业投融资、进行资源配置,规避风险等。而金融市场作为系统中的重要环节,则具有交易资产定价、为投资者提供出售金融资产的机制以及降低交易成本等重要功能7。在金融支持实体经济发展的过程中,应当充分发挥金融市场的作用,更好地进行资源配置;政府在其中发挥监管职能,随着市场的创新或压力的出现,不断更新监管方式,在助力创新的同时防控风险。

二、金融支持实体经济发展的政策分析

对于不同的经济体制,金融系统的作用亦不同。1991年,邓小平指出:“金融很重要,是现代经济的核心,金融搞好了,一着棋活,全盘皆活。”在中国特色的社会主义市场经济体制下,金融系统关系着市场稳定和实体经济的活力,也是我国政府宏观调控的重要手段之一。习近平总书记指出,金融是国家重要的核心竞争力,要“遵循金融发展规律,紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务”。

在世界经济转向、国际贸易纷争,以及中国经济迈入高质量发展的宏观背景下,提升金融业的服务能力,帮助实体经济降成本提效率已然是重中之重。要引导金融服务业的发展同经济社会发展相协调,促进融资便利化、降低实体经济成本,提高资源配置效率。也因此,党中央、国务院先后出台了《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》、《关于金融支持小微企业发展的实施意见》、《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》、《关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》等一系列政策,以金融手段高效发挥市场“看不见的手”、政府“有形的手”的作用,助力实体经济。

制造业的转型升级是金融支持实体经济的重点之一。人民银行、工业和信息化部、银监会、证监会、保监会联合印发的《关于金融支持制造强国建设的指导意见》指出:要聚焦制造业发展的难点痛点,着力加强对制造业科技创新、转型升级的金融支持;要积极发展和完善支持制造强国建设的多元化金融组织体系,创新发展符合制造业特点的信贷管理体制和金融产品体系,大力发展多层次资本市场,加强对制造业转型升级的资金支持。这其中提到了包括规范发展制造业企业集团财务公司、运用信用贷款及知识产权质押贷款等发展方式,指出要满足创新型制造业企业的资金需求、大力发展产业链金融等。

目前,全国许多省市也已发布了金融业支持实体经济的发展规划和指导意见,在发展间接融资、拓宽融资渠道、推进专项工程、完善保障措施等方面开展工作。

三、金融助力实体经济发展的相关案例简析

1.无锡的金融改革与金融创新

无锡在制造业转型升级中同样遇到了发展瓶颈。为了提高金融服务效率,人民银行无锡市中心支行出台了一系列政策推动金融改革与金融创新:引导金融机构把握转型要求,开展大走访活动,推动金融机构与制造业企业面对面交流、点对点融资;运用再贷款、再贴现等支持小微企业,以降低融资成本;鼓励金融机构在传统抵押担保方式外,大力发展应收账款融资、供应链融资、知识产权、收益权、股权等新型抵押方式。为解决小微企业融资难题,无锡银监分局落实差异化监管政策,政府、银行、担保三方风险共担以提供融资风险补偿,搭建了“无锡市小微企业金融服务平台”,发展供应链金融,推进应收账款融资等。

通过上述政策及措施,无锡的金融机构制造业贷款重新恢复了正增长,2017年前三季度的工业发展速度更是达到5年以来的新高工业增加值增长8.6%,规模工业增长速度达到17.1%。

2.苏州银行的转制与差异化发展

苏州银行是国内唯一一家成功从农商行转制为城商行的银行。因为起步晚,苏州银行在发展过程中曾遇到了诸多困难,如不良率上升,发生了著名的“票据风险”事件等,且和其他发展早的城商行相比,苏州银行在管理体制、人才、内控等方面较弱。也因此,苏州银行积极改革,走差异化发展之路,大力发展金融科技、推动产品创新等,从而更好地发挥其深耕于本地经济的优势,为苏州的制造业企业服务。转制以来,苏州银行提前半年实现了“四年翻两番”的目标,且不断扩大服务规模,资产总量达到了2895亿元,手机银行客户达到175.17万户(2018年6月)9。苏州银行发起设立了1家金融租赁公司和4家村镇银行,累计为1.57万家企业解决了3717亿元的融资需求,此外,也积极打造供应链金融,推出了“化纤贷”产品等。

