王小鲁:货币宽松对经济增长的拉动作用几乎没有了

新浪财经     

2019年02月17日 19:23  

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“亚布力中国企业家论坛第十九届年会”于2019年2月16-18日在黑龙江亚布力举行,中国改革基金会国民经济研究所副所长王小鲁出席并演讲。

中国改革基金会国民经济研究所副所长王小鲁

王小鲁回顾历史称,2000年到2018年,我国GDP实际增长了3.8倍,但M2增长了12.6倍,“这是一个非常大幅度的货币供应的增长。实际上中国实行宽松的货币政策绝不是仅仅从2008年开始的,而是长期以来就一直在实行宽松的货币政策,而且货币增长远远高于GDP增长”。

“现在中国经济面临的一系列结构问题,是长期以来的货币宽松带来的”,王小鲁表示,其中一个严重的问题是债务不断上升,杠杆率过高。此外,由于投资过度,再加上包括政府在城市建设、基础设施建设方面的投资,其中有很多是没有经济效益的,宏观效率也不高的投资,恐怕有相当一部分是无效的投资,“实际上是浪费”。

在他看来,上述情况导致了我国经济面临结构失衡问题,“从2016年到现在,GDP增长从10%以上在往下降,降到去年按官方统计是6.6%,我是不太认可这个6.6%,我认为实际情况要比这个要糟糕很多”。

部分观点认为,目前经济下行压力加大,应暂时放弃结构调整、去杠杆等政策,先顾短期,把经济拉上来。王小鲁并不认同此种说法,“我们面临的是结构性问题,想用总量调控的方式来解决结构问题,是无效的”,“宽松的货币政策对于刺激经济增长带来的积极作用越来越小,现在几乎看不出来,但是消极作用非常明显,即多发的货币跑到房地产市场,形成了房市泡沫,还带来了其他的问题”。

王小鲁认为,用短期宏观政策来解决中长期的结构问题,恐怕会是适得其反,造成更大的金融风险和结构失衡。(新浪财经)

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