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现在桌上有一块钱，这是确定的，你现在马上就可以拿走。还有一种选择是三年过后给你两块，但是这三年中还要波动，两块钱可能变成一块，也可能是三块，平均期望是两块。你会选择哪一个？
第五个最容易犯的错误是轻视长远。(这是)人性决定的，人对很多东西，尤其 是对不确定性的东西，都是过于看重眼前而轻视长远。比如说现在桌上有一块钱， 这是确定的，你现在立马就可以拿走。还有三年过后给你两块，但是这三年还要波动，两块钱可能还没有两块，也可能是一块，也可能是三块，平均期望是两块。 那么一般的人可能就要当前的一块，不要未来的两块。人性就这样，但是这其实是不理性的。
很多东西就因为轻视长远，导致收益率下降。如果假定茅台持有十年，年化收益 率就有 25%，是相对比较确定的，那你就应该”拿着”放十年。它是相对比较确 定的，因为茅台的 ROE 将近 30%，ROE 特别高。ROE30%就意味着它每年净资产的 上涨是 0.3÷0.7 是 40%多，那么两年净资产可能就翻番了。如果 PB 保持不变， 那么净资产的增长速度就是你的投资收益率。如果 PB 是变化的，比如说 PB 现在 10 倍，觉得高了会压缩，那么就花两年，比如说 PB 从 10 倍压缩到 5 倍，这是 合理水平了，后面 8 年净资产上涨的速度，就是股价上涨速度。
投资10不要原则5-6：人性弱点 不破难立