相比之下,扎根于村镇,为三农和小微企业提供服务的佛山的农商行却很难拥有苏州银行的转型机遇。例如,顺德农商行、南海农商行,就充分发挥了根植于本地的优点,为佛山的小微企业提供了高效、便捷服务,且在全国农商行的各类榜单中名列前茅。

然而,中国仍有许许多多的农商行因其股权结构、管理体制等原因不良率高,且给人“傻大黑粗”的印象。这也往往导致区域内经营得好的农商行同样受到严格的监管和政策限制。

此外,在互联网金融、普惠金融发展迅速的今天,农商行的诸多业务不仅受限,有“资金不能出省,贷款不能出县”等限制(不同省份要求不同),一些传统优势也正遭受城商行、国有大型商业银行、股份制商业银行的挤压。

第三节

金融助力佛山制造业转型升级的建议

一、佛山制造业企业金融需求分析

在调研中我们看到,金融抑制尤其体现在两类佛山制造业企业中:一是“传统”制造业企业,二是中小型民营企业。2017年,佛山规模以上制造业企业共有6152家,制造业增加值为4171亿元。依据统计规则进行分类,增加值超过100亿的行业共有13个,从高到低分别为电气机械和器材制造业、金属制品业、非金属矿物制品业、汽车制造业、有色金属冶炼和压延加工业、橡胶和塑料制品业、通用设备制造业、计算机通信和其他电子设备制造业、化学原料和化学制品制造业、专用设备制造业、纺织业、家具制造业、纺织服装、服饰业:这其中有多个行业是传统意义上的制造业。

在市场决定和政策调控下,许多所谓的传统制造业往往难以获得金融支持和政策扶持,且因为原材料价格、税收、环保等原因仅能维持经营,而难以追求转型升级。在6152家规模以上制造业企业中,中型企业和小型企业共有6048家,除了这些规模以上企业外,还有数万家小微企业很难获得银行贷款,难以通过资本市场融资。

以专家组调研过的纺织协会为例,佛山的纺织及服装行业共有企业约11000家,规模以上企业仅为768家。行业里许多企业都在试图向自动化、智能化、信息化转型,但在多个方面遇到转型的瓶颈:一是2017年投入的技改资金就已经超过20亿,但国家技改资金支持的申报和验收流程都比较复杂、繁琐,二是融资渠道受限,三是环保成本和用人成本大幅增加。事实上,纺织及服装行业里确实有很多企业在致力于转型升级,但这并非会在短时间内顺利完成。

此外,尚有更多的中小型企业在“挣扎中度日”:从协会提供的数据来看,行业的专利申请虽然超过一千个,但其中一个企业就占了80%以上。这些“传统”制造业企业,十分需要通过合适的政策激励和适度的金融支持来实现技术创新和转型升级,转变为“先进”制造业企业。

为了更好地整体观察企业金融需求,我们将佛山与全国平均水平的工业企业负债率进行对比。虽然从时间顺序来看,佛山的私营企业、外商及港澳台投资企业、大中型企业的负债率有一定的下降趋势,但横向比较来看,佛山的私营企业负债率要高于全国工业企业平均水平,而外商及港澳台投资企业、大中型企业的负债率则低于全国平均水平。佛山作为制造业大市,不乏优质的合资企业和大型企业。“锦上添花”易,“雪中送炭”难,在调研时我们也的确看到,合资企业和大型企业大多没有融资难题。而一些中小型民营企业却常谈到这一点,这些企业更需要多层次的资本市场以及一些创新的融资方式来支持,如知识产权担保、供应链金融等。

二、金融助力佛山制造业转型升级的实现路径

如何让金融更好地助力制造业转型升级?对于企业和金融机构而言,根植于市场,积极创新,提升技术水平,是必经之路。而对于整个城市,尤其是各级政府,则需要通过改善间接融资、拓宽企业融资渠道、提升财政资金效率、优化金融环境等来推动金融服务效率,提升金融系统的资源配置能力。本部分也将从上述四个微观的实现路径来解读金融如何更好地支持制造业的转型升级。

1.改善间接融资

改善间接融资,合理调整信贷结构。落实差别化信贷政策,对转型升级中的优质传统企业和有实力、有潜力的中小企业给予充分支持:一方面,通过科技金融政策,助推重点领域或重点企业发展,一方面不断完善金融服务体系,创新融资产品,加强产融合作等,破解中小企业及民营企业融资难融资贵问题。优化信用体系,完善不动产抵押登记服务,发展动产抵押业务;通过与保险机构等的合作构建贷款风险补偿机制,与各类金融科技企业合作升级企业信用信息与融资对接平台,提升平台服务效率。

