近年来，中国股市出现多次大幅震荡，这些大幅震荡不仅影响资本市场稳定，而且有可能威胁国家金融安全。3月7日，全国政协委员、国泰君安国际董事会主席兼行政总裁阎峰在接受《财经》新媒体记者采访时表示，中国市场出现大幅震荡的重要原因是缺乏强大资本实力的证券公司，进而导致市场稳定机制基础不牢。因此他在今年两会中提案，建议增资头部券商。
回顾中国股市，2015年至2018年曾多次出现震荡。2015年，上证指数从5178点高位向下，而后多次出现千股跌停；2016年初，熔断机制实施，股指4天内4次触及熔断；2018年，据中登公司统计，全年A股市值蒸发14.39万亿元，投资者人均亏损9.92万元。
在股市震荡情形下，券商维稳作用较弱，致使在金融风险爆发、蔓延和扩大过程中束手无策，反而频生乱象。在阎峰看来，造成这种局面的原因在于中国券商整体实力不强。
阎峰表示，资本实力雄厚的券商是金融稳定的基础环节。首先，他们通过自身实力作为机构和战略投资者进入市场，改善投资者结构，引导投资交易趋向理性；其次，他们通过更具规模的做市业务取得更大定价权和话语权，从而逆周期调节市场，降低波动；第三，券商通过更具影响力的信用交易、投资顾问服务、研究服务等可控方式，小幅、频繁地促进市场自我调整。
目前，中国券商受到严格地自营投资限制和做市限制，同时自身杠杆水平低、资本规模较小，其实力难以匹敌中国商业银行及国外大型投行。
相对商业银行，中国券商在业务范围、资本规模、杠杆水平等方面处于弱势，限制了他们服务大中型企业机构、高净值客户的能力，更难以成为资本市场的战略及价值投资者。
对此，阎峰指出，中国券商因历史原因受到制约，发展速度滞后，致使信贷市场和资本市场结构失衡，间接融资比例大而直接融资比例小，继而出现融资难、融资贵的问题，同时导致机构投资者与个人投资者结构失衡，使资本市场更易受短期交易影响。
另一方面，对比国外大型投行，中国头部券商更难与之抗衡。阎峰介绍称，中信、国泰君安、海通等头部券商的资产规模约为高盛、摩根士丹利的十分之一，资本规模约为四分之一。在日益开放的资本环境中，巨大的资本实力差距将会影响我国证券公司在港澳、海外市场的定价权、话语权。
综合国内外形势，阎峰建议，中国须拥有航母级证券公司，国家可以用社保基金、汇金、中投相结合的方式加大头部券商的资本投入，提升其投融资能力及全面风险管理能力，从而夯实资本市场基石、确保证券市场稳定、防范化解金融风险、切实保证金融安全。
