冲高回落的逻辑

2019年12月27日 19:00  

本文1075字,约2分钟

一.市场解析


有色补涨本质上是行业轮动,从科技成长向低位切换,这些低位反转行业有传媒、汽车链等都已经有所表现,金融地产乃至这次有色煤炭等都是低位品种,周期资源这波是补涨逻辑,没有太大追涨的意义。从上一波钢铁煤炭上涨就体现了这一点,它是资金从市场主流中套现后的补涨,与市场走势具有一定的负相关性。催化剂方面,彭博报道中国10家大型铜冶炼厂准备商讨联合减产的事宜。供给收缩,2020年铜矿供应紧张已成定局,随着流动性持续宽松、稳增长和逆周期加大基建投资的背景下,需求回暖有望回暖,铜价中枢有望持续上移。周期资源方面,一方面看需求端或涨价,一方面看位置和弹性。后续重点以锂、钴为重点,这方面的需求端改善相对确定。融捷股份今天行成波动率外包突破模式,后续或仍有上攻动能。

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