此外,通过发展绿色金融、知识产权担保,扩展政银企对接渠道等提升银行机构的服务能力。

以社会融资规模来对比浙江、江苏与广东10的金融实力,可以看到广东位居三个省份中的第一位(事实上,广东在全国各省市自治区中排名第一)。然而,若将企业债券或股票融资与整体规模作比,广东就失去数值上的绝对优势了,即“金融总量与发展质量不平衡”。作为广东的制造业大市,佛山应在充分利用全国金融资源乃至海外金融资源的同时,加强发展本地法人金融机构。

需要通过合并、改制等方式建立属于自己的城市商业银行。佛山本地的农商行受限于规模以及服务三农的定位,无法用足够多种类的产品和服务对全市的大、中和小微制造业企业给予充分支持,且资金往往受限于区县内,其业务在产业链、“金融链”不断丰富和扩张的今天,逐渐受到其他类银行的挤压。因此,佛山必须要有自己的城市商业银行,组合五区资源,服务于全市实体经济。此外,要注重利用本地制造业优势,帮助企业集团成立财务公司。比起财务情况,企业集团财务公司更考量企业的长期发展,且对不良资产的处置手段更多元化。通过设立企业集团财务公司,将业务创新和风险防范并举,发展供应链金融,让金融切实有效地支持产业及产业链条中企业的发展。

2.拓宽企业融资渠道

除了改善间接融资外,更须发展多层次资本市场,拓宽企业融资渠道。首先,要提升企业证券化水平,帮助企业股改、上市、挂牌、并购等:建立上市后备企业资源库,帮助企业解决相关遗留问题,大力推进企业上市,促进企业再融资,通过支持企业并购重组,帮助整合行业并推动企业转型升级。在股权质押方面,应合理引导股权质押业务,控制风险,让资金流向制造业企业。在债券方面,支持企业发行企业债券、公司债、短期融资债、票据等,并推动债券品种创新。此外,要帮助降低企业融资风险,完善相关信用体系,鼓励发展为中小企业债券融资提供担保服务的企业。

要推进股权投资行业集聚发展,大力发展双创相关的股权投资基金。引导天使投资机构对佛山本地的种子期、初创期的企业进行投资,通过大型企业设立投资基金,帮助上下游企业股权融资。同时,加强广东股权交易中心建设,提升交易市场活跃度,帮助挂牌企业融资。

要注重发挥本地的产业金融优势,促进金融业链条与产业链条融合发展。尤其,要充分支持类金融机构的发展,发挥本地融资租赁行业优势,加快打造珠江西岸融资租赁区域中心。要鼓励中小微企业以融资租赁形式更新设备,通过补贴和设立基金等方式提升融资租赁企业的服务能力,降低企业融资成本,并设立风险防范机制。通过发展类金融机构,实现资本与企业的相互“吸引”,实现金融业链条与产业链条的“融合式上升”。

3.提升财政资金效率

佛山拥有雄厚的制造业基础,尤其有几万家传统制造业企业,仅凭财政资金很难提供足够多的支持。要创新财政资金使用方式,提升使用效率,从而撬动更多资本为制造业企业服务,尤其要注重为中小微企业提供精准支持,引导资金流向更多的优质中小微企业中。此外,也须利用金融科技与产业协会、产业平台实现深入对接,挖掘优质企业,并通过绿色金融、供应链金融等为协会和平台中有切实的融资需求、转型升级需求的企业提供金融支持。

提升财政资金效率,尤其要充分发挥财政资金的撬动作用,通过政策性母基金引导社会资本和金融机构共同参与其中,扩大资金池,提高财政资金的引导作用和杠杆效应。设立包括双创引导基金、转贷基金、融资担保扶持资金、信贷风险补偿资金等多种形式的资金池,从而为不同企业的不同需求提供服务。要改善政策性引导基金的考核机制,改变过度保守的基金运营方式,对于不同类型的基金给予运营机构不同的灵活性和主动性,结合人才、技术水平等指标改革传统的企业评估方式,扶持在初创期和科技研发周期中财务数据不占优势的企业,为全市制造业的长期发展考量。

4.优化金融环境

优化金融环境,更好地为制造业企业服务,不断加强信用体系建设、健全激励和惩戒措施、提升监管水平和检查力度,对于金融风险实施动态监测,调整行业不良贷款水平。建立政银企的高效合作机制,构建良好的信用环境,并通过类金融行业的发展,走出有佛山特色的产业金融之路。与此同时,支持企业“走出去”和“引进来”,鼓励开展跨境人民币业务和国际金融业务,鼓励企业拓展国际融资渠道以及参与海外并购。

须不断提升金融聚集水平,加强广东金融高新技术服务区建设,加快千灯湖创投小镇建设,建设“互联网+”众创金融示范区,打造珠江西岸创业投资中心和融资租赁中心,全力支持本地法人金融机构与类金融机构的发展,引导本地及周边区域内金融资源积极为佛山制造企业服务。此外,要加强金融人才的引进和培育,提升政策扶持力度,在住房、税收、技能培训等方面出台对应措施,对相关企业给予一定的税收优惠和科技保险补贴,并通过搭建人才发展平台等方式加强市内市外的人才交流。

三、关于提升金融服务实体经济能力的政策建议

金融已然成为很多制造业企业转型升级中最重要的瓶颈。面对世界贸易纷争、原材料价格上升、环保要求提高、税收及社保压力增加,制造业企业仍必须加强科技创新投入,并转变生产方式,从传统模式转变为信息化、智能化生产。显然,精准而高效的金融服务已然成为企业完成转型升级的关键保障。要知道,金融的助力要在市场中才能有效实现,政府可以发挥引导作用和监管作用,但不应该成为企业融资的主导。

佛山的制造业本就根植于市场,以“草根”的内生增长模式而兴起,其融资难、融资贵的问题也比许多城市更难解,佛山制造业的转型升级,自然更无法只依靠一座城市的力量去实现,而是需要更为宏观的改变,即金融市场的升级和整个金融系统的革新与辅助。

应当不断加强地方金融改革与金融开放,防控金融风险,完善监管体系,打造有序竞争、健康发展的金融系统,让金融更好地为成长性企业、优质企业服务。需要国家相关部委帮助佛山这样的制造业大市在金融机构、类金融机构、科研体系等领域打造充分竞争的市场结构,允许有实力有能力的民营机构获取竞争资格,解决融资难问题,降低融资成本。

对于小微企业融资,应提升“正规”金融机构的服务能力,并完善金融科技相关应用,为小微企业提供更精准的服务。对于创新型企业,要调整资本市场中的企业评估规则,将人力、知识、科研能力等划为企业的重要竞争力,降低对创新型企业的净资产等财务指标的要求,调整金融机构的风险管理方式,建立多层次的风控体系,并提升企业的多元化融资能力。对于传统制造业企业,需要金融服务于其在研发、生产、产品销售等各个阶段的转型升级,帮助完善区域内产业链,保障优质企业和有潜力的企业的稳定经营,尤其要注重绿色金融、供应链金融等的应用,提升融资租赁、知识产权担保等业务的服务范围。

除了上文中提到的建立法人机构外,也应重视让北上广深乃至全世界的金融企业为本地制造业企业服务。佛山0要尤其重视加强粤港澳三地间的金融合作:创造新的金融产品,促进企业跨境融资,互建金融分支机构,可以积极引进港澳地区的券商和保险企业进驻,实现三地间的不同梯队城市的差异化互动。要在金融合作中形成资金的良性循环,一方面在信用基础上用本地人的资金发展本地制造业,一方面要在以市场为主的前提下让全球资金在此耕耘和收获。

(作者为《财经》智库研究员。)

1.以上三个段落的数据均为截止到2018年第三季度末的统计结果。

2.数据由佛山市金融工作局提供。

3.分别为三水珠江村镇银行、南海新华村镇银行、顺银村镇银行,美的集团财务有限公司,佛山海晟金融租赁公司。

4.截止到2018年9月底。

5.农村金融机构的定位是服务于三农及小微企业,而城商行的定位则更针对中小型企业。

6.https://finance.gzebsc.cn/fs

7. 《金融市场与金融机构基础》,弗兰克J.法博齐、弗兰科·莫迪利亚尼、弗兰克J.琼斯,机械工业出版社,2010年9月,p5.

8.“金融支持制造业转型升级的‘无锡样本’”,http://finance.jrj.com.cn/2017/11/22052023675523.shtml

9.“苏州银行:独特的‘苏式金融’”,http://finance.stcn.com/2018/1009/14566181.shtml

10.中国人民银行只提供省级数据,城市数据尚无渠道查询。